🌐被低估的AI赢家：Netflix与Apple如何悄然布局人工智能未来？
如今，大多数投资者都已经熟悉人工智能（AI）领域的一些重量级玩家，其中最受益的无疑是Nvidia，该公司因AI产业的爆发式增长而声名鹊起。其他科技巨头，如Alphabet、Microsoft和Amazon，也迅速推出了基于AI的云服务，并已经从中看到了实实在在的成果。
虽然还能列出许多同样值得关注的公司，但很少有人会将Netflix（NASDAQ: NFLX）和Apple（NASDAQ: AAPL）视为AI领域的领头羊。它们都是华尔街最具代表性的企业，却在人工智能这一细分赛道上不够显眼。尽管它们从当前AI浪潮中获得的直接回报尚不如某些同行亮眼，但从长期来看，Netflix和Apple也将从AI的广泛应用中获益匪浅。
这也是为什么这两家公司今天依然值得投资的重要理由之一。
1. Netflix：AI让好内容变得更便宜、更高效
生成式人工智能能够简化并加速许多工作流程，尤其在内容创作领域潜力巨大。对于高度依赖内容策略的Netflix来说，这无疑是关键变量。Netflix出品的原创作品吸引了数以百万计的观众，并获得多个重量级奖项。然而，公司管理层在使用AI方面依然保持谨慎。Netflix CEO Ted Sarandos在第一季度财报电话会议上回应分析师提问时提到，AI可以让电影“提升10%的质量”。
Sarandos指出，以前高昂到难以实现的特效，如今借助AI可以以相对低廉的成本实现。这意味着Netflix未来能以更低的预算制作出更优质的影视内容，从而在长期内控制制作成本。虽然这种影响在一个季度甚至一年内尚不明显，但从战略角度看，AI的引入最终将改善Netflix的利润率和自由现金流。更高质量的内容也将帮助平台吸引更多用户并提升互动度。
值得注意的是，Netflix的核心战略并未改变。AI只是赋能其原有能力，使其“做得更好”。对投资者而言，这正是令人振奋的地方——因为流媒体行业仍处于高速发展阶段。确实，目前市面上已经存在大量竞争者，尤其是免费的或低价、支持广告的流媒体服务，而且未来还会有更多新玩家入场。但Netflix已经很好地适应了这种新环境。
Netflix自身也提供价格较低的广告支持订阅选项。此外，凭借强大的品牌影响力与网络效应，Netflix构建了坚实的经济护城河。其庞大的用户数据储备，使其能以数据驱动方式优化内容策略，进一步提升平台价值。Netflix最近估算，其可服务市场（TAM）高达6,500亿美元，而其过去12个月的营收仅为402亿美元。
从另一个角度来看，目前Netflix在其连接家庭中的电视观看时间占比还不到10%。随着用户粘性和观看时长提升，Netflix的营收和投资回报率有望持续增长。虽然AI并不是增长的唯一驱动力，但它无疑是重要助推器之一。
2. Apple：品牌、设备、AI与服务的长期联动
2025财年以来，Apple面临了诸多不利因素。特别是前总统Donald Trump的贸易政策，可能会显著推高其运营成本，因其多数硬件产品仍在中国制造——而中国正是特朗普贸易战的“首要目标”。尽管中美近期达成了贸易协议，并暂停了部分极高关税计划，但仍保留了一定税率，这种不确定性为Apple整体业务蒙上阴影，也让其AI战略显得较为“低调”。
不过，Apple去年已正式宣布推出“Apple Intelligence”——一套将AI集成到其产品中的功能集合，尤其针对其最新款iPhone。虽然许多AI功能仍在逐步落地中，但这有望在未来几年引发新一轮设备更新周期，从而推动营收增长。值得一提的是，Apple内部开发了自己的大语言模型，以支撑Apple Intelligence的运行，未来还会持续对该技术进行升级。
在AI领域，Apple并不是“第一个吃螃蟹的人”。iPhone并非首款智能手机，Apple Watch也并非第一个智能手表，AirPods同样不是首款无线耳机。但这些产品都因Apple的独特设计与强大品牌影响力而取得巨大成功。换句话说，Apple或许不会率先引爆AI革命，但“聪明钱”（smart money）依然押注它最终能找准路径。
此外，Apple还有一个更具确定性的投资亮点——其服务业务。目前，Apple拥有超过20亿台活跃设备和超过10亿个付费订阅账户。历史上，Apple多次推出全新的变现模式，未来也将持续探索。2025财年第二季度（截至3月29日），服务业务仅占Apple营收的28%，但由于服务毛利远高于硬件，这一比例未来有望持续上升，从而增强利润表现。
至于制造成本上升的问题，Apple具备足够财务实力将生产线迁移至其他地区，包括美国本土。公司最近宣布了一项5000亿美元的本土投资计划，其中一部分资金将用于提升美国本地制造能力。
综上所述，尽管面临诸多挑战，但Apple的AI部署、服务板块的增长潜力、强大的品牌价值及持续受欢迎的硬件生态系统，依旧构成了强劲的投资逻辑。
结语：
在AI浪潮席卷全球市场的今天，投资者不应只将目光集中在Nvidia这类“第一梯队”公司身上。Netflix和Apple虽然不是AI赛道最显眼的玩家，但正悄然布局，并凭借各自独特的竞争优势，在未来有望从AI技术中获得巨大回报。在估值依然合理、行业趋势仍具扩张空间的背景下，这两家公司可能成为投资组合中令人惊喜的“黑马”。
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