📦亚马逊回调15%背后的黄金买点：AI与创新驱动下的长期潜力
股市波动常常令投资者焦虑不安，眼看着自己的投资组合市值大起大落。但从长期投资的角度来看，波动反而能带来极具吸引力的买入机会。
亚马逊（NASDAQ: AMZN）就是一个极好的例子。这家电商与云服务巨头目前股价较今年早些时候的高点下跌了约15%。尽管面临短期挑战，但从长期增长潜力来看，亚马逊仍具备巨大的上行空间。
短期不确定性
投资者不应盲目忽视亚马逊目前所面临的挑战。当前，美国前总统特朗普时期的关税政策为亚马逊的短期增长带来了不确定性。
众所周知，价格上涨通常会导致消费者减少支出。关税的推行可能会使许多商品价格上升，从而对亚马逊的电商业务造成一定压力。然而，我认为这种负面影响对于亚马逊而言相对有限。
亚马逊首席执行官Andy Jassy在第一季度财报电话会议中指出，亚马逊庞大的产品选择范围让其在“复杂环境中往往比其他企业更具韧性”。更重要的是，亚马逊销售的许多商品都是生活必需品，即便价格上涨，消费者也不会轻易减少购买。
Jassy还提到，“在不确定的环境中，消费者更倾向于选择他们最信任的品牌。”他认为，凭借广泛的产品选择、具有竞争力的价格以及快速的配送能力，亚马逊将处于有利地位，并有望在当前环境中进一步提升市场份额。从企业基本面来看，我认为Jassy的信心是有道理的。
AI带来的强劲顺风
即使短期内面临一些阻力，亚马逊的长期增长逻辑依然强劲，尤其是得益于人工智能（AI）浪潮带来的助力。
亚马逊最大的增长引擎来自其云服务子公司Amazon Web Services（AWS）。在2025年第一季度，AWS营收同比增长17%，增速是北美业务（包括电商与广告）的两倍以上。
虽然AI已在多个领域取得突破性进展，但Jassy在致股东信中表示，许多由AI驱动的变革“仍处于起步阶段”。这很准确。考虑到大量AI模型部署在云端，AWS无疑将成为未来AI需求增长的主要受益者之一。
但亚马逊从AI中获利的方式不仅限于AWS。公司也正将AI，特别是生成式AI技术，用于优化其电商平台的购物与销售体验，同时推出的下一代Alexa+语音助手也有望带动Prime订阅服务的增长。
“全球最大初创公司”的进取心
Jassy在最新股东信中将亚马逊称为“全球最大的初创公司”，这种创业者的思维方式或许是投资该公司最值得看重的原因之一。亚马逊从不满足于现状。
以Project Kuiper为例，该公司已开始部署自己的低轨卫星，并计划于今年晚些时候正式向客户推出卫星互联网服务。
令人兴奋的还有亚马逊旗下的自动驾驶子公司Zoox，其无人驾驶出租车已在洛杉矶展开道路测试。Zoox目前已在拉斯维加斯运营服务，并计划进一步拓展至旧金山、奥斯汀和迈阿密。
量子计算则是亚马逊另一项具有颠覆潜力的新兴业务。2025年2月，亚马逊宣布推出首款量子芯片原型“Ocelot”。该芯片能够将量子误差修正所需的资源降低多达90%。
不同于其他初创企业，亚马逊拥有雄厚的资本实力为这些创新项目提供支持。公司在2025年第一季度实现营收1,557亿美元，利润达171亿美元，并拥有接近950亿美元的现金储备。
每一次15%回调，都是机会？
历史上每当亚马逊股价出现15%以上的回调后，对于愿意长期持有的投资者而言，最终几乎都证明是一次良机。我相信这一次也不例外。
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