📊虽然高股息股票不少，但真正值得投资的并不多
市场上不乏派息股票，但并非所有的股息股都生而平等。以标普500指数（S&P 500，SNPINDEX: ^GSPC）为例，其平均股息收益率仅为1.3%，并不算高。
当然，收入型投资的核心不仅仅是追逐高收益率，一些优质企业即便派息率一般，也依然值得持有。然而，有时候，投资者确实希望看到诱人的高收益。
在这样的背景下，本文将介绍两只值得关注的高股息股票：Pfizer（NYSE: PFE）辉瑞制药与Medical Properties Trust（NYSE: MPW）医疗地产信托公司。
1. 辉瑞制药（Pfizer）
过去三年，辉瑞的股价持续走低，原因在于其新冠业务的快速降温。公司营收和利润波动明显，且正面临重大的专利悬崖（如其畅销药Eliquis预计将在十年末失去专利保护）。尽管公司近期获得了一系列新药批准，但仍未出现一个能带动整体增长的大爆款产品。
未来几年，辉瑞可能仍将面临挑战。不过，其持续的研发投入终将有所回报。目前，公司管线中包括数十个项目，涵盖多个临床阶段新药。
以肿瘤学为例，辉瑞在2023年斥资430亿美元收购了癌症药物开发商Seagen。Seagen虽体量较小，但其在癌症药物开发方面展现出卓越的能力。在辉瑞的支持下，该团队有望取得更大的突破。
辉瑞计划在未来几年推出多个年销售额达十亿美元级别的抗癌药物。此外，公司在mRNA疫苗、免疫学、罕见病等领域也在积极布局。
与此同时，辉瑞也在着手控制成本，管理层预计这些措施将带来可观的节省，并在2027年前显著提升利润率。目前已初见成效。
值得一提的是，尽管面临诸多挑战，辉瑞依然坚定地致力于维持并增长其股息。这一承诺已在2024年第一季度的财报电话会议中被重申。
目前，辉瑞的预期股息收益率为7.5%，在其降本增效措施支持下，该股息水平是相对安全的。待研发管线取得成果，公司将实现营收、利润及股息的多重增长。
辉瑞或许暂时失利，但远未出局。对于愿意长期持有五年以上的收入型投资者而言，当前股价无疑是一个值得认真考虑的买点。
2. 医疗地产信托公司（Medical Properties Trust）
过去几年对Medical Properties Trust（MPT）而言可谓风波不断。这家专注于医疗设施的房地产投资信托基金（REIT），因两家租户（其中一家还是最大租户）停止支付租金并随后申请破产，导致营收断崖式下跌，运营资金（FFO）和股价也随之重挫。
公司被迫削减股息，虽然这并不是投资者愿意看到的决定，但对于恢复健康运营而言却是必须之举。
好消息是，MPT已在应对危机方面取得了重大进展。公司用数个新租户取代了原最大租户所占据的设施。
这一调整的关键意义在于：MPT的租户组合比以往更加多元化，使得公司不再因个别租户的财务问题而面临系统性风险。新签署的租赁合约平均期限达到18年，这为公司锁定了近20年的稳定租金收入。
此外，MPT通过出售部分资产改善了资产负债表，显著偿还了债务，并对现有债务进行再融资，从而获得了更大的财务灵活性。
目前，MPT的“重建之路”已经全面展开，这也是其股价在过去几个月中持续反弹的原因。然而，相比三年前的高点，公司股价仍有显著下跌幅度。这意味着潜在上涨空间仍然可观。
MPT当前的预期股息收益率为6.3%，在公司运营基本面持续修复的背景下，这一收益率显得愈加稳健。
总结
在当前的市场环境中，对于寻求稳定现金流和高收益的投资者而言，辉瑞与Medical Properties Trust分别代表了两个不同赛道上的优质股息标的。
- 辉瑞处于转型与研发投入期，股价低迷但前景广阔，适合有耐心的长期投资者；
- MPT则已迈出重组的关键一步，恢复路径明确，其租金收入与资产结构的改善也让其6%以上的股息更具安全边际。
两者均处于相对低估的位置，潜力与风险并存，但对于擅长平衡风险与回报的收入型投资者而言，这正是值得关注的关键时机。
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