AppLovin盘前续涨17%、丰田飙升16%：11月5日美股盘前财报潮

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中期选举后的狂欢只持续了一天，11月5日盘前市场迅速分化：道指期货延续强势，纳指100期货却在芯片股拖累下走低。财报潮进入最密集的一天，全天有616家公司放榜，盘前已经交卷的几份答卷个个分量不轻——AppLovin三季度净利润暴增72%，盘后一度涨超两成；丰田上调全年指引叠加890亿美元股东回报计划，东京股价创下1987年以来最大单日涨幅；索尼营业利润大增45%并全面上调全年预期；信诺同样超预期并上调盈利指引。与此同时，高通盘前跌约10%，给芯片板块再泼一盆冷水。

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一、盘前风向：道指期货走强，纳指期货承压
二、AppLovin：净利暴增72%，盘后一度涨超两成
三、丰田：利润六个季度首增，东京股价创1987年来最大涨幅
四、索尼：营业利润大增45%，全年指引全面上调
五、信诺：三季度超预期，上调全年盈利指引
六、今日看点：616家公司扎堆放榜，初请失业金8点半公布

一、盘前风向：道指期货走强，纳指期货承压

截至美东时间早上5时许，道指期货涨约0.5%，标普500期货基本持平，纳指100期货跌约0.6%至1%。分化背后是两股力量在拉扯：一边是油价暴跌带来的消费与价值股行情仍在延续，另一边是AI基建与芯片股的估值质疑重新抬头，半导体ETF盘前跌近2%。

昨天道指暴涨1569点、创44年来最强中期选举后表现后，资金轮动的逻辑并没有变：布伦特原油周三跌超8%后，今晨反弹逾1%，但WTI仍徘徊在88美元附近，能源成本回落相当于给消费者和企业同时减负。债市则相对平静，10年期美债收益率约4.87%，2年期约4.59%。

芯片是今晨最明显的拖累。高通盘前跌约10%，延续了财报后的跌势，至少8家券商已下调其目标价。特斯拉盘前跌约2%，此前一个交易日已跌3%。相比之下，亚马逊、Meta、Alphabet盘前小幅上涨约0.5%，显示资金并非全面撤离科技股，而是在挑着买。

二、AppLovin：净利暴增72%，盘后一度涨超两成

AppLovin是昨晚盘后最炸裂的财报。第三季度营收21.85亿美元，同比增长55%，高于公司自身指引上限约1亿美元；净利润14.4亿美元，同比暴增72%，净利率高达66%；调整后EBITDA为18.42亿美元，同比增长59%，利润率约84%；摊薄后每股收益4.30美元，高于市场预期的4.03美元；自由现金流约14.2亿美元。董事会还新增32亿美元回购授权，总额度升至36亿美元。

真正点燃股价的是指引。公司预计第四季度营收23.65亿至23.95亿美元，高于市场预期的22.5亿美元，意味着同比增速仍有43%至44%；调整后EBITDA预计19.95亿至20.25亿美元，利润率维持在84%至85%。管理层在电话会上强调，三季度55%的增速是数字广告同行10%至20%区间增速的数倍，AI模型仍有提升空间。

市场反应也配得上这份成绩单：AppLovin常规交易时段已涨10.7%，收于271.75美元，盘后一度涨逾两成，今晨盘前报317.02美元，仍涨约16.7%。值得冷静看待的一点是，即便如此，公司股价今年以来仍跌约六成，是标普500成分股中年内表现最差的一只，昨晚的暴涨更像是对过度抛售的一次猛烈修正，而非趋势的彻底反转。

三、丰田：利润六个季度首增，东京股价创1987年来最大涨幅

丰田交出了一份让东京市场沸腾的半年报。7至9月当季营业利润1.13万亿日元，同比大增34%，高于市场预期的9920亿日元，是公司六个季度以来首次实现利润增长；上半年营收269,624亿日元，同比增长9.5%，净利润增长24.9%。

增长的功臣是高利润的混合动力车型和日元贬值。北美业务扭亏为盈，营业利润从去年同期的亏损678.6亿日元转为盈利1661.9亿日元，抵消了中国和中东市场销量下滑的影响。公司同时把2027财年全年营业利润指引从3.4万亿日元上调至3.9万亿日元，增幅约15%；净利润指引从3.25万亿日元上调至3.57万亿日元；回购规模从至多1万亿日元提高到1.3万亿日元，并计划到2031年3月累计向股东返还至多14万亿日元，约合890亿美元。

