从15%到飞天还有多远？Archer Aviation挑战FAA审批瓶颈全解析
FAA认证可能比多数投资者预期更接近，Archer Aviation或正驶入关键转折点
Archer Aviation（NYSE: ACHR）正打造并测试其新型飞行器“Midnight”。然而，要想在美国市场投入使用，这款飞机必须获得联邦航空管理局（FAA）的批准。问题在于，这不仅仅是流程本身的复杂性，更关键的是Midnight代表着一种全新类别的飞行器。
尽管如此，我认为FAA的批准进展可能比多数投资者所预期的更接近。以下是我的判断依据：
Archer Aviation的业务定位
Archer Aviation专注于制造电动垂直起降（eVTOL）飞行器，主要用于短途运输，仅能搭载少数乘客。通俗来说，这是一种飞行的“空中出租车”，可在拥堵城市上空快速穿梭。公司计划在2025年开始试产至多10架Midnight eVTOL。
但问题在于，Midnight尚处于测试阶段，尚未获得面向商业客户运营的监管批准。由于航空事故的潜在风险极高，FAA的审批流程向来漫长且严格。
因此，在Archer Aviation公布2025年第一季度财报时，其仅“获得约15%的FAA合规验证文件审批”并不令人意外，尽管这较2024年底提升了两个百分点。
这一审批比例看似微不足道，似乎意味着距离商业飞行仍遥遥无期。公司虽然正与多家海外合作伙伴筹备国际市场布局，但美国才是其真正的战略重心。目前，Archer已经规划在加州和纽约推出空中出租车服务，但这一切都必须等到获得FAA正式许可。
空中出租车：全新类别的飞行器挑战FAA旧有标准
Archer面临的最大障碍之一在于，空中出租车本质上是一种“全新的飞行方式”。这项技术直到近年来才真正实现，因此FAA必须重新定义其审批框架。
2025年第一季度财报中的一段话非常具有指向性。Archer指出：“FAA已就[AM1.2105(g)]全推进系统失效风险发布了统一的行业标准，而这些澄清后的标准完全符合我们的预期，不需要对Midnight的设计进行任何修改。”
这与2024年取得的重要技术验证有关：Archer已证明即使多个推进器中失去一个，包括可倾转和不可倾转螺旋桨，飞行器仍可安全运行。虽然这项试飞取得成功，但更具突破意义的是，FAA对该失效场景的新解读方式更贴合eVTOL飞行器的技术特点，也为后续审批铺平了道路。
因此，Archer在财报中乐观地表示：“随着我们进入载人飞行阶段并准备接受正式的TIA测试，预计与FAA及阿联酋GCAA等监管机构的合规验证进度将显著提速。”换句话说，虽然当前从13%提升到15%似乎像“蜗牛爬行”，但这一速度并非未来的常态。
Archer仍是高风险创业公司，但审批节奏或将提速
必须指出，Archer Aviation仍是一家高风险的初创企业，大多数保守型投资者应谨慎观望，而非贸然入场。但对于更具进取心、愿意押注未来出行革命的投资者来说，FAA审批进程可能即将迎来关键拐点。
虽然目前仍无法精确预测最终审批所需时间，但很可能是“几年”而非“几十年”。也就是说，Midnight正式商用的那一天，也许比市场当前普遍预期来得更快。
随着FAA与eVTOL技术标准逐步接轨，Archer的商业化蓝图正逐步变得现实，而它也有望成为全球城市空中交通市场的早期领跑者。
本文由：投资之家 汇编自权威媒体及持牌金融分析师，版权归原作者和网站所有。
投资之家网站不对文中信息的准确性和及时性负责。本文旨在信息传播与分享，不构成任何证券、金融产品或工具的邀约、招揽、建议、意见或任何保证，投资之家不为任何公司、券商、金融产品背书。投资有风险，客户应衡量自己所能承受的风险独立作出投资判断，如有疑问，请向独立专业人士咨询。免责声明
如若转载，请注明出处：https://www.moneyhome.com/6542.html