📈三大巨头难敌AI新贵？亚马逊或将在五年内超越Nvidia、苹果与微软
全球市值前三的科技巨头——Nvidia（NASDAQ: NVDA）、Apple（NASDAQ: AAPL）与Microsoft（NASDAQ: MSFT），目前市值均超过3万亿美元。 它们不仅在科技领域举足轻重，也都在积极拥抱人工智能（AI）技术，通过强化现有产品与服务，从中获取显著收益。
然而，尽管这些科技巨头在短期内表现强劲，从更长远的五年视角来看，我对它们是否能继续占据巅峰并不乐观。反之，我认为有一家潜力巨大的公司更可能在未来五年内登上市值之最的宝座——那就是 Amazon（NASDAQ: AMZN）。
AI将成为亚马逊市值跃升的“超级引擎”
亚马逊当前市值已超过2万亿美元，是全球最具规模的企业之一。但即便如此，我依然认为其未来增长空间巨大，尤其是在AI领域正积极布局，具备极大的上升潜力。以下是亚马逊目前在AI领域的部分核心举措：
- 推出AI版Alexa+，即将上线，非Prime会员月费为19.99美元；
- 向ChatGPT主要竞争对手Anthropic投资数十亿美元；
- 计划未来十年投资逾1000亿美元用于数据中心建设；
- 旗下自动驾驶公司Zoox正开发夜间及轻雨条件下最高时速达45英里的Robotaxi；
- 正自主研发AI芯片，连苹果公司都曾采用其产品。
这些举措表明，亚马逊在AI领域具备多维发展路径。去年其自由现金流接近330亿美元，强大的现金流为其持续重金投入AI研发提供了坚实基础。从强化电商平台，到进军Robotaxi等全新领域，亚马逊在AI时代所能获得的红利，可能远超当前市值更高的Nvidia、苹果与微软。
三巨头或迎挑战，亚马逊有望迎头赶上
尽管亚马逊的增长潜力毋庸置疑，若要赶超当前市值前列的三巨头，它们自身出现增长放缓或困境也至关重要。而这样的可能性并非空穴来风：
- 微软： Copilot生成式AI工具未能成为预期中的杀手级应用。Salesforce创始人Marc Benioff曾将其类比为昔日失败的“Clippy助手”。尽管Copilot集成于Office产品中，但尚未带来明显营收提振。在第一季度财报中，微软营收仅同比增长13%，表明其AI转型仍处于缓慢推进阶段。而面对诸多竞争对手，其AI产品也难言优势突出。
- 苹果： 在AI战略上明显掉队。“Apple Intelligence”推出延迟，引发市场与分析师不满；同时其电动车项目已被放弃，Vision Pro头显也在收缩资源。创新乏力已成为苹果近年来的一大短板。尽管其生态系统依旧稳固，但若谈及引领AI革命，苹果已显疲态。
- 英伟达： 虽然当前表现出色，但未来可能面临更激烈的竞争。AMD最新季度业绩强劲，表明其AI芯片可能对Nvidia形成挑战。同时，亚马逊及其他大型科技公司正纷纷研发自有AI芯片，这将可能削弱Nvidia的高利润定价能力。若市场开始下调对其估值倍数，股价将面临回调压力。
为什么亚马逊是“毫不犹豫应买入的成长股”
事实上，亚马逊在AI领域的投入远早于ChatGPT引爆全球关注之前。其早期就已利用AI优化仓储与物流系统，大力推动流程自动化与效率提升。
如今，亚马逊已处于一个绝佳位置，能够从AI革命中全面受益。无论是在增强核心业务还是拓展新增长引擎方面，它都拥有其他科技巨头所不具备的灵活性与落地能力。
因此，我不会感到意外——若在未来五年内，亚马逊成为全球市值第一的公司。 这是一只值得长期持有、买入即可以“放着不动”的顶级成长股。
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