Honeywell International：兼具短期爆发力与长期成长性
瑞银（UBS）分析师Amit Mehrotra近日将Honeywell International（NASDAQ: HON）加入其“首选股票”名单，并与Johnson Controls（NYSE: JCI）和3M（NYSE: MMM）一起构成他重点推荐的三大工业股组合。这三家公司不仅具备显著的基本面优势，还可能在当前宏观和政策不确定的背景下实现超额收益，值得投资者重点关注。
首先看Honeywell，这家公司展现出强劲的短期表现与长期潜力。其一季度财报表现出色，管理层因此上调了全年业绩预期的中值，且这一指引已考虑当前关税水平的影响。
尤其值得关注的是其航空业务板块，受益于全球飞机产量提升、航班起飞量增长以及建筑自动化需求的攀升。在财报电话会议中，CFO Mike Stepniak指出：“我们已连续第二个季度实现建筑解决方案业务的两位数增长，建筑产品业务也取得中单位数的增长。”这一点在分析Johnson Controls时也将再度提及。
尽管部分业务如工业自动化因关税不确定性面临客户观望情绪，但Honeywell仍对全年2%至5%的有机营收增长持积极预期，在当前环境下显得尤为难得。
长期来看，公司即将实施的业务拆分计划或将成为重要的价值释放催化剂。Honeywell航空板块预计将获得更强的融资能力，也能向市场展示更聚焦的投资逻辑；而Honeywell自动化板块则有望借助战略聚焦，更好地把握工业与建筑自动化中数字化转型的机会。
总的来看，Honeywell是兼具短期收益弹性与长期成长价值的优质标的。
Johnson Controls：被低估的建筑科技龙头
在建筑自动化领域，Honeywell的竞争对手Johnson Controls同样展现出强劲势头。该公司刚刚发布2025财年第二财季（截至3月31日）财报，实现了7%的有机销售增长，并据此将全年每股收益指引从此前的$3.50-$3.60上调至$3.60，在当前充满不确定性的市场环境下尤显亮眼。
更值得关注的是，其订单增长5%，推动未完成订单积压增长至140亿美元。这反映了公司在安装设备与后续服务领域的持续扩张趋势，背后正是其持续推进数字化解决方案的成果。
其中，公司重点推出的OpenBlue平台正逐渐成为长期增长引擎。该平台利用AI与数字孪生技术来优化建筑能源效率，不仅帮助客户节省运营成本，还助力其实现净零排放目标。此外，Johnson Controls在数据中心温控系统市场也具备增长潜力，这使其成为参与AI和数据中心投资热潮的“间接受益者”。
总而言之，Johnson Controls是一个典型的“价值被低估”的优质工业资产，当前正站在智能建筑与数据中心热潮的双重风口。
3M：自我修复故事的新篇章
过去一段时间，3M（NYSE: MMM）因法律诉讼与业务结构问题在工业股中表现落后。但2024年5月上任的新任CEO Bill Brown，正逐步推动这家老牌公司走向复兴。
在前任管理层将医疗保健子公司Solventum剥离并完成一系列重组措施后，Brown开始专注于产品创新与运营效率提升。他推动了新产品推出（NPI）增长，同时在交付及时性、资产利用率与运营效率方面进行深度改善。即便2025年部分终端市场疲软，公司仍保持对全年2%至3%有机营收增长的指引。
尽管这一增长区间略显保守，但运营改善已初见成效。2025年第一季度，3M的营业利润率升至23.5%，较去年同期的21.3%显著提升。
因此，若未来关税环境改善，3M有望实现“三重利好”：需求回暖、成本压力减轻，以及利润率提升对盈利的加速释放。对于追求风险回报比优化的投资者而言，当前的3M正处于估值修复与盈利重塑的交汇点，是一个不容忽视的配置机会。
总结：布局工业龙头，把握制造业新周期
综合来看，Honeywell、Johnson Controls与3M分别代表了不同维度的产业机会：从航空与建筑自动化，到AI赋能的数据中心建设，再到传统制造的自我重塑。这三家公司不仅具备稳健的财务基本面和战略远见，更展现出应对地缘政治与宏观不确定性的韧性。对于希望在新一轮制造业周期中提前布局的投资者而言，现在正是时候。
文章作者：Lee Samaha
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