Cathie Wood及其ARK基金重押创新股，Palantir成关键反弹推手
Cathie Wood 是投资管理公司 Ark Invest 的创始人兼首席执行官，以大胆押注颠覆性和创新型企业而闻名。她的投资策略在 2023 年和 2024 年收获颇丰，其旗舰产品——ARK Innovation ETF（ARKK）在这两年内取得了 82% 的骄人涨幅，远超标普500指数同期 53% 的涨幅。
然而，2025 年以来，由于整体市场走弱，该ETF的表现不尽如人意。截至目前为止，今年迄今回报仅为 1%，尽管过去一个半月已有显著回升。
推动ARK Innovation ETF反弹的其中一个关键因素，是Palantir Technologies（纳斯达克股票代码：PLTR）股价的强势上涨。自 4 月 8 日以来，这家软件平台公司股价已上涨逾 40%，主要得益于其人工智能平台（Artificial Intelligence Platform, AIP）需求的爆发式增长。
Palantir 目前是 ARK Innovation ETF 的第六大持仓公司，并在近期发布了一份亮眼财报，进一步巩固了其在快速增长的 AI 软件市场中的领先地位。那么，是否意味着投资者也应将 Palantir 纳入核心持仓？接下来让我们一探究竟。
Palantir 当前估值极高，是否值得买入？
纳斯达克综合指数在 2025 年迄今下跌约 2%，上月因特朗普总统宣布关税计划引发全球衰退担忧而陷入熊市。Palantir 也在此期间经历调整，但其反弹十分迅速。截至目前，该股的市盈率（TTM）高达 557 倍，前瞻市盈率（Forward P/E）为 220 倍，预示今年盈利将大幅跃升，尽管如此，估值依然非常昂贵。
这种三位数的估值倍数对价值投资者而言显然不具吸引力，但Wedbush 分析师 Dan Ives 认为，Palantir 在未来三年内有望股价翻三倍、迈向 1 万亿美元市值。这对成长型投资者而言无疑具有吸引力，尤其是考虑到当前对 Palantir AI 解决方案需求的快速增长。
强劲的财务数据支撑增长预期
从最新财报来看，Palantir 的基本面确实支持乐观展望。该公司每季度签署大量合同，持续增强其长期营收管道。例如，其 2025 年第一季度营收同比增长 39%，远高于去年同期 21% 的增长率，增速显著加快。
同时，其净利润同比翻倍至 2.18 亿美元。展望未来，随着客户对 AIP 解决方案的兴趣持续升温，Palantir 正在签署更多大额订单。AIP 允许客户将生成式AI整合进企业流程中，提升生产力与效率。
在 2025 年第一季度，Palantir 签署的价值超百万美元的合同数量同比增长 60%，达到 139 份；价值超过千万美元的合同数量翻倍至 31 份。订单规模的跃升主要得益于客户数量迅速增长，以及现有客户支出的增加。
Palantir 的客户总数同比增长 39%，其净美元留存率（Net Dollar Retention Rate）从去年同期的 111% 提升至 124%。该指标通过比较当季末与去年同期同一客户群体的滚动12个月收入计算得出。
高于100%的留存率表明现有客户持续加大在Palantir产品上的投入。Palantir 指出，这一趋势反映了客户在部署 AIP 后生产力提升，愿意扩大合作范围。
现在是入手Palantir的好时机吗？
Palantir 所处的 AI 软件平台市场，预计将在 2023 至 2028 年间实现超五倍的增长，年收入将在五年后达到 1530 亿美元。Palantir 最近一个季度的收入增长与行业整体表现基本持平。但值得注意的是，第三方机构已将 Palantir 评为 AI 软件平台的头部厂商之一，未来或有望实现高于行业的增长速度。
此外，客户基数的迅猛扩张与老客户加码投资的趋势，正在显著提升公司的利润率。其调整后运营利润率在第一季度同比跃升 8 个百分点，达到 44%，显示出盈利能力仍有较大提升空间。
因此，在Q1财报发布后，市场分析师普遍上调了Palantir的盈利预期：
不过，由于Palantir的单位经济效益极为优越，其实际盈利表现或将超出分析师预期。
这将有助于公司为当前的高估值提供更坚实的支撑，并为股价带来更多上涨空间。因此，对于愿意忽视短期估值压力、追求中长期成长潜力的投资者而言，Palantir 是AI领域值得考虑的重要标的之一。
文章作者：Harsh Chauhan
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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