英伟达或迈向10万亿美元市值：5000亿美元AI芯片订单点燃新一轮增长引擎
英伟达霸主地位遭挑战？竞争者崛起的2025年
在2023至2024年间，Nvidia（NASDAQ: NVDA） 几乎是人工智能（AI）投资的代名词。然而，这一地位在2025年受到了新的挑战。
Broadcom 与 Advanced Micro Devices（AMD） 纷纷宣布与 OpenAI 等领先AI机构达成多项重要合作，引发投资者疑虑：英伟达是否仍是行业无可撼动的“王者”？
然而，英伟达在 10月28日的GTC大会 上以一连串令人震惊的预测强势反击，再次证明了它在AI领域的绝对统治力。
公司宣布，其最新一代 Blackwell 和 Rubin 系统的订单总额高达5000亿美元（截至2026年底）。这一数字堪称惊人，也正是英伟达股价随后飙升的关键原因之一。
更重要的是，即便在股价上涨之后，如果这一订单预测能够实现，英伟达的上升空间依然极为可观。以下是原因所在。
英伟达的“AI神话”远未结束
英伟达的图形处理器（GPU）是当前绝大多数AI运算背后的核心算力来源。这些芯片能够同时执行大量计算，并可通过集群连接形成指数级算力放大效应，这也是为何各大云计算巨头正在建设装满英伟达GPU的超级数据中心。
AI的算力需求仍处于早期爆发阶段——企业与机构正持续部署更多的计算基础设施，这也是英伟达不断收到巨额GPU订单的根本原因。
因此，英伟达宣称其系统订单高达5000亿美元，不仅意味着市场需求强劲，更代表了其未来数年的高速成长确定性。
截至2026财年第二季度（7月27日结束），英伟达数据中心业务（包括Blackwell和Rubin系统）创收 411亿美元，占公司总营收 467亿美元 的绝大部分。
公司预计第三季度总营收约 540亿美元。若维持相似比例，数据中心业务营收将达到 481亿美元。
如果英伟达未来五个月数据中心营收保持这一水平，总销售额大约为 2500亿美元。
而公司当前预测的 5000亿美元订单 意味着其数据中心营收可能翻倍增长（前提是产能足以支撑）。
鉴于其Q2同比增长56%，这种增速显示——英伟达的AI增长故事，才刚刚开始。
换言之，尽管股价已在利好消息后大幅上涨，但若这些预测兑现，英伟达股价仍有巨大上行潜力。
英伟达或迈向10万亿美元市值：超越苹果与微软的潜力
如果假设这 5000亿美元订单 在未来五个季度中均匀实现（尽管现实中后期可能更集中，但此假设偏向保守），英伟达的数据中心业务营收将达到 4000亿美元。
再加上每季度约 50亿美元 的非数据中心GPU销售，2027财年（截至2027年1月）总营收可能约为 4200亿美元。
以当前 52% 的利润率 计算，英伟达可实现 2180亿美元的净利润。
接下来是关键的估值问题。当前英伟达的市盈率约为 60倍。
- 若按 50倍市盈率 计算，公司估值将达到 10.9万亿美元 —— 较当前水平翻倍以上；
- 即便按保守的 30倍市盈率 估算，市值也将达 6.6万亿美元，仍意味着超过20%的上行空间。
无论采用哪种估算方式，若英伟达的销售预测得以实现，其未来一年都可能继续跑赢大盘，延续市值神话。
结语：英伟达仍是AI投资的“定海神针”
目前，没有任何证据显示英伟达在AI芯片领域的地位正在动摇。
相反，其5000亿美元订单与强劲数据中心增长表明——它不仅依然是AI算力的核心供应商，更可能成为全球首个市值突破10万亿美元的科技巨头。
因此，即便股价已因消息面上涨，英伟达仍是一只值得长期持有的AI核心资产。对于想在AI浪潮中布局下一阶段增长的投资者而言，这仍是一场尚未结束的超级行情。
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