AI革命新主角？Meta Platforms凭借Llama大模型与广告生态挑战芯片霸主地位
Nvidia（NASDAQ: NVDA）一直是投资人工智能（AI）市场的“无脑之选”。这家AI芯片龙头在过去五年中股价飙涨了1500%，几乎每个季度都交出创纪录的营收成绩单——而这场AI增长的故事还远未结束。凭借市场主导地位与持续创新，Nvidia有望在AI浪潮中继续受益。
不过，近期已有一些亿万富翁投资人选择“落袋为安”，减持甚至清仓了他们的Nvidia股份，转而押注其他可能的AI赢家。比如，Duquesne Family Office的Stanley Druckenmiller在去年第三季度已经完全清仓Nvidia。最近，Appaloosa的David Tepper和Coatue Management的Philippe Laffont也分别减持了该股。
在部分投资者降低对这家顶级芯片制造商的敞口之际，另一只AI概念股——过去三年涨幅接近300%——正逐渐成为市场新宠。我们接下来就来看看它是谁。
富豪基金一致青睐的新宠
这只股票目前是Tepper前五大持仓股之一，同时也是Laffont的第一大持仓。此外，它还位列亿万富翁Chase Coleman（Tiger Global）和Stephen Mandel Jr.（Lone Pine Capital）的最大重仓股。Viking Global Investors的Ole Andreas Halvorsen今年第一季度也新建仓该股，展现出高度看好。
这只深受富豪投资人青睐的股票，正是我们耳熟能详的Meta Platforms（NASDAQ: META）。作为社交媒体巨头，Meta旗下拥有Facebook、Messenger、Instagram和WhatsApp等产品，全球每日有超过34亿人使用其至少一款应用。
以下是Tepper和Laffont在2024年第一季度对Nvidia与Meta的持仓调整情况：
- Tepper减持了55%的Nvidia股份，目前仍持有30万股。同时，他增持了12%的Meta，目前共持有55万股，该股为其第五大持仓。
- Laffont减持了14%的Nvidia，目前持有8,545,835股。与此同时，他增持1.9%的Meta，目前持有3,757,611股。正如前文所述，Meta是其投资组合中的最大持仓。
构建AI能力的社交巨头
从这些资金调仓动作来看，Meta Platforms在这些顶级投资者眼中，显然正被视为下一阶段AI革命中的潜力赢家。或许你会疑惑，Meta不是更擅长做社交媒体吗？确实如此，但Meta近年来也在积极构建AI能力，推出了自己的大型语言模型Llama，用于驱动一系列创新，以巩固其社交媒体平台的领先地位，并推动营收增长。
具体来说，Meta Platforms的主要收入来自于其社交平台上的广告投放。借助AI助手等技术，Meta致力于提升用户在平台上的活跃度和停留时间，从而吸引广告主投入更多预算。目前，Meta推出的“Meta AI”助手已成为全球使用最广泛的AI助手。
更进一步，Meta Platforms的AI创新还可能在未来催生出全新的产品与服务，为公司打开新的营收渠道。公司内部对AI的押注也毫不含糊——2025年预计将投入高达720亿美元的资本支出，以全力推动AI相关基础设施和产品布局。
估值分析：Meta是否值得买入？
那么问题来了：我们是否该像这些亿万富翁一样买入Meta股票？目前，Meta Platforms的估值为27倍未来预期收益，虽然相较于数月前的低点（当时不足20倍）有所上升，但对于一家盈利稳定、业务成熟且具备分红能力的成长股来说，这仍属合理估值。
另一个关键问题是，在AI投资中，是否应该选择Meta而非Nvidia？对于那些已在Nvidia上获得可观收益的投资者而言，正如前述亿万富翁那样，将部分资金轮换至Meta或许是一种风险与回报更平衡的策略。毕竟，Meta Platforms不仅在积极加码AI投资，还具备良好的用户基础和变现能力。目前Meta的估值也略低于Nvidia——后者的前瞻市盈率约为33倍。
因此，如果你还没有持有Meta Platforms股票，现在或许是一个值得参与的时点。当然，这并不意味着你必须放弃Nvidia。更明智的策略或许是：同时持有这两家AI领军企业的股票，共同把握AI新时代带来的增长机会。
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