美国目前有七家市值至少为1万亿美元的公司，但其中仅有四家跻身2万亿美元俱乐部：
- Apple：3.2 万亿美元
- Microsoft：3.2 万亿美元
- Nvidia：2.8 万亿美元
- Amazon：2 万亿美元
我认为，Meta Platforms（NASDAQ：META）在未来几年内有潜力加入这个行列。作为 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp 的母公司，Meta 在人工智能（AI）竞赛中的领先地位，可能正是其市值迈向2万亿美元的关键通行证。
截至本文撰写时，该公司市值为 1.47 万亿美元，因此若其股价达到2万亿美元大关，当前买入的投资者将获得约 36% 的回报。
AI 是 Meta 未来的核心
每天有超过 34 亿人使用 Meta 至少一款社交媒体应用。该公司通过向企业销售广告位来获得收入——用户在线时间越长，看到的广告越多，Meta 获得的收益也越大。而提升用户参与度需要持续创新，Meta 在这一点上已借助 AI 解锁了“秘密武器”。
Meta 利用 AI 算法不断学习每位用户喜欢的内容，从而推送更多类似内容，以延长用户在线时间。在 2025 年第一季度的投资者电话会议上，CEO 马克·扎克伯格表示，AI 驱动的内容推荐使 Facebook 用户平均使用时间在过去六个月增长了 7%，Instagram 增长了 6%，而 Threads（Meta 为与 X 前身 Twitter 竞争而推出的新平台）则增长了惊人的 35%。
但 Meta 不仅在使用 AI 优化现有产品，也在开发全新产品。2024 年，公司推出了 Meta AI 虚拟助手，支持在所有社交应用中使用。它能够回答复杂问题、生成图像，甚至可以加入群聊，提出娱乐活动建议或调解朋友间的争论。截止第一季度末，该助手的月活跃用户已接近 10 亿，令人印象深刻，尤其是它推出才刚满一年。
此外，Meta 正在利用 AI 彻底重塑广告体验。扎克伯格表示，企业未来只需告知 Meta 广告目标（例如销售产品或提升品牌认知）及预算，其广告平台将能自动完成剩余工作。他认为，AI 在生成广告创意（撰写广告文案与生成图像）及锁定目标受众方面，将超越大多数企业自身能力。
这对没有内部营销团队的企业而言，是一项巨大的利好，因此有可能为 Meta 吸引更多广告支出。事实上，扎克伯格指出，仅在第一季度，使用 AI 广告创意工具的企业数量就比上一季度增长了 30%。
Meta 正在大举投资其 AI 战略
Meta 在 2025 年第一季度的总营收达到 423 亿美元，同比增长 16%。净利润为 166 亿美元，同比增长高达 35%，主要得益于管理层持续控制运营成本，从而提升公司利润。
然而，其自由现金流（一种非 GAAP 的利润指标）却同比下降 17%，主要因为资本支出大幅上升。
简单来说，发展 AI 绝非易事。仅在第一季度，Meta 就在新数据中心基础设施和芯片方面投入了 136 亿美元，并调高了 2025 年全年资本支出预期。公司原先预计全年投入 600 亿至 650 亿美元，现已上调至 640 亿至 720 亿美元。
这些投资将进一步推动 Meta 的 Llama 大语言模型家族的发展。最近发布的 Llama 4 模型被认为是业内最智能的模型之一，构成了 Meta AI 等产品的基础。
投资者当然希望这些巨额投资能够获得回报，因为它们会在一定程度上压缩公司的盈利能力。指标如 Facebook 和 Instagram 的用户使用时间增长，以及 Meta AI 等新产品用户的迅猛增长，未来可能转化为可观的营收和盈利增长，而这正是股东所期待的。
Meta 通往2万亿美元之路
根据 Meta 过去 12 个月每股收益（EPS）为 25.64 美元，其股票当前市盈率（P/E）为 22.7。这相比目前2万亿美元俱乐部其他四家公司有明显折价：
若仅仅为了使其市盈率达到这四家公司平均市盈率（35.9），Meta 股价需上涨 58%。在这种情况下，其市值将超过 2.3 万亿美元。
然而，假设 Meta 的市盈率稳定在 29 附近（即 22.7 与 35.9 的中间值）——这个估值水平并不离谱，因为过去一年 Meta 的交易区间基本处于这个水平，那么其市值将达到 1.87 万亿美元。只需每股收益再增长约 7%，便可迈入 2 万亿美元门槛。
根据华尔街一致预期（由 Yahoo! Finance 提供），Meta 有望在 2026 年实现近 11% 的每股收益增长，因此其市值在未来 12 至 18 个月内突破 2 万亿美元是有可能的。
无论具体时间表如何，Meta 几乎可以确定将成为继 Nvidia、Microsoft、Amazon 和 Apple 之后的又一位“2万亿俱乐部”成员。公司当前的 AI 战略虽然仍处于早期阶段，但已经显示出强劲动能，有望成为其长期增长的最大驱动力。
文章作者：Anthony Di Pizio@Motley Fool
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