🤖台积电AI营收将爆发式增长？这位亿万富翁基金经理的重仓信号值得关注
一些最成功的投资者，尤其是亿万富翁对冲基金经理，拥有远超普通投资者的资源和信息。关注这些大佬的持仓，不仅可以帮助确认你已有的投资判断，也能为你提供新的投资灵感。
我长期关注的一位投资者是 Stanley Druckenmiller，他目前掌管 Duquesne Family Office。根据规定，持仓超过1亿美元的基金必须在每季度结束后45天内向公众披露其持仓情况，即通过13-F文件进行披露。最近一轮的13-F披露日期是5月15日，其中就包含了不少值得关注的信息。
Duquesne Family Office 大举增持我最看好的AI投资标的：台积电（TSMC）
Duquesne Family Office 不只是小幅加仓台积电（NYSE: TSM），而是“大举押注”。在2024年第一季度之前，该基金仅持有约10万股台积电，而最新披露数据显示，它已将持仓增加至近60万股。台积电目前占其总资产组合的约3.33%，跻身其前十大持仓之一。那么，是什么让他们对台积电如此看好？
台积电是AI赛道中的“中立赢家”
作为全球最大的晶圆代工厂，台积电专注于按照客户的独特设计制造芯片。客户不必自行建设晶圆厂或开发制造工艺，台积电则无需参与设计和市场营销，双方合作形成了互利共赢的局面。
从台积电的商业模式来看，它并不需要某种特定AI技术获胜才会从AI竞赛中受益。只要客户持续投入于AI所需的强大算力，台积电就能持续盈利。投资台积电，相当于押注全球对计算能力和高端芯片的长期需求增长。这是一个毋庸置疑的趋势，也是我心中最佳AI投资标的之一。
由于几乎所有AI相关企业都要依赖台积电代工芯片，该公司拥有无与伦比的行业需求数据。芯片订单往往提前多年锁定，正如其位于美国亚利桑那州的工厂产能已售罄至2027年。这意味着当台积电管理层给出预测时，投资者应当认真对待。
台积电管理层预计，未来五年内，AI相关业务将以45%的年复合增长率（CAGR）增长。整体营收预计将以接近20%的年复合增长率增长，为投资者提供可观的成长性。
上述因素共同促使 Duquesne Family Office 在第一季度大幅增持台积电。然而，需要注意的是，该基金进行这些增持操作的最晚可能日期是3月31日，当时市场仍受到关税担忧的影响。那么，现在是否仍是买入时机？
即使股价反弹，台积电估值仍低于整体市场
尽管台积电股价近几周有所反弹，但从估值来看依旧具有吸引力。
目前台积电的预期市盈率（Forward P/E）不足21倍，低于标普500指数当前约22.1倍的整体预期市盈率水平。尽管相比几周前已不再是“抄底价”，但台积电仍明显低估，并且其未来营收增速远高于市场平均（市场平均为每年约10%的增速）。
这正是“跑赢市场”的典型投资组合。因此，台积电依然是当前值得买入的优质股票。
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