黄金创收盘新高、油价暴涨，美股避险策略全面解析
伊朗与以色列交火引发美股大跌
在以色列军方证实伊朗向以色列发射弹道导弹后，美国股市周五全面下跌。此举发生在以色列周四深夜袭击伊朗核设施和军事目标之后，加剧了市场对中东全面战争爆发的担忧。
标普500指数（SPY）下跌1.1%，纳斯达克综合指数（COMP:IND）下跌1.3%，道琼斯工业平均指数（DJI）则下跌超过700点，跌幅达1.8%。
包括英伟达（NVDA）（下跌2.2%）在内的多头股票——此前曾带动4月反弹行情——本周末大幅下挫；而能源与国防类股票则受到避险资金青睐，例如埃克森美孚（XOM）上涨2.16%，洛克希德·马丁（LMNT）上涨2.66%。
与此同时，大宗商品价格的飙升进一步加剧了投资者的不安：WTI原油期货（CL1:COM）和布伦特原油期货（CO1:COM）分别上涨7.9%和7.1%。黄金期货则因地缘政治风险加剧而大幅拉升，收盘创下每盎司3,431.20美元的历史新高。
避险潮涌：黄金收盘创历史新高
这场快速升级的冲突使全球股市雪上加霜，此前市场已因关税政策和通胀上行承压。正如《Seeking Alpha》分析师Lawrence Fuller在周五指出：
“关税和贸易政策将推高通胀，而前置消费和旅游业疲软将进一步拖累经济增长……地缘政治紧张和油价上涨可能推动通胀攀升，导致美联储延迟降息，并增加今夏市场修正的可能性。”
就业市场的降温同样给经济带来警示。根据美国劳工部最新数据显示，截至5月31日当周的持续申请失业救济人数升至2021年11月以来最高水平。联邦基金期货交易员因此上调了对美联储年内降息幅度的预期。
多重风险因素共同作用，引发市场极度恐慌。CBOE波动率指数（VIX），即“华尔街恐慌指数”，周五飙升近17%，收于21.08。
“恐慌指数”突破20，市场情绪转向焦虑
通常情况下，VIX超过20便意味着市场处于高度紧张状态，而其10年平均收盘水平约为18.5。在当前情形下，坚持长期投资视角、避免恐慌性抛售变得尤为重要。“保持冷静，继续前行”仍是理性的指导原则。同时，配置现金或转向避险资产类别亦属明智选择。
或许你还记得2020年4月2日，特朗普宣布“解放日”关税措施后，VIX曾飙升至50以上，创下新冠疫情以来的高位。相比之下当前的20.08虽不算极端，但足以让投资者开始向避险资产转移。
中东动荡加剧，引发资金大规模转向防御型资产
随着全球市场陷入新一轮剧烈波动、伊朗-以色列冲突日益升级，投资者应牢记：最佳的进攻策略往往是一种良好的防守。
不确定性一向是市场成长和正常运转的阻力。在中东冲突、贸易壁垒、通胀压力持续存在的背景下，市场或将继续面临下行压力或区间震荡。
我们应将这份恐惧转化为动机，更好地为投资组合对冲潜在不确定性。正如我在最近的网络研讨会上《应对关税不确定性的高信念股票》中所强调的，资金正向现金、消费必需品、REITs、医疗健康等防御性板块轮动，许多投资者也据此实现了多元化配置。
防御型投资策略：构建“护盾+收益”型资产组合
我一贯倡导在市场动荡时期采用“杠铃策略”（Barbell Strategy）：一端持有基本面强劲的成长型股票，另一端配置具有非周期性或高股息属性的防御型股票，以期在波动市中获取稳定收益。
这种策略的优势在于，通过风险分散，一方面保护资本免受市场剧烈波动侵蚀，另一方面仍保留成长性敞口，为投资者应对不确定性提供灵活空间。
因此，与其抛售因短期波动而承压的基本面优质股票，不如继续持有它们，同时增加对避险类股票的配置，以平衡整体投资组合风险。
以下是我从不同行业与地域中筛选出的五只兼具防御属性和成长潜力的优质股票，助您在不确定的市场中实现稳中求进：
1. CareTrust REIT, Inc.（NYSE: CTRE）
