股息率远超标普500：Chevron、Bristol Myers Squibb 与 Clorox 的2026投资逻辑

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高分红蓝筹的逆向机会：为什么现在值得关注 Chevron、BMY 和 Clorox？

目前，S&P 500 指数的股息率仅约 1.2%，对追求稳定现金回报的投资者而言吸引力有限。但如果你愿意把目光投向能源、医疗健康和必需消费品等防御性行业，就可以在不显著提高风险的前提下，获得明显更高的分红收益。

正因如此，Chevron（NYSE: CVX）、Bristol Myers Squibb（NYSE: BMY）和 Clorox（NYSE: CLX），可能是当前将 1000 美元投入市场的最明智选择之一。

Chevron：真正的“全天候”能源股投资标的

Chevron 当前的股息率约为 4.5%，并且已经连续 38 年实现年度分红增长。虽然这两个数字本身已经相当亮眼，但真正令人印象深刻的是其长期稳定的分红记录。

原因在于，能源行业本身高度周期性且波动剧烈，而 Chevron 却能在这样的环境下持续提高分红，这主要得益于其卓越的商业模式。

首先，Chevron 在整个能源价值链中均有布局，从上游勘探到下游炼化与销售，实现了业务多元化，有助于在不同能源周期中平滑业绩波动。其次，公司长期坚持稳健的财务策略，其债务权益比仅为 0.22，资产负债表极为稳健。

Chevron 已经多次证明，它不仅能在大宗商品价格的剧烈波动中生存下来，而且还能在行业动荡中保持竞争优势。

鉴于能源对全球经济的基础性作用，大多数投资者的资产组合中都应适度配置能源板块。将资金投入 Chevron，是一种相对低风险的方式来获得能源行业敞口。

制药巨头 Bristol Myers Squibb 当前的股息率约为 4.7%。尽管其分红增长记录不如 Chevron 那样连续数十年不断上调，但从长期趋势来看，分红整体仍然稳步向上。

目前市场对 Bristol Myers Squibb 的态度偏负面，而这种惩罚更多源于制药行业中再正常不过的商业周期问题。

投资者最主要的担忧在于，公司在未来几年将面临核心药品专利到期。需要指出的是，专利保护本身就是有期限的，因此所谓的“专利悬崖”在制药行业并不罕见。

确实，专利到期往往会导致关键药品的收入和利润大幅下滑。但 Bristol Myers Squibb 长期成功的历史清楚地表明，它具备应对这些挑战的能力，并能够在长期内持续发展。

无论是依靠自身的新药研发管线，还是通过并购补充产品组合，公司过去已经多次成功跨越专利悬崖，而这一次并无本质不同。

如果你具备长期投资视角，现在正是市场情绪低迷之际，将资金投入 Bristol Myers Squibb 的时机，虽然接近 85% 的分红支付率可能会让极度保守的分红投资者却步，但考虑到公司长期可靠的分红记录，这一指标对大多数投资者而言并非致命问题。

Clorox 是必需消费品行业中极具代表性的品牌管理公司，目前股息率高达 4.9%。分红方面最值得关注的是，公司距离成为 Dividend King（连续 50 年提高分红）仅差数年，这凸显了其业务模式的长期稳定性。

Clorox 的一个显著特点在于：它关注的是品牌本身，而非具体产品类别。

例如：

这些品牌分布在不同细分市场，看似缺乏统一逻辑，但它们有一个共同点——都在各自的细分领域占据领先地位。Clorox 的成功，源于其卓越的品牌管理能力和精准的资本配置策略。

目前，这只股票在华尔街并不受欢迎。公司确实面临现实挑战，包括成本上升、数据泄露事件的后续影响，以及新信息系统实施带来的执行风险。但考虑到其长期稳定的经营历史，在市场情绪悲观时逆向布局 Clorox，仍然是一笔风险回报比合理的交易。

投资界常说，华尔街在短期内是“投票机”，但在长期是“称重机”。换言之，投资者的短期情绪往往会制造恐慌，而这种恐慌反而可能孕育长期的买入机会。

从当前情况看，Chevron、Bristol Myers Squibb 和 Clorox 这类高股息蓝筹股，正处于被市场情绪压制的阶段。真正明智的选择，是在多数投资者意识到机会之前，提前完成布局。

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