- 在四月份的市场动荡中，派息股票的人气飙升，热门的股息ETF迎来大量资金流入。
- 派息股票提供稳定的收益，且波动性通常较低，有助于在经济低迷时期稳定投资组合。
- 不祥的经济信号可能会威胁近期的市场乐观情绪，投资者应做好持续波动的准备，以应对派息股票的波动。
- “五月卖出，走人”这句谚语警示夏季市场疲软，但现在抛售可能会导致投资者错过重要的反弹机会。
- SA Quant 已甄选出五只“强力买入”的股息股票，这些股票拥有出色的量化因子和股息评级，平均未来未来收益率为 3.54%，而标准普尔 500 指数为 1.21%。
- 本文作者是 Seeking Alpha 量化策略主管 Steven Cress。
股息投资：在动荡中寻得宁静
在当前的市场环境中，股息投资正经历着显著的复兴。继四月市场极端波动和随后的主要股指反弹之后，投资者越来越倾向于关注能提供稳定收入的股票，以应对不确定的经济环境。两只受欢迎的股息主题ETF——Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF（VIG）和Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）——在三月和四月的总流入量几乎是二月的两倍。
这种转变反映了投资者在复杂经济形势中的谨慎态度。四月的市场动荡，包括多次下跌和随后的反弹，催生了资金流向安全资产。黄金创下新高，达到每盎司3500美元，而防御性股票也受到青睐，取代了风险较高的行业。
尽管最近市场情绪有所回暖，强劲的财报推动了股指上涨，但经济基础仍存在脆弱性。美国GDP年率收缩了0.3%，部分原因是进口激增和政府开支减少。每周的失业救济申请也激增至24.1万，创下自二月以来的最高水平。面对经济前景的不确定性，包括更高通胀和失业率的风险上升，美联储在五月的会议上决定保持利率不变。
在这种环境下，股息股票的吸引力尤为强劲，它们提供了双重好处：稳定、可靠的收入流以及增长潜力。那些具备强大基本面和安全股息且具备增长潜力的公司，能够为投资者提供在不断增长的挑战面前的一道防线，包括关税不确定性、持续通胀和衰退担忧等因素。
五月持股：五只顶级股息股票
“五月卖出，休息去”是传统的投资智慧，意味着投资者应在夏季避开市场，以规避季节性疲软。然而，这一建议有时并不正确，投资者因离场而错失潜在机会，并承担了不必要的风险。在当前这种环境下，考虑到经济的不确定性，投资优质股票变得尤为重要。投资者应通过股息股票寻找到资本增值的机会，并内嵌风险防范机制。
SA Quant团队已经深入分析了其顶级股息股票宇宙，并根据其卓越的量化因子和股息评分，筛选出了五只优质股票供投资者参考。
这五只股票的平均股息收益率为3.54%，远高于标准普尔500指数的1.21%和Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF（VIG）的1.95%。此外，这些股票今年迄今的回报率为16.47%，相较之下，标准普尔500指数为-4.25%，VIG为-1.96%。
这些股票的评估基于多个股息评分，包括安全性和增长性。股息安全评分采用了先进的数据驱动方法，可靠地评估了公司维持股息支付能力及避免削减股息的可能性。类似地，股息增长评分则通过数据驱动分析即时反映了公司提高股息的能力。这一工具对于专注于收入的投资者尤为重要，能够帮助他们锁定具有较好股息增长潜力的公司。
需要注意的是，由于这些股票的评估是全面基于量化因子和股息评分的，因此它们并非是股息收益率最高的股票。相反，它们是股息收益、股息安全性和增长的综合体，此外还具备高因子评分和“强烈买入”的量化推荐。
1. 菲利普莫里斯国际公司（Philip Morris International Inc., PM）— 预期股息率：3.08%
自从菲利普莫里斯上次被提及为应对市场动荡的顶级股息股票以来，该公司获得了多个荣誉。尽管关税扰乱了市场，该股在四月上涨了近10%，并被摩根士丹利评为消费品领域的最佳股票。公司第一季度的业绩表现亮眼，净收入增长了两位数，调整后的每股收益（EPS）上涨了13%。其深受欢迎的无烟产品ZYN在美国的出货量同比增长53%，并推动了生产能力的增长。这一表现使得公司盈利能力非凡，EBITDA利润率达到42%，是行业中位数的两倍多，同时运营现金流达到116.3亿美元。
尽管该公司估值偏高，但其前瞻市盈增长比率（PEG）为2倍，较行业水平低了25%。分析师注意到该公司的卓越基本面和盈利潜力，最近90天内，有13次向上调升的预期，而没有任何下调的预测。至于股息，公司已连续16年支付股息，且其利息保障比率比行业中位数高出30%。菲利普莫里斯是一家现金流强劲的企业，拥有多个增长催化剂，预计能够为股东带来资本增值，并继续提供出色的股息。
