苹果股价仍具吸引力，服务业务成未来增长支柱
苹果公司（NASDAQ: AAPL）今年面临多重逆风，其中包括由前总统特朗普推动的关税政策所带来的成本上升压力。作为全球最具影响力的科技公司之一，苹果的制造体系高度依赖海外，尤其是中国——正是当前美国政府在贸易政策中频频加码的对象。尽管中美近期宣布在贸易战中暂时停火，但苹果仍未真正走出险境。
不过，苹果仍拥有强劲的成长机会。近期的进展甚至令部分投资者认为，苹果可能正试图进军一个全新领域，从而与另一科技巨头Alphabet（NASDAQ: GOOG / GOOGL）展开正面竞争。下面我们来深入分析这些新动向，并探讨它们是否足以支持“买入苹果”的投资逻辑。
苹果有望动摇谷歌的搜索霸主地位？
根据苹果高管Eddy Cue在近期反垄断诉讼中的证词，苹果可能计划将人工智能（AI）集成至Safari浏览器的搜索功能中。此次证词是针对Alphabet的反垄断调查内容之一，该公司在搜索领域的主导地位以及与苹果之间数十亿美元的合作协议成为了调查重点。
如果苹果推进这一计划，并在搜索业务上与Alphabet展开竞争，那么这一领域有望成为苹果新的营收来源。苹果当前拥有超过23.5亿台在用设备，这一庞大的装机基础意味着其用户每天产生的搜索量极为可观。若苹果能够成功引导这些用户使用Safari搜索引擎，并加以广告变现，将可能成为一项重大的收入突破。
不过，事情是否真的会如此发展？
保持宏观视角：挑战谷歌并不容易
值得注意的是，微软去年也曾尝试走类似的路径。它将自家搜索引擎Bing与AI能力结合，意图撼动Alphabet的统治地位。然而事实是，谷歌仍旧牢牢占据着全球搜索市场高达90%的份额。在我看来，苹果要想比微软做得更好，并不容易。
首先，Alphabet已经在搜索结果中整合了AI摘要功能。其次，谷歌在搜索领域建立的品牌效应极为强大，用户粘性极高。
不过也必须承认一点：如果真有哪家公司具备挑战Alphabet的实力，那非苹果莫属。苹果拥有巨大的用户生态，这为其服务业务的货币化提供了坚实基础。虽然我认为此次搜索领域的挑战未必成功，但苹果庞大的生态系统本身就是一大优势，也正因如此，其服务部门近年来表现愈发亮眼。
服务业务高增长、高毛利，正成为苹果核心驱动力
根据苹果2025财年第二季度（截至2025年3月29日）的最新财报，其服务部门实现了266亿美元的营收，同比大增11.6%。同期公司总营收为954亿美元，同比增长5%。这再次表明：服务业务的增速远超硬件销售。
更重要的是，服务业务具有显著更高的利润率。该季度，苹果服务部门的毛利率高达75.7%，而硬件设备的毛利率仅为35.9%。显而易见，服务部门为公司整体毛利贡献了不成比例的高收益。
苹果正持续拓展服务场景，涵盖金融科技、健康医疗等多个领域，并稳步推进变现策略。随着服务收入占比不断提升，苹果的整体盈利能力也将随之增强。
结语：苹果未必能颠覆谷歌，但仍值得长期投资者青睐
尽管苹果可能难以动摇谷歌在搜索引擎市场的垄断地位，但它通过服务业务所展现出的盈利潜力，已经成为长期投资者关注的重点。凭借庞大的用户生态、不断扩张的订阅体系，以及持续增长的高利润业务，苹果完全有能力在未来为股东带来优异回报。
文章作者：Prosper Junior Bakiny
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
本站文章均汇编、翻译自权威媒体，版权归原作者所有。本站不对文中信息的准确性和及时性负责。本文旨在信息传播与分享，不构成任何证券、金融产品或工具的邀约、招揽、建议、意见或任何保证，投资之家不为任何公司、券商、金融产品背书。投资有风险，客户应衡量自己所能承受的风险独立作出投资判断，如有疑问，请向独立专业人士咨询。免责声明
如若转载，请注明出处：https://www.moneyhome.com/5219.html
