🖥️美股回稳，这两只被低估的科技股或将引爆长期收益
在近期关税与贸易政策出现重大（尽管可能是暂时的）逆转，以及若干行业龙头公司公布强劲财报的带动下，标普500指数在过去六周实现了稳健反弹。截至撰写本文时，该基准指数在2025年整体交易表现已基本回到年初水平。考虑到年初市场曾经历剧烈抛售，几近跌入熊市区间，如今的回稳堪称一项不俗的成就。
不过，尽管部分股票的估值已大幅回升，并创出新高或回到此前高点附近，目前仍有多只具备成长潜力的优质个股处于大幅折价区间。如果你正在寻找值得长期持有的投资标的，继续阅读以下两位《Motley Fool》资深分析师推荐的折价优选，他们相信这些股票具备为投资组合带来丰厚回报的潜力。
即便是AI市场“第二名”，也可能带来“头等回报”
围绕人工智能（AI）革命的热情曾在2024年3月将Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）的股价推至历史新高，但自那以后，其AI芯片的销售增长与利润率表现却令部分投资者失望。截至目前，AMD股价较历史高点已回落46%。尽管如此，我依然认为AMD在AI领域依旧具备胜出潜力，并有望回报有耐心的长期投资者。
需要明确的是，Nvidia在高端AI计算硬件领域仍拥有显著领先优势，其CUDA软件平台更是业内开发AI模型和应用的事实标准。因此，短期内AMD要在高端市场赶超Nvidia的可能性不大。然而，AMD并不一定需要在顶尖AI处理器市场中击败Nvidia，也能为股东创造强劲回报。
AMD在最新一季财报中公布毛利率为50%，高于去年同期的47%。这一增长主要得益于数据中心处理器业务的销售贡献提升。相比之下，Nvidia同期毛利率达78.4%，短期内AMD难以望其项背，但投资者也不应过度执着于这种比较。
AI芯片市场预计将持续高速增长，未来将容纳不止一个赢家。随着AI模型与应用变得更高效，训练和运行这些系统所需的算力将逐渐下降，这将进一步催生对成本效益更高的中端处理器的需求。即便AMD继续在AI芯片市场居于“次席”，其产品仍可能占据中端市场的一席之地，并为投资者带来跑赢大盘的长期回报。
这家工业软件公司，回调反而是买入良机
PTC Inc.（NASDAQ: PTC）是一家工业软件公司，2025年以来股价已下跌8%，较历史高点回落16%。虽然下滑主要源自短期市场环境恶化，但这并未改变其产品组合的核心吸引力，也未削弱其提升活跃订阅合约（ARR）和自由现金流（FCF）长期能力的基本面逻辑。
PTC的计算机辅助设计（CAD）和产品生命周期管理（PLM）软件在制造业数字化转型中扮演着关键角色，而AI、先进数据分析以及“数字孪生”技术的不断演进将进一步放大这些软件的价值。简而言之，制造业正经历一场由物理世界与数字世界交互产生可行洞察的革命。
当然，在经济不确定性升温的背景下，客户可能会延后支出或采取更为保守的投资部署。尤其是当前因关税冲突带来的宏观不确定性，正迫使PTC客户延长采购周期，并缩减订单规模。
因此，PTC管理层将2025年以不变汇率计算的ARR增长指引从原先的9%10%下调至7%9%。毫无疑问，这不是好消息。然而，值得关注的是，公司基于上半年强劲表现，将全年自由现金流指引从此前的8.35亿8.5亿美元区间上调至8.4亿8.5亿美元。
此外，公司今年的自由现金流还受到一项1,900万美元的非经常性支出影响，该项支出用于重新调整销售与市场部门的结构（目前销售团队正按五大核心行业进行重组）。如果将这笔支出回加至中值，自由现金流将达到8.64亿美元，意味着PTC当前股价对应2025年FCF倍数仅为22倍。
对于一家ARR仍保持高个位数增长，自由现金流增长率处于中双位数的企业而言，该估值水平极具吸引力。如果未来贸易冲突出现缓解，PTC的基本面将进一步得到强化，其估值也将变得更具吸引力。
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