成长性与价值兼备：这三只优质成长股或正迎来低吸良机
在投资领域中，时间与估值是实现复利增长的两大核心驱动力。即便是具备强大竞争优势的公司，也难免因宏观环境波动或短期业务受阻而遭遇股价暴跌。对长期投资者而言，这反倒提供了“以合理甚至低估价格收购优质资产”的机会。
当前市场上有一些增长潜力可观、估值却已大幅回调的股票，正处于被忽视阶段。以下是我们三位财经作者共同推荐的三只“被低估的成长股”，它们分别是：Lululemon Athletica（NASDAQ: LULU）、Deckers Outdoor（NYSE: DECK）与 Roku（NASDAQ: ROKU）。
一、运动休闲巨头的价值洼地：Lululemon Athletica
作者：John Ballard
Lululemon 作为运动服饰领域的新晋主流品牌，过去 10 年营收年化增长率高达 19%。然而，近期由于美国对进口商品加征关税及整体服饰行业疲软，公司营收表现受到一定压制，股价也随之大幅回落，为投资者提供了绝佳的低吸机会。
截至最新，Lululemon 的股价已从 2023 年底的高点 $516 跌至 $235，跌幅达 54%，当前前瞻市盈率仅为 16 倍，显著低于其品牌成长潜力所应有的估值水平。
对比来看，公司当前 12 个月滚动营收为 108 亿美元，远低于 Nike 与 Adidas 合计的 720 亿美元年销售额，这也表明其全球扩张空间仍极为广阔。
此外，Lululemon 的增长速度已超过传统巨头。最新财报显示，其营收同比增长 7%，而 Nike 出现销售下滑，Adidas 虽增长 9%，但过去几年一直难以跟上 Lululemon 的双位数年化增长节奏。
值得一提的是，尽管股价已腰斩，Google 上对 “Lululemon” 的搜索兴趣自 2020 年以来却翻了一番。这也揭示了一个重要信号：市场对该品牌的兴趣日益上升，而其股价估值却持续下探，形成了显著错配。
当然，短期经济压力仍在，股价波动可能仍将延续，但从中长期视角来看，当前保守的估值为投资者提供了潜在的超额回报空间。
二、被超卖的鞋业王者：Deckers Outdoor
作者：Jeremy Bowman
也许很多投资者未曾留意，Deckers 是近十年来表现最强的美股之一，10 年股价上涨达 800%，旗下拥有高增长品牌 Hoka 以及经典的 Ugg 系列。
但该公司近期遭遇“成长减速+宏观冲击”的双重打击：Hoka 增速放缓、Q1 指引显示利润下滑、管理层拒绝提供全年展望，加上新增关税压力，导致股价自年初高点下跌 52%。
具体来看，公司预计2025 财年关税将令成本增加 1.5 亿美元，而其全年收入预期为 50 亿美元左右，成本压力不可忽视。此外，Q1 每股收益预计从 $0.75 下滑至 $0.62-$0.67 区间。
不过 Deckers 拥有极强的品牌孵化与经营能力，过往已成功让 Ugg 从“爆款”走向长期稳定增长，目前 Hoka 仍有望在全年实现两位数增长。
公司长期具备孵化新品牌能力，未来仍有新增长点值得期待。当前估值仅为 16 倍市盈率，在底部阶段反而构成了吸引力十足的“错杀买点”。一旦盈利能力恢复，Deckers 依旧可能重回成长轨道。
三、广告驱动的流媒体先锋：Roku
作者：Jennifer Saibil
Roku 曾在疫情居家高峰期迎来爆发式增长，但随后遭遇成长放缓与持续亏损的挑战，市场情绪迅速冷却。不过，公司始终稳居美国广告支持型流媒体市场的领导地位，且营收仍持续增长。
2025 年第一季度，公司营收同比增长 16%，其中平台部门（主要为广告业务）占总收入比重达 86%，依旧是核心盈利引擎。
值得注意的是，Roku 自营的 Roku Channel 渠道已成为平台第二大收视来源，Q1 观看时长同比增长 84%，公司通过AI驱动的内容推荐系统持续提升用户粘性，并将其引导至平台广告端。
此外，Roku 近期宣布与 Amazon 建立合作，为广告商提供更强的跨平台投放能力，借助 AI 网络精准锁定目标用户，进一步提升广告变现效率。
虽然 Roku 的股价仍比历史高点低 82%，但过去一年股价已反弹 40%，复苏信号逐步显现。此时入场，或是把握底部反转的关键时间窗。
📌结语
在市场对短期波动反应过度时，正是长期投资者最值得关注的时刻。Lululemon、Deckers 与 Roku 均具备稳健的核心业务、明确的长期战略及估值修复潜力，是当前市场中不可忽视的“错杀成长股”。
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