CTRE是当前Quant排名第一的医疗保健REIT，亦是我2025年高股息精选名单之一。该公司专注于投资美国的专业护理和老年住宅设施，过去一年回报率达14.5%，在市场下行中表现稳健。
近期以8.17亿美元收购英国Care REIT的交易，进一步扩大了其增长潜力和全球布局。如分析师Doodad Capital所言：
“CTRE财务基本面非常稳健，专注于一个快速增长的市场——老年住宅。无论在美国还是英国，老年人数量激增，CTRE正在做出正确投资以满足未来庞大的需求。”
CTRE量化分析亮点：
- 远期股息率4.62%，派息率74%，过去5年股息复合年增长率5.43%
- 前瞻AFFO增长9.8%，FFO增长12%，领先行业407%
- 估值合理，非GAAP前瞻市盈率15.85，较行业低约50%
- “A+”级股息安全等级，FFO利息覆盖倍数达9.28倍
2. Imperial Brands PLC（OTCQX: IMBBY）
IMBBY股息率5.5%，是偏好收益型投资者的避风港。这家伦敦上市的烟草巨头主打Winston香烟，过去一年股价上涨超过55%，依靠发展电子烟、烟袋等下一代产品（NGPs）打开增长空间。
该公司近期调整股息政策，2024财年股息增长4.5%，并宣布总额12.5亿英镑的回购计划，同比增长13.6%。
IMBBY量化分析亮点：
- 前瞻PEG为1.16，估值折扣58%；前瞻GAAP市盈率9.89，折价48%
- 过去四年平均股息率7.48%，领先行业186%；自由现金流收益率达11.4%
- 一年期股息增长率高达27%，被评为“A+”
3. Anheuser-Busch InBev SA/NV（BUD）
BUD是全球领先的啤酒及饮品制造商，拥有Budweiser、Corona、Stella Artois等知名品牌。其2025年第一季度每股收益为0.81美元，超出市场预期0.08美元。
BUD量化分析亮点：
- 三个月股价上涨14.66%，远超行业中位数2.27%
- 前瞻PEG为2.02，估值折扣26%；EPS前瞻增长11%，领先行业107%
分析师Vladimir Dimitrov指出：
“尽管汇率因素造成一定压力，AB InBev在盈利能力方面取得显著进展，这将对股价形成持续支撑。”
4. Compañía Cervecerías Unidas S.A（NYSE: CCU）
CCU是智利领先的饮品公司，生产并销售多种酒精与非酒精饮料。2024年迄今回报达14.6%，受益于美国市场波动下投资者对地域分散化的追求。
分析师Ian Bezek指出：
“在智利政经环境改善的推动下，CCU仍被低估，未来具备上行空间。”
CCU量化分析亮点：
- 前瞻PEG为1.1，估值折扣59%；前瞻市盈率13.8
- EPS前瞻增长18.3%，领先行业172%；EBITDA利润率13%，净利率5%
5. TIM S.A.（NYSE: TIMB）
TIMB是总部位于巴西里约热内卢的电信运营商，面向个人及大型企业提供服务。2024年迄今已上涨超58%，持续表现强劲。
分析师Bernard Zambonin评价：
“尽管巴西面临经济挑战和货币贬值，TIMB依旧具有防御属性、股息稳定且波动性低。”
TIMB量化分析亮点：
- 前瞻市盈率13.12，折价31.6%；前瞻PEG为0.84，折价近40%
- EBITDA利润率达40.3%，领先行业105%
总结：从“恐慌”中找到“防守”
中东地区持续升级的冲突，叠加前期的关税博弈与通胀忧虑，正对全球市场形成重压。在这种环境下，投资者应避免从恐慌出发作出情绪化的决策，转而通过“杠铃策略”将资金合理分配至基本面强劲、具备避险属性的资产中，尤其是具有地域多元化、防御性特征和股息优势的公司，从而在动荡市中实现风险对冲与稳健增长兼顾。
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