寻找定义十年的投资机会，是每一位投资者的梦想。过去我们已经看到多个股票在长时间内表现卓越，为早期投资者带来了丰厚回报。
而在本十年，有一只可能成为芯片行业领军者的股票正逐渐显现其价值，那就是台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing，NYSE: TSM）。众所周知，台积电早已稳居全球晶圆代工产业链的顶端，而未来几年其令人瞠目结舌的增长预期，极有可能令其成为未来十年最优秀的投资标的之一。
台积电是科技巨头不可或缺的一环
台积电在行业中的统治地位，来源于其强大的客户基础。当前，没有任何一家顶级科技公司（如Nvidia或Apple）具备自主生产芯片的能力。他们大多在内部进行芯片设计，然后将设计交由台积电进行制造。
因为台积电专注于晶圆代工，不与客户产生竞争关系，这使其客户能够放心地将关键设计交给台积电生产，无需担心设计外泄或技术被剽窃。
此外，台积电拥有业内最先进的生产技术。那些未选择台积电的公司，往往最终发现这是一个错误的决定。目前，台积电已具备量产3纳米芯片的能力，计划于2025年下半年推出2纳米芯片，并在2026年发布1.6纳米技术。目前尚无其他厂商具备这一水平，因此，台积电的新技术对于维持领先地位至关重要。
想要获得最先进的芯片技术，唯一选择就是台积电。这一事实本身就使其成为极具吸引力的投资标的。
尽管如此，一些看空者可能会指出，台积电的大部分制造基地位于台湾，因此面临中国接管的地缘政治风险，以及可能的美国关税影响。这些观点虽有其合理性，但目前美国对半导体并未征收关税，而若中国采取实质行动接管台湾，势必将引发全球市场的系统性冲击。
与此同时，台积电正在美国投入高达1000亿美元，建设包括三座晶圆厂、两座封装中心以及一个研发中心在内的新设施。尽管台积电高层和台湾总统否认这是受到特朗普政策的直接影响，但这一结果与特朗普当初推动半导体制造回流美国的目标不谋而合。
以上这些因素固然令人印象深刻，但真正使台积电成为未来十年最佳芯片投资标的的关键是什么？
强劲增长预期下的低估价值，堪称“白菜价”
由于台积电在芯片行业的深度参与，它掌握了行业中其他企业难以获得的信息。这种优势尤其明显在于，客户通常提前几年下单，这也使得台积电当前在美国的产能已经售罄至2027年。
因此，当台积电管理层谈及未来增长时，投资者应当高度重视。根据公司预期，在接下来的五年里，人工智能相关芯片出货将以45%的复合年增长率（CAGR）增长，公司整体营收也有望达到接近20%的年复合增长。这意味着公司收入将在五年内几乎增长150%。
这样的增长预期在当今市场上极为罕见。只要股价合理，这样的基本面就使其成为一个极具吸引力的“强力买入”对象。
在最近一轮市场整体调整后，台积电的股价变得极为便宜。即使只是股价回到正常估值水平，投资者都能从中获取巨大的回报潜力。
目前，标准普尔500指数的整体市盈率为22.1倍（过去12个月）和20.5倍（未来12个月预估），而台积电的估值却远低于市场整体水平，尽管其预期增速远高于市场平均。
这清楚地表明，台积电是一只“强烈买入”的股票，极有可能成为未来十年最值得持有的投资之一。以其强劲的增长潜力和被低估的现状，台积电是我目前最看好的股票之一，有望实现超越大盘的表现。
文章作者：Keithen Drury@Motley Fool
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