Reddit（纽约证券交易所：RDDT）一直以来是众包讨论的热土，尽管其中偶尔也包含了一些有争议的内容。这种“互联网荒野”的声誉同样延伸到了其波动的股价。截至目前，Reddit自2024年首次公开募股（IPO）以来，股价已上涨126%，但相比52周最高点，股价仍下跌了约50%。
近期的疲软可能为投资者提供了一个“低买”机会，尤其是在社交媒体创新者发布了令人瞩目的季度财报更新之后。
以下是我认为Reddit股票现在值得购买的三个原因。
1. 快速增长的用户基础推动利润增长
Reddit即将迎来自2005年6月上线以来的20周年。在这段时间里，Reddit经历了显著的变化。与大多数以个人资料或影响者内容为主的社交平台不同，Reddit通过“子版块”脱颖而出——这是由用户创建的、根据特定兴趣定制的社区，涵盖从全球问题到小众爱好的各种话题。这个生态系统通过赋予用户在自我管理的群体中分享经验的能力，推动了平台的日益流行。
截至3月31日，Reddit的日活跃独立用户（DAUq）同比增长31%，达到了1.081亿。公司还拥有4.013亿周活跃独立用户。通过加强用户和社区的个性化体验，并扩展视频整合，Reddit在用户参与度和变现能力上均实现了显著提升。
第一季度，Reddit的收入达到了3.92亿美元，同比增长61%，超过了华尔街约3.7亿美元的预期。类似地，Reddit的每股收益（EPS）为0.13美元，远超预期的0.02美元。
除了广告业务，公司还从其他来源获得了总收入的9%，包括无广告的高级订阅和用户可购买的虚拟物品。在第一季度，这一类别的销售增长了66%，进一步增强了现金流和多元化收入来源。公司目前的每位独立用户平均收入（ARPU）为3.24美元，同比增长了24%。
鉴于Reddit有望迎来更加稳定和可持续的盈利增长期，这使得其股票成为了投资者的一个不错选择。
2. 国际化势头强劲
相比社交媒体巨头Meta Platforms及其在Facebook、Instagram等平台上的近34亿日活跃用户，Reddit显得较小。然而，它作为投资标的的吸引力在于其能够通过打造更多本地化社区，捕捉到在线屏幕时间市场的份额。
Reddit的国际化势头正加速，最近一个季度，国际市场的日活跃用户（DAU）同比增长了41%。尽管Meta Platforms报告称其在美国和加拿大以外地区的收入增长为15%，Reddit的国际收入则增长了82%，这一增幅尤为突出。
管理层提到，与本地子版块版主的合作，帮助平台在新兴市场的用户增长与可访问性。人工智能（AI）技术的应用使得不同地区的语言翻译更加自然，并优化了用户体验，从而提高了广告转化率。
对于那些相信Reddit市场机会才刚刚起步的投资者来说，持有这只股票长期来看有着充足的理由。
3. S&P 500指数纳入的可能路径
Reddit在平台变现方面的成功代表了公司的一个重要主题。华尔街分析师预测，2025年全年，Reddit的收入将增长42%，每股收益预计为1.23美元，扭转2024年每股亏损3.33美元的局面。
在符合公认会计准则（GAAP）的全年盈利道路上，Reddit有可能在2025年或2026年被纳入标准普尔500指数（S&P 500）成分股。虽然这一点尚未得到确认，但考虑到Reddit市值达到210亿美元，且其流动性充足、治理结构符合要求，公司已满足了多个纳入标准。
如果Reddit被纳入这一大型股指，将标志着公司成为行业中的成熟领导者，这一里程碑不仅会强化其增长故事，还会吸引更广泛的投资者群体，从而成为股价上涨的催化剂。
价格高昂，但值得投资
Reddit目前的市销率为15倍，市盈率（P/E）为88倍，这使得其股票看起来客观上偏贵。然而，市场往往会奖励那些实现超高速增长的公司，Reddit的盈利轨迹正为其估值提供了支持。我对该公司的前景保持乐观，并认为，随着公司各方面的稳步推进，投资者有望在长期内获得丰厚回报。
文章作者：Dan Victor
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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