铜价飙升与贸易谈判博弈:投资者应关注这三只强势股

关税重启回归视野

在4月全面启动高达50%的大范围关税之后,特朗普政府即将于下月正式恢复其所谓的“解放日”关税。这一消息令全球市场在第二季度初期震荡不已,标普500指数在互征关税声明发布后的两天内暴跌近10%。随着白宫宣布暂停多数关税,市场情绪迅速回稳,并迎来一轮历史性反弹。

铜价飙升与贸易谈判博弈:投资者应关注这三只强势股
Bloomberg, White House

然而,这项原定于7月9日到期的暂停措施如今被延至8月1日结束。财政部长Scott Bessent警告称,未能达成全面贸易协议的国家将面临关税“回旋反弹”回到原始水平的风险。

铜价在贸易风暴中攀升

7月7日周一,白宫再次点燃市场对贸易摩擦的担忧,向十多个国家发出正式通知,警告即将实施新一轮关税,并宣布对日本和韩国这两大贸易伙伴加征25%的进口税。紧接着,特朗普更在一次内阁会议前透露,将对所有铜进口产品加征50%的关税,并对部分药品加征高达200%的关税。

铜价飙升与贸易谈判博弈:投资者应关注这三只强势股
CME Group

这一系列声明引发商品市场剧烈波动,铜价一度飙升至历史新高。尽管随后有所回落,但市场仍高度关注与贸易相关的最新动态。

已完成的协议带来希望

尽管新关税的推出引发担忧,但投资者也有理由保持乐观。特朗普政府已与多个重要经济体达成具有里程碑意义的贸易协议。例如,英国成功将汽车关税从27.5%降至10%,并取消了飞机发动机及零部件的进口税。5月美中之间的贸易谈判整体气氛积极,最终在6月中旬达成框架协议。与此同时,美国还与越南达成协议,将其整体关税负担从46%大幅削减至20%,为未来进一步合作打开新局面。

悬而未决的谈判与潜在机会

一些关键贸易谈判尚未结束,既构成市场的不确定性,也可能孕育投资机会。与加拿大的谈判曾在6月中旬一度中断,但在加拿大宣布放弃数字服务税后现已恢复。加拿大占美国总贸易额约14%,是其第二大贸易伙伴。

欧盟方面则寻求在8月关税重启前达成初步协议,以避免50%的惩罚性关税。一旦成功,将利好涵盖工业产品到酒类等多个出口行业。

由于加拿大与欧盟是美国最重要的贸易伙伴之一,这些谈判的最终结果对相关企业构成重大影响,成功达成协议的企业或将迎来盈利上行空间。

贸易缓和下的三大潜力股

基于加拿大和欧盟的重要战略地位,《Seeking Alpha Quant》筛选出三家可能受益于贸易缓和的“强力买入”评级公司,涵盖日常消费品与能源等关键行业:

1. Airbus SE (OTCPK:EADSY)

作为欧洲航空航天与防务巨头,Airbus在美国具有实质制造布局,包括阿拉巴马州莫比尔的飞机组装厂。目前,该公司进口零部件需承担10%至25%的关税,成本转嫁至航空公司客户,削弱了其与波音(Boeing, BA)之间的竞争力。

欧盟与美国正在接近一项可能豁免商用飞机关税的协议,这将极大利好Airbus。

2025年第一季度,Airbus以调整汇率后的营收同比增长6%交出亮眼成绩单。欧洲防务支出上升亦推升公司订单量,单季防务订单录得创纪录的26亿欧元。空中客车公司“A级”增长评级反映出其净利润增长强劲,预计未来每股收益增长90%,运营现金流同比增速超过行业中位数80%以上。

盈利能力同样突出,Airbus每股持有现金高达18.79美元,是行业平均水平的750%以上。过去一年,空客公司股价累计上涨超过40%。虽然估值因涨幅被拉高,但其前瞻市盈率(FWD P/E)仍比行业低近50%。若未来欧盟与美国就飞机零部件达成关税豁免协议,Airbus作为当前Quant系统排名第二的航空防务类股票,仍有进一步上行空间。

2. Heineken N.V. (OTCQX:HEINY)

自特朗普在3月威胁对所有进口酒精饮料征收200%关税以来,葡萄酒与烈酒成为欧盟谈判中的核心议题。在8月1日关税截止前,欧盟正力图将酒精饮品排除在统一关税框架之外,这一动向或将利好荷兰啤酒巨头Heineken。

Heineken在新兴市场增长势头强劲,在美国市场亦具知名度。喜力啤酒目前是Quant排名第一的啤酒企业,基本面稳健,具备出色的时效性指标。公司获“A级”盈利评级,其过去12个月EBITDA利润率比行业中位数高出44%,运营现金流达57亿美元。

增长表现同样抢眼,Heineken的GAAP前瞻每股收益增长率比行业中位数高出344%,杠杆自由现金流增长率也达339%。其估值表现亦显著改善,三个月前还为“D+”评级,现已升至“C”。公司前瞻市盈率仅为8.5倍,较行业平均便宜55%以上,过去12个月的市现率也低出近30%。作为目前Quant系统中排名第八的消费品类股,Heineken值得关注,特别是在欧盟谈判取得进展的背景下。

3. Exxon Mobil Corporation (XOM)

特朗普政府目前对加拿大能源进口征收10%关税,令美国多家主要依赖加拿大原油的炼油厂承压。一旦达成降低或取消能源关税的协议,将直接利好当前Quant排名第一的综合能源巨头Exxon。

自2019年以来,Exxon已削减127亿美元的结构性成本,稳步推进效率提升。这一成果体现在其“A+级”盈利能力评级上,公司ROE为14%、ROC为9%,分别较行业中位数高出56%与80%。

虽然估值偏高,但XOM的整体估值指标仍大体处于行业均值或略优水平,其中企业价值与销售比(EV/Sales)较行业低25%。其基本面坚实,叠加估值合理与强劲动能,若8月关税谈判向好,该股在2025年仍具增长潜力。

结语

随着“解放日”关税将于8月1日重启,贸易摩擦再度升温,尤其是铜和医药产品关税的传闻加剧市场不确定性。然而,特朗普政府已与英国、中国、越南等达成关键协议,也为市场带来希望。若谈判成功,这些公司有望在关税减免或取消中脱颖而出,包括Airbus、Heineken与Exxon。对于寻找中线布局机会的投资者而言,这些股票值得密切关注。

By Steven Cress

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