美股创新高，三大明星科技股下半年谁最有潜力？
随着标普500指数接近历史高位，众多科技股也水涨船高。然而，估值的上升并不意味着涨势到顶，只要企业基本面保持强劲，市场的多头情绪很可能还将延续。
但在众多股票中，部分个股更有可能在下半年跑赢大盘。过去十年里，有三只表现出色的科技股——Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）以及Tesla（NASDAQ: TSLA）——在每年下半年均呈现出较强上涨动能。以下是这三家公司近10年下半年的表现回顾，以及当前是否值得买入的分析。
Nvidia：AI浪潮下的王者仍有上涨空间？
芯片巨头Nvidia长期以来都是极具吸引力的投资标的。随着人工智能（AI）投资浪潮席卷全球，市场对高性能计算芯片的需求持续攀升，Nvidia顺势而起，市值一度突破4万亿美元。截至上周收盘，该股年初至今已上涨23%。
从历史数据看，Nvidia在过去十年中有八年在下半年实现正收益（仅2018年和2022年为负），平均涨幅高达33%。如果今年下半年重演这一涨幅，其市值有望迈向5万亿美元。
当然，下半年也将是Nvidia面临的重大考验，尤其是在地缘政治紧张、贸易摩擦以及出口限制等多重挑战之下。例如，中国市场的出口管控已导致其在华市场份额腰斩。
目前该股市盈率为38倍预估未来收益，从估值角度略显昂贵。但如果贸易风险缓解，且业绩继续超预期，那么Nvidia股价可能继续创下新高。即便短期波动较大，从长期角度看，Nvidia仍是优质核心资产之一。
AMD：紧追Nvidia，AI赛道的另一匹黑马？
作为Nvidia的主要竞争对手，Advanced Micro Devices（AMD）同样具备出色的历史表现。过去十年中，AMD在下半年录得正收益的年份有七年，平均涨幅为31%。
2024年以来，AMD的涨幅与Nvidia相近，达到21%。但能否在下半年继续上行，关键在于其产品竞争力。虽然OpenAI首席执行官Sam Altman对其新一代MI400芯片表示高度期待，但该产品最早也要到明年才能出货。短期内，市场关注的仍是其现有芯片产品的市场接受度。
从基本面来看，AMD在截至3月29日的财季中，营收同比增长36%，达到74亿美元，展现出强劲动能。如果后续财报延续这一趋势，AMD有望在下半年成为热点科技股之一。
目前AMD的远期市盈率为39倍，同样不算便宜。但考虑到AI长期驱动作用仍在持续释放，现在或许仍是中长期布局的良机。
Tesla：股价腰斩还是反弹在即？
Tesla一直是争议性极强的股票，不仅仅是今年，甚至过去多年表现都具有“极端性”。在过去10年中，Tesla有五年下半年实现正收益，另外五年则录得下跌。但平均来看，其下半年平均涨幅高达40%。例如，去年下半年Tesla股价翻倍，而在2020年下半年则暴涨226%。
从当前表现看，Tesla在2024年已累计下跌超过20%。市场对其下半年的走势充满分歧，其中一个主要的不确定因素来自CEO Elon Musk卷入政治风波，尤其是其与“政府效率部”（Department of Government Efficiency）的关联引发争议，令股价承压。
如果Musk能够聚焦业务、减少舆论干扰，Tesla或许有望在下半年迎来反弹。但挑战依旧不小。第二季度，车辆交付量同比下降14%；而2024年第一季度，销售收入下降9%，净利润更是暴跌71%，仅为4.09亿美元。
从估值来看，Tesla当前远期市盈率高达160倍以上，估值“高得令人难以下咽”。在下一份财报发布前，投资者或应持观望态度，等待更多基本面数据再做决策。
结语：机会与风险并存，择优布局更为关键
当前美股处于历史高位，虽然整体市场仍具多头氛围，但对个股的选择必须更加精细化和前瞻性。Nvidia与AMD受益于AI趋势的推动，基本面强劲，或许仍具中长期投资价值；而Tesla则面临多重不确定因素，投资者宜保持谨慎。
在科技板块高β的属性下，投资者需权衡估值、成长性与风险敞口，才能在牛市中稳健前行。
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