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三大值得价值投资者长期持有的成长股：Interactive Brokers、Oscar Health、Nintendo 深度解析

成长股向来具备强大吸引力。只要买在合理价格，成长股能够在多年时间里持续复利增长营收与利润，最终带来惊人的回报。事实上，即便像 Warren Buffett 这样以价值投资闻名的投资者，其众多巨额赢家其实都来自具备稳定成长性的公司。

基于这一逻辑，以下三只成长股不仅具备高速增长潜力，同时也能满足价值投资者对估值合理性的要求，非常适合长期买入并持有。

1. Interactive Brokers：持续抢占市场份额的数字券商龙头

Interactive Brokers（NASDAQ: IBKR）是一家专注于专业投资者的纯数字化全球交易券商。与 Robinhood 等大众化交易平台不同，Interactive Brokers 提供跨国家、跨货币、跨商品的全品类交易服务，深受高净值客户、机构投资者与专业团队青睐。

最令人惊叹的是其盈利能力：

尽管利润率不可能无限扩张，但 Interactive Brokers 在全球券商市场的高端定位、口碑与产品优势使其有望在未来十年继续吸引大批高价值客户，有潜力将活跃账户数再翻倍甚至三倍。

在当前 30 倍市盈率（P/E）下，结合其长期增长动能，Interactive Brokers 的估值仍属合理，具备长期投资吸引力。

2. Oscar Health：短期承压，但长期价值显著的健康保险平台

Oscar Health（NYSE: OSCR）是一家专注 Affordable Care Act（Obamacare）市场的创新型健康保险公司。尽管目前尚未盈利，但其长期成长逻辑依然清晰。

2025 年健康保险行业普遍出现定价不足问题，导致医疗损失率（Medical Loss Ratio, MLR）抬升：

由于保险公司每年只能调整一次保费，2025 年的定价偏低导致利润受压。但包括 Oscar Health 在内的保险公司都计划在 2026 年大幅调价，迅速恢复盈利能力。

另一个不确定性来自于 2026 年可能缩减的 Obamacare 补贴，可能影响付费用户规模，但预计属于短期影响。

Oscar Health 的会员规模自 2019 年以来增长近 10 倍，商业模式稳固。如果公司能将 MLR 恢复到行业上限 80% 并持续降低运营费用，即可快速实现盈利。

在过去 12 个月实现 110 亿美元营收 的基础上：

这代表 Oscar Health 未来两年可能迎来估值重塑，是典型的“短期悲观、长期乐观”型成长股。

任天堂（Nintendo，OTC: NTDOY）几乎无需介绍——马里奥、塞尔达、公仔与 Pokémon 都是其全球 IP 资产。

今年夏天，任天堂正式发布新一代主机 Nintendo Switch 2，销售火爆：

随着原版 Switch 进入生命周期尾端，Switch 2 将承担起新一轮增长驱动。

未来将陆续发布来自 Mario、Pokémon 系列的全新游戏，带动高盈利的软件销售爆发。

此外，任天堂正在构建跨媒体内容生态：

影视内容将进一步扩大全球 IP 粉丝基础，反哺主机与游戏生态，打造“矩阵式增长”。

在 Switch 2 推动下，任天堂正开启一个新的多年度增长周期。而随着股价近期回调，当前或是加码 Nintendo 的良机。

Interactive Brokers、Oscar Health 与 Nintendo 各自具备强劲的长期增长逻辑：

对于寻求长期成长 + 合理估值的价值投资者而言，这是值得重点关注的三只股票。

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