投资的核心在于低买高卖。然而现实中，很多投资者在股价处于低点时反而畏缩不前，担心“弱势股”可能会继续探底。但对于那些拥有优质业务的公司而言，低价正是积累筹码、获得长期回报的绝佳机会。
当前有三只股票——Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)、Merck (NYSE: MRK) 和 Block (NYSE: XYZ)——正处于阶段性低谷，股价接近52周新低。但这不应成为投资者止步的理由。以下将分别分析这三家公司为何值得在当下加仓布局。
Alphabet：反垄断阴云下的估值洼地，长线投资者的“金矿”
Alphabet的股价近期持续承压，主要原因是市场担忧其可能因反垄断监管而被拆分。年初至今，Alphabet股价已下跌16%，目前仅比其52周低点（$142.66）高出10%左右。
以当前估值来看，Alphabet的市盈率（P/E）仅为17.8倍，明显低于标普500的平均水平（约23倍），显示出估值上的“折扣”。
虽然未来走向存在不确定性，但这并不构成足以让投资者却步的重大风险。事实上，若公司被拆分，反而有可能为股东释放隐藏价值。此外，Alphabet并未在技术革新中落后，其人工智能产品“Gemini聊天机器人”已占据前沿地位。
作为一家在过去12个月中创造了1120亿美元利润的巨头，Alphabet凭借核心资产如Google搜索和YouTube，依然是一只不可多得的长期优质标的。
Merck：估值安全边际高，增长潜力被市场低估
制药巨头Merck今年表现略逊于Alphabet，股价累计下跌22%，上周更是刷新了52周新低。造成这一局面的关键因素在于市场对其面临的关税风险感到忧虑。
在刚刚公布的第一季度财报中，公司营收同比下降2%，录得155亿美元，略显疲软。同时，Merck预计2024年全年将因关税承担2亿美元的额外成本。中国市场对Merck至关重要，而中国近期正受到较大范围的关税波及，引发投资者担忧。
不过需要注意的是，美国与中国已于本周一达成协议，未来90天内将大幅降低关税税率。这一变化暗示风险可能是短期性质。
更关键的是，以当前11.7倍的市盈率来看，Merck的估值已经充分反映了上述不确定性，具备较强的安全边际。此外，公司正积极研发GLP-1类减重药物，并推出抗癌明星药Keytruda的新版本，以对冲未来专利到期带来的收入压力。
对于具备长期视野的投资者而言，Merck的当前价格或许正是“抄底”的良机。
Block：业绩承压中的价值洼地，成长空间仍广阔
在本文提到的三家公司中，最受重创的当属金融科技公司Block，其股价今年已大跌34%。最新一季财报表现不及预期，进一步加剧了市场对其的抛售。
尽管宏观经济放缓、甚至潜在衰退可能为Block带来短期挑战，但从长期视角看，公司依然具备强劲的成长基础。Block的POS收款系统让商户便捷地接受信用卡付款，而Cash App也广受用户欢迎，可轻松进行转账和比特币交易。
值得注意的是，公司对比特币持强烈看多立场，相关收入已占其总营收的40%。虽然这为其利润端引入波动性，但也是其差异化的增长引擎。本季度财报显示，Block因比特币公允价值调整遭遇9300万美元损失，但若剔除此项一次性影响，其经营利润达3.29亿美元，同比增长32%。
目前，Block的市盈率仅为12倍，未来市盈率（基于分析师预测）也不到14倍。对于长期持有的价值投资者而言，这种估值水平、加之潜在的经济复苏带来的业务增长空间，意味着Block当前正处于极具吸引力的买入区间。
结语：估值压制背后的机会，耐心是最大护城河
无论是被政策干扰的科技巨头Alphabet，遭遇短期贸易风险的Merck，还是面对市场质疑的金融科技先锋Block，当前的低价并不意味着未来无望，反而可能是价值投资者的入场良机。
投资的真谛，在于以合理甚至便宜的价格买入优质资产，并坚定持有至其价值充分释放。对具备长期视角的投资者而言，这三家公司正提供着不可多得的买入机会。
文章作者：David Jagielski
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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