受此提振，丰田东京股价周四收盘暴涨逾16%，创1987年以来最大单日涨幅。需要注意的是，公司同时把全年营收预期从54万亿日元小幅下调至53.5万亿日元，销量指引也有所下修——利润上调靠的是产品结构和汇率，而非卖得更多。

四、索尼：营业利润大增45%，全年指引全面上调

索尼2026财年第二财季（截至9月30日）同样全面超预期：合并营收3.4294万亿日元，同比增长10%；营业利润6223亿日元，同比大增45%；净利润4496亿日元，同比增长44%。按美元计，每股收益0.49美元，高于预期的0.38美元；营收217.7亿美元，也高于预期的201.5亿美元。

游戏业务仍是顶梁柱：游戏与网络服务部门营收1.2085万亿日元，同比增长9%，营业利润1228亿日元，同比增长6%，创下同期历史最高。公司顺势上调全年预期：营收指引上调4%至13万亿日元，营业利润上调9%至1.87万亿日元，净利润上调10%至1.33万亿日元。索尼美股盘前小幅走高。

五、信诺：三季度超预期，上调全年盈利指引

美国健康险巨头信诺（The Cigna Group）今晨盘前公布三季度业绩：总营收737亿美元，同比增长6%；调整后营收737.9亿美元，高于市场预期的727.2亿美元；调整后每股收益7.98美元，高于预期的7.50美元。股东净利润14.4亿美元、每股5.47美元，同比下滑主要因为去年同期有一笔出售资产的一次性收益。

增长主要来自Evernorth健康服务业务，调整后营收637.7亿美元，同比增长约6%。医疗成本率85%，略高于去年同期的84.8%，基本符合预期。公司把2026年全年调整后每股收益指引上调至至少30.60美元，高于此前的30.45美元，也高于市场预期的30.51美元。年初至今公司已回购约5亿美元股票。信诺盘前涨约3%。

六、今日看点：616家公司扎堆放榜，初请失业金8点半公布

今天是本周财报最密集的一天，全天共有616家公司公布业绩。盘前，康菲石油（市场预期每股收益3.05美元、营收约189.6亿美元）、杜克能源、金佰利、Parker-Hannifin等将陆续交卷；盘后则轮到Airbnb、Cloudflare、华纳兄弟探索、Monster Beverage、EOG Resources、DraftKings等，旅游与云计算板块的指引值得重点关注。

宏观数据方面，美东时间8点半（北京时间今晚9点半）将公布每周初请失业金人数，以及三季度生产率与单位劳动力成本报告。ADP数据显示，10月美国私营部门新增就业8.6万人，高于预期的6.9万人，为明天的10月非农报告开了个不错的头。此外，三位美联储官员——克利夫兰联储主席哈玛克、里士满联储主席巴尔金、达拉斯联储主席洛根——将在今天先后发表讲话，市场将从中寻找12月政策走向的线索。

盘前财报关键数字对照

公司	季度营收	利润表现	指引变化	盘前表现
AppLovin（APP）	21.85亿美元，同比+55%	净利润14.4亿美元，同比+72%；每股收益4.30美元，超预期的4.03美元	四季度营收指引23.65亿–23.95亿美元，高于预期的22.5亿美元	涨约16.7%，报317.02美元
丰田（TM）	7–9月营收13.44万亿日元	营业利润1.13万亿日元，同比+34%，超预期的9920亿日元	全年营业利润指引上调至3.9万亿日元；五年股东回报至多14万亿日元	东京股价涨逾16%，1987年来最大单日涨幅
索尼（SONY）	3.4294万亿日元，同比+10%	营业利润6223亿日元，同比+45%；净利润4496亿日元，同比+44%	全年营收指引上调至13万亿日元，营业利润上调至1.87万亿日元	小幅上涨
信诺（CI）	737亿美元，同比+6%	调整后每股收益7.98美元，超预期的7.50美元	全年调整后每股收益指引上调至至少30.60美元	涨约3%