科技巨头财报季：Amazon与Celestica如何引爆AI投资逻辑？
大型科技股：真相时刻来临
本周，多家科技巨头将发布财报。Amazon（NASDAQ: AMZN）将于7月31日美股收盘后公布2025年第二季度财报，市场高度关注这家电商与云计算巨头是否能连续第十个季度超出市场预期。
尽管面临贸易政策变化的不确定性，强劲的第二季度业绩却出人意料地重燃了华尔街的乐观情绪。截至7月25日，已有34%的标普500成分公司发布财报，其中超过80%超出盈利预期。自财报季开启以来，分析师的信心不断增强：一个月前，市场预计标普500的年度利润同比增长为4.9%；而到了7月25日，这一预期被上调至6.4%。
对Amazon这类管理复杂全球供应链的企业而言，关税压力尤为关键。年初曾有报道称Amazon计划在定价中明确体现关税影响，尽管最终未实施，但管理层在第一季度财报电话会议中仍强调了对关税冲击的关注。
AI：超越“七巨头”的价值布局
随着投资者试图评估AI投资是否开始产生实际回报，大型科技企业的财报成为核心焦点。尤其是在“AI扩散规则”暂停实施之后，市场对AI相关业绩的关注进一步升温。
虽然Amazon技术上被归类为“非必需消费品”板块，但其通过Amazon Web Services（AWS）在全球范围内提供AI与机器学习工具，实际上是AI赛道的重要参与者。同时，Amazon还对多家领先AI公司进行重金投资，其中最引人注目的是生成式AI巨头Anthropic。因此，Amazon不仅是AI生态系统的“使用者”，更是资本提供者、战略合作者与产业推动者。
AI生态系统广泛庞大，过去24个月，许多不为人熟知的企业在AI价值链上脱颖而出，成为市场焦点。这类公司横跨多个行业，从工业制造到公共事业，打破了传统板块的划分。我在过去多篇文章中都曾提及这些公司，如《Top Stocks For The AI Power Draw》。
其中一家受益于Amazon AI扩张的公司是Celestica（NYSE: CLS），作为AWS的设计与制造合作伙伴，该公司是Amazon加码AI基础设施的直接受益方。
Celestica交出两年来最亮眼成绩单
Celestica专注于为Microsoft（MSFT）、Meta（META）和Amazon等超大规模云服务商设计与制造关键硬件（如网络交换机），以支持其AI模型运行。尽管不被归类为传统AI企业，Celestica却在AI基础设施领域扮演着“隐形冠军”角色。
在过去一年，该股涨幅超过300%，而标普500涨幅为17%，科技板块（XLK）上涨26%。自2023年6月起，该公司持续被量化模型评为“强烈买入”，并有望入选“Quant All-Stars”榜单。
本周一盘后，Celestica公布财报，大幅超出市场对营收与每股收益的预期，股价盘后上涨近10%。公司营收同比增长21%，每股收益（EPS）同比增长54%，达到1.39美元。
对于2025年，公司显著上调全年业绩指引：预计营收从此前的108.5亿美元调升至115.5亿美元，EPS从5.00美元上调至5.50美元，远高于市场共识。
AI财报聚焦：Amazon与Celestica的投资吸引力
鉴于Amazon与Celestica展现出的潜力，以下从量化模型角度进一步剖析两家公司：
Amazon.com, Inc.（AMZN）
自5月中旬以来，Amazon因估值改善持续被量化模型评为“强烈买入”，是“七巨头”中唯一非“持有”评级的公司。其过去12个月PEG为0.5倍，较行业平均低36%；未来PEG则与非必需消费品行业平均一致。
在盈利能力方面，Amazon堪称行业翘楚：其EBITDA利润率比行业平均高71%，每股现金流达6.24美元，现金实力强劲。
从增长角度来看，无论是预测还是历史数据都极具吸引力：未来EBITDA增长率与未来3-5年EPS年复合增长率（CAGR）分别高于行业中位数430%和77%。
综合来看，Amazon当前兼具高成长性、强盈利能力与合理估值，为长期投资者提供了极具吸引力的买入时点。
Celestica（CLS）
如前所述，Celestica自2023年10月被首次推荐为Alpha Pick以来，表现亮眼。在2024年“十大股票”榜单发布后的数月内，其股价涨幅达到惊人的614%，远超标普500同期34%的涨幅。
从量化因子来看，该公司增长势头强劲：其未来3-5年EPS CAGR为25%，未来EBITDA增长率也达25%，分别高于行业中位数73%和165%。
其盈利能力同样不容小觑：净资产收益率（ROE）高达30%，远高于行业的4%；且经营现金流保持在5亿美元以上。目前，Celestica在信息技术板块中量化评级排名第4，且受到分析师高度关注，FY1预期有9次上调，无下调。
凭借卓越的基本面与管理层和分析师的共同看好，这家关键的AI基础设施供应商为寻求多元化投资的投资者提供了有力的替代选择。
结语：在AI生态中实现分散布局
本周，包括Amazon在内的多家科技巨头将发布2025年第二季度财报。从目前整体情况来看，整个行业盈利表现亮眼。Amazon虽面临全球供应链因关税波动带来的不确定性，但其在人工智能领域的大规模投资可能助推其业绩超出市场预期。
与此同时，Celestica作为专注于AI基础设施的公司，在本周发布的第二季度财报中表现出色，展现出强劲成长性与盈利能力。
Amazon与Celestica当前均具有优秀的量化评级与因子表现，是投资者在AI赛道上值得关注的优质标的。
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