科技巨头主导的 ETF 值得买吗？Vanguard MGK 九年八胜 S&P 500 的秘密
投资大型成熟企业，一向被视为长期保护投资组合的稳健方式。而配置市值超过 2000 亿美元的“巨无霸股票（megacap stocks）”正是达到这一目标的有效途径。
这些公司不仅地位稳固，通常也是市场上家喻户晓的上市企业。
随着越来越多企业迈入“巨无霸”行列，投资者也可以通过交易型基金（ETF）来获得这类公司的广泛敞口。其中，Vanguard Mega Cap Growth ETF（NYSEMKT: MGK） 专注投资这一资产类别，今年以来持续跑赢大盘，并以仅 0.07% 的超低费率吸引了大量长期投资者。
那么，这只 ETF 是否值得立即纳入你的投资组合？
基金重仓科技股
全球最具价值的企业多数来自科技行业，因此科技公司在该 ETF 中占比近 70%，并不令人意外。但如此高的行业集中度，可能会让部分风险厌恶型投资者感到压力。
近年来，由于人工智能（AI）浪潮及市场对相关技术的强烈期待，科技股一路大幅走高。在 MGK 的配置中，另一占比达双位数的行业只有可选消费板块，约占 16%。
投资者需要特别注意：基金的前三大重仓股均为科技巨头——Nvidia、Apple、Microsoft。
三者合计就占基金整体权重的 38%+。
也就是说，这三家公司的股价表现将直接影响基金整体走势。虽然 MGK 持有 66 只股票，但由于科技板块权重远高于其他行业，其分散性可能不像表面看起来那样充分。
过去九年中有八年跑赢大盘
尽管科技股权重偏高看似存在风险，但这一配置实际上为投资者带来了显著回报。
科技企业在表现强势时往往吸引大量关注，而成长型投资者也倾向押注拥有前沿技术的公司。
今年截至 11 月 17 日：
- MGK 上涨 18%
- S&P 500 上涨 13%
自 2017 年以来九年中，MGK 有 八年 的表现优于大盘。唯一的例外是 2022 年，当时科技板块遭遇全面抛售，该 ETF 下跌 34%，远逊于 S&P 500 19% 的跌幅。
然而如果从过去十年的收益来看，MGK 的总回报超过 380%，明显领先同期 S&P 500 的 225%。
当然，历史表现并不能保证未来结果。但站在过去十年的视角，押注全球顶级成长股显然比简单跟踪 S&P 500 更具收益潜力。
这只巨无霸 ETF 值得加入你的投资组合吗？
我不会将这只基金归类为“毫不犹豫可以买入”的投资标的，因为潜在风险依然存在。如果你担心科技行业存在 AI 泡沫，那么这只科技权重极高的 ETF 并不适合你。
然而，如果你：
- 投资周期足够长
- 想以买入并持有的策略布局优质资产
- 能承受短期科技股的波动
那么 MGK 对你而言具有吸引力。
尽管巨无霸股票在近期上涨后可能面临短期调整风险，但从长期看，它们依然具备恢复与再创新高的能力——就像它们在经历 2022 年的暴跌后所展现出的那样。
如果你愿意耐心持有，并能够接受科技行业的波动，那么 Vanguard Mega Cap Growth ETF 是值得纳入组合的潜在优选——极低的费用结构，加上对全球最具成长性的龙头股的高权重配置，使 MGK 有望在长期内继续跑赢大盘。
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