by Matt DiLallo
追求稳定增长收益？这两只美股是每季度分红增长的典范
优质的股息股票通常力求每年提高一次分红。而令人印象深刻的是，过去十年里，有超过150家公司成功实现了这一目标——考虑到过去十年市场经历的各种波动，这一成就尤为难得。
然而，一些公司对自己设定了更高的标准——他们不仅追求年年提高分红，而是力争每季度都能提升派息。
在所有具备这一分红节奏的公司中，有两家尤其值得关注：Realty Income（NYSE: O） 和 Delek Logistics Partners（NYSE: DKL）。其中，Delek 刚刚将连续季度分红增长的纪录扩大至 49个季度，而 Realty Income 的纪录已达 110个季度，堪称持续稳定派息的“模范生”。当这种分红稳定性与丰厚的股息收益率结合在一起，对于追求持续被动收入的投资者来说，堪称优质之选。
分红大户：Delek Logistics Partners 的稳定增长派息
Delek Logistics Partners 最近将季度现金分红提高至每单位 1.11美元，年化达到 4.44美元，成功实现连续 49个季度分红增长，时间跨度超过 12年。新派息较上季度增长 0.5%，同比增长则达到 3.7%。以当前单位价格计算，其股息收益率超过 10%，在中游能源行业中名列前茅。
这类超高收益率在主有限合伙企业（MLP）中并不罕见，但 Delek 的分红仍属行业顶尖。部分原因在于 MLP 的税务处理相对复杂——投资者每年会收到一份 Schedule K-1 税表，也因此影响了整个行业的估值水平。
Delek 能够支撑如此高分红的核心在于其稳健的现金流，其收入主要来自长期合同，确保了较高的可预测性。公司预计2025年其自由现金流能覆盖分红 1.3倍以上，优于去年同期的 1.23倍。此外，其杠杆率也在持续下降，从2023年第一季度的 4.78倍 降至2025年第一季度的 4.21倍。
稳健的财务结构为公司持续扩张提供了充足的灵活性。Delek 近期启用了 Libby 2 处理厂，并完成对 Gravity Water Midstream 的收购。未来更多投资计划也将为公司提供继续提高派息的“燃料”。
超高分红稳定性的代表：Realty Income
作为股息投资的典范，Realty Income 一直以“每月分红股票”而闻名。这家房地产投资信托基金（REIT）始终致力于投资那些能持续为股东带来稳定分红的资产，至今表现堪称出色。
截至目前，Realty Income 已宣布了 第659次月度分红，自上市以来共提高分红 130次，其中连续 110个季度都在增长，也就是 27年半不间断。此外，公司还保持了 连续30年年分红增长的纪录，年复合增长率达到 4.3%。以当前股价和分红水平计算，其月度分红年化收益率接近 6%。
Realty Income 拥有业内最稳健的财务基础之一。其调整后运营资金（AFFO）支付率仅为 75%，并拥有 REIT 行业内前十的信用评级，这赋予公司强大的财务灵活性，持续投资于具备收益能力的商业地产。
公司每年投资数十亿美元用于购置与建设不动产，重点聚焦于净租赁资产，这类资产租金收入稳定，管理成本较低。其投资遍及美国与欧洲，涵盖零售、工业、博彩等多个领域。随着房地产组合的不断扩展，Realty Income 有望持续、稳定地提高分红。
高质量的分红股票之选
Realty Income 与 Delek Logistics Partners 均凭借每季度持续分红增长的出色纪录，在众多股息股票中脱颖而出。对于希望在每个季度获得稳定被动收入、同时兼顾增长潜力的投资者而言，这两家公司无疑是理想选择。
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