2. CareTrust REIT公司（CareTrust REIT, Inc., CTRE）— 预期分红：4.60%
CTRE是量化评分中排名第一的医疗保健REIT，整体排名第四。CareTrust交出了令人震惊的2025年第一季度业绩，完成了8200万美元的美国技能护理设施和老年住房投资，并报告了67%的年度调整FFO增长。公司还保持了出色的AFFO利润率，达到了104%，比行业水平高出150%以上，贡献了其“A+”的盈利能力评分。
CTRE的增长轨迹稳健，尤其是其在英国收购了超过8亿美元的Care REIT，这标志着公司最大的一笔交易，也是其首次国际扩展。预计这笔交易将为公司带来约6860万美元的租金收入，并进一步通过地理和资产类别多元化其投资组合。
CTRE的表现相较于行业同行优异，过去一年回报率为17.20%，远超行业中位数的1.36%。尽管如此，REIT的估值仍然非常有吸引力，价格/FFO比率与行业水平持平。就股息而言，公司展现出了强劲的增长潜力，股息增长评分为“A+”。显著的指标包括10年期股息增长率（CAGR）为15.51%，远超行业的2.14%，同时前瞻FFO增长为11.69%，是REIT行业的368%的增幅。CTRE为投资者提供了资本增值的强大潜力，以及安全且持续增长的股息。
3. 吉利德科学（Gilead Sciences, Inc., GILD）— 预期股息率：3.20%
吉利德科学是一家位于加利福尼亚的生物制药公司，专注于治疗生命威胁性疾病的抗病毒药物，如HIV/AIDS、肝炎和各种类型的癌症。吉利德科学始终走在医学创新的前沿，其主打产品如Biktarvy（HIV治疗药物）以及肝病治疗方面取得的进展都得到了高度评价。公司在第一季度实现了核心产品销售的4%的增长，而肝病治疗销售增长了3%。其最新财报表现出色，超出每股收益预期0.04美元，运营利润率为43%，并重申了2025年的业绩指引。
吉利德科学今年表现强劲，回报率超过50%，而整体健康护理行业（XLV）的回报为-3.53%。尽管如此，吉利德科学的估值仍低于六个月前，前瞻市盈增长比率（PEG）较行业水平低70%。
吉利德科学的量化股息评分显示，公司具备维持当前股息的良好条件，TTM利息保障比率为11%，高于行业的6%。公司在美国本土制造及知识产权组合方面具有优势，使其成为一个被视为关税安全避风港的罕见生物技术公司。凭借强大的资产负债表、持续的股东回报和 promising的短期催化剂，吉利德科学在股息投资者中脱颖而出，成为一种稳定增长的选择。
4. Astec Industries, Inc. (ASTE) — 预期股息率：1.36%
Astec是排名第三的量化评分建筑机械和重型交通设备公司，提供基础设施、公路和桥梁建设的解决方案。公司四月29日宣布将收购TerraSource，预计将立即增厚公司的盈利。
ASTE在第一季度实现了稳定且盈利的增长，调整后的EBITDA同比增长86%，达到了3500万美元。公司强劲的增长并未削弱其估值，ASTE的市盈率（TTM）折扣为30%，市账率折扣为50%。考虑到公司的股息安全评级为“B+”，Astec因其注重盈利能力、卓越运营和股息增长而成为股东价值驱动的优选。
5. VICI Properties Inc. (VICI) — 预期分红：5.46%
VICI Properties是一家专注于拥有和收购领先市场的博彩、酒店和娱乐物业的REIT，包括凯撒宫和MGM大酒店。公司在美国26个州和13个租户之间拥有超过50个博彩物业和39个其他体验性物业。
VICI的收入达到了9.84亿美元，同比增长3.4%，因此公司提高了2025年AFFO的预期。其三重净租赁结构将运营成本和资本支出转移给租户，有效地确保了高利润率并降低了风险。
VICI目前的股息收益率为5.42%，稳健且具备增长潜力，管理层在最新的财报电话会议中强调，持续增长股息是公司的核心优先事项。
结论
尽管四月的市场动荡有所缓解，但相互矛盾的经济信号可能威胁到市场的乐观情绪。美联储维持利率不变的决定表明采取谨慎态度，因为关税的影响和潜在通胀的风险尚未显现。投资者可以通过投资稳定增长的股息股票，补充长期投资组合、对抗通胀并降低风险。尽管有“五月卖出”的季节性谚语，投资于优质股息股票仍然至关重要，以避免错过那些可能影响长期投资组合表现的反弹机会。
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