电动化浪潮来袭，Ford面临挑战：这两只股票10年后或将超越福特
能源世界正在发生深刻变革。电气化正在成为主流，而燃油引擎正逐步退出历史舞台。对于Ford Motor（NYSE: F）这家美国传统汽车巨头而言，这一趋势构成了巨大的结构性风险。尽管福特正大力推进电动汽车（EV）战略，但在成本上升、关税压力和来自纯电动汽车企业及其他全球品牌激烈竞争的背景下，其电动车业务仍未实现盈利。
当前福特的市值为410亿美元。展望未来十年，福特将在电动化转型的浪潮中遭遇更为激烈的全球竞争，我认为其前路颇为艰难。相比之下，以下两家公司虽体量不同、风险有别，但都具备在未来十年内成长为市值超过福特的潜力。
1. Rocket Lab：太空经济的高速火箭
第一家公司是目前市值远小于福特的Rocket Lab（NASDAQ: RKLB）。这家太空飞行新秀的市值仅为95亿美元，但我认为对有耐心的投资者而言，它在未来十年有望实现大幅增长。
Rocket Lab今年预计营收约为5亿美元，这一数字与福特超过1000亿美元的收入相比微不足道。但精明的投资者都知道，投资看重的是未来，而不是过去。自2021年上市以来，Rocket Lab的营收已飙升680%，跻身全球增长最快的企业行列。
该公司目前运营的是小型火箭Electron，这是SpaceX之外极少数能够为商业客户稳定提供发射服务的火箭之一。截至2025年，该火箭已成功发射五次，并持续获得客户新订单，客户正是看中了其发射的高可靠性和高频率。
Rocket Lab的另一大业务板块是“空间系统”，即向客户制造和销售卫星、太阳能电池板等产品。这种垂直整合的商业模式帮助公司在竞争中胜出，赢得了更多合同。
长期来看，公司计划推出更大型的Neutron火箭，并开发附加软件和服务产品。Neutron火箭的有效载荷远超Electron，这意味着潜在营收将大幅提升。综合来看，Rocket Lab正处于极具潜力的增长轨道中，并有望在快速扩张的太空经济中占据更大市场份额。麦肯锡预计，全球太空经济将于不久后成长为1万亿美元级别的产业。
随着公司营收持续增长，未来10年Rocket Lab有望实现年营收达100亿美元，并在市值上超过福特。虽然这只股票的波动性较高，但对于愿意长期持有的投资者来说，其潜力令人兴奋。
2. Occidental Petroleum：能源转型中的现金奶牛
美国的用电需求正在迅速上升，这主要受到电动汽车普及及人工智能（AI）服务用电量激增的推动。Occidental Petroleum（NYSE: OXY）正是抓住这一趋势的廉价能源股。而值得注意的是，该公司最大股东为伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），持股比例达28%。
Occidental是一家涵盖上游油气勘探、运输中游和化工生产的综合能源公司。在全球逐步迈向可再生能源的过程中，天然气将替代煤炭成为关键过渡能源。因此，尽管可再生能源正在崛起，但对天然气的需求预计将持续增长。同时，石油不仅用于运输和发电，还广泛应用于塑料、化工和工业制造等多个领域。
该公司目前市值约为420亿美元，我认为它是一只值得长期配置的稳健型股票，在未来十年表现很可能优于福特。过去12个月中，公司自由现金流为44亿美元，虽然受到油价下跌影响略有回落，但其自由现金流仅为市值的10倍不到，估值极具吸引力。公司管理层正在持续削减债务、改善资产负债表，并向股东回馈资本。
Occidental当前的股息收益率为2.3%。虽然低于福特逾5%的收益率，但考虑到福特面临更高的行业压力，其股息更可能遭遇削减风险。相比之下，Occidental更具可持续性。管理层预计，到2026和2027年，中游与化工子公司将带来每年超过10亿美元的自由现金流增量，使总自由现金流突破50亿美元。
若油价上涨，自由现金流甚至有望接近100亿美元，这意味着当前42亿美元市值下的估值将更具吸引力。相比福特，我认为Occidental在未来十年内能产生相当于甚至超过其当前市值的现金流。这种能力将使其成为更具价值的大型企业，而福特则可能陷入电动化竞争的泥淖。
文章作者：Brett Schafer
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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