📱“七巨头”中的明星股：亿万富翁为何青睐微软和亚马逊？
被称为“七巨头”（Magnificent Seven）的企业，是全球最具盈利能力和市场主导地位的科技公司之一。这些公司财务稳健、成长性强，长期为股东带来超越市场的回报，因此赢得了“七巨头”的美誉。
在最新公布的13F季度持仓报告中，两位知名亿万富翁基金经理在2024年第一季度加仓了微软（NASDAQ: MSFT）和亚马逊（NASDAQ: AMZN）的股票。本文将分析他们为何可能在2025年依然看好这两只科技巨头。
1. 微软（Microsoft）
微软一直是机构投资者持仓最广泛的科技股之一。亿万富翁Stephen Mandel（Lone Pine Capital）和Chase Coleman（Tiger Global Management）多年来一直持有微软的大量股份，并在今年一季度继续加仓。
这背后的主要动因之一，是微软在云计算领域的强劲增长动能。2024年第一季度，Microsoft Azure的营收同比增长达33%，较前一季度的31%增速进一步加快。微软首席财务官Amy Hood表示：“我们持续看到客户对我们的云计算与人工智能解决方案的强烈需求，这些技术正在帮助客户提升生产力、提高效率并推动业务增长。”
Azure作为全球领先的云服务提供商，正构建起坚实的竞争护城河。微软持续扩大全球数据中心布局，为使用如Oracle、SAP等主流企业软件的公司提供更优质的区域性服务能力。
微软无愧于“七巨头”的称号。其通过Windows和Office在软件市场建立起强大的主导地位，造就了极高的盈利能力。而在云计算领域的拓展也为其未来增长打开了广阔空间。过去五年间，微软的收入和每股收益几乎翻倍，股价也随之走高。
不过，微软仍需向投资者证明其能将云计算需求的爆发，转化为持续的盈利增长。在过去一年中，为扩建数据中心所投入的资本支出对公司利润率造成了压力。但值得注意的是，微软在上一季度实现了18%的每股收益同比增长，初步展示了盈利修复的趋势。
在2024年第一季度，微软的股价曾低至未来一年盈利预期的26倍市盈率（PE），正是Lone Pine和Tiger Global可能加仓的时期。当前股价的前瞻市盈率为34倍，已处于历史估值区间的高位。对于新进投资者而言，或许可以等待更具吸引力的价格再考虑入场。但若微软未来几个季度能延续当前表现，股价有望再创新高。
2. 亚马逊（Amazon）
除了微软，两位亿万富豪也在一季度加仓了微软在云计算领域的主要竞争对手——亚马逊。亚马逊不仅在电商市场拥有统治地位，其旗下的Amazon Web Services（AWS）同样是全球领先的云服务平台。这些投资人青睐亚马逊，背后有多重原因。
正如微软一样，AWS也受益于企业对云计算的持续强劲需求。AWS的营收在过去一年加速增长，在2024年第一季度同比增长17%，目前其年化营收已达到1120亿美元，占据亚马逊总营收的19%。
随着企业对AI相关服务需求的爆发性增长，AWS的业务也水涨船高。亚马逊之所以能在云计算领域稳居领先，与其在电商领域的统治地位如出一辙：其致力于通过自研AI芯片（如Trainium3）降低企业AI部署成本，并提供包括Amazon Bedrock在内的一系列AI开发工具。
更关键的是，亚马逊的盈利能力显著提升。2024年第一季度，其每股收益同比大幅增长62%，这主要得益于公司推行的成本控制措施，例如在仓储中心大规模引入机器人以优化物流效率。
亚马逊的核心竞争优势，还包括超2亿的Prime会员、强大的配送网络以及云基础设施，这些都支撑其在AI与云服务市场的扩张。尽管当前Azure的增长速度略快于AWS，但整个云计算行业的年增长率仍维持在约20%，AI需求的持续爆发正形成“潮水效应”，有望共同推动各大厂商的增长。
按经营现金流计算，亚马逊当前股价的市现率约为19倍，处于公司历史估值区间的较低位置。除非出现突发的市场回调，亚马逊的股价在2025年及未来几年仍有望实现稳健回报。
总结
无论是微软在企业级软件与云计算领域的稳固地位，还是亚马逊在零售与AI服务上的布局，这两家科技巨头都展现出强劲的基本面与成长潜力。顶级对冲基金的持续加仓，或许正是对这些优势的深度认同。对于关注长期成长和AI趋势的投资者而言，这两只“七巨头”股票仍值得重点关注。
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