Rocket Lab 股价持续创高，商业航天浪潮仍在加速
Rocket Lab（NASDAQ: RKLB）股价仍在不断刷新历史高点。这家公司以端到端商业航天服务商的定位，覆盖火箭发射、航天器与卫星系统制造，正努力填补一个日益重要的市场空缺——随着美国航天计划以及其他国家政府持续将航天项目外包给商业公司，Rocket Lab 成为直接受益者之一。
Rocket Lab 股价在 2024 年暴涨 360%，并在 2025 年再度上涨 174%。近期，在获得一份 价值 8.16 亿美元、为 美国太空发展局（Space Development Agency） 设计和建造导弹跟踪卫星的合同后，公司股价逼近历史新高。
那么问题来了：Rocket Lab 能否延续如此惊人的表现，还是说增长即将放缓？以下是投资者需要重点了解的核心信息。
关于 Rocket Lab
Rocket Lab 总部位于美国加利福尼亚州，业务涵盖火箭与发射服务，同时也为客户提供航天器与卫星组件，这些组件既可以搭载在 Rocket Lab 自家的火箭上，也可发射于其他公司的运载火箭。
公司的技术覆盖范围广泛，包括空间太阳能系统、先进复合材料结构、飞行软件等多个高附加值领域。
Rocket Lab 目前拥有 三处发射场——其中 两处位于新西兰，一处位于美国弗吉尼亚州。其技术已被应用于 1700 多颗卫星，并通过 Electron 两级轨道运载火箭成功发射了 245 颗卫星。
根据公司官网数据，Rocket Lab 在 2025 年共执行了 21 次独立发射任务，客户包括 美国太空军、美国公司 BlackSky、日本公司 Synspective 与 iQPS、日本国家航天机构，以及部分未披露的客户。
Electron 火箭持续刷新纪录，NASA 任务加持
Rocket Lab 最近一次 Electron 火箭任务于 12 月 21 日为日本公司 iQPS 执行发射，任务将为其客户提供来自 12 条不同轨道的近实时图像数据。这是 Electron 火箭的第 79 次整体任务。
Rocket Lab 首席执行官 Peter Beck 表示：
“Electron 正在让高频率、可靠发射看起来变得轻而易举，并且年复一年地在美国所有小型轨道火箭中保持领先。”
与此同时，Rocket Lab 也深度参与 NASA 的深空探索任务。公司航天器被用于 NASA 的 Escapade 火星任务，该任务于 11 月 13 日搭载 Blue Origin 的火箭从 Cape Canaveral 发射，旨在研究太阳风对火星大气层的影响。
此外，Rocket Lab 正在推进其可重复使用的 Neutron 运载火箭的最终研发阶段。该火箭面向深空任务与载人航天，管理层希望在今年第一季度将其转移至发射平台。
基本面强劲，财务数据持续改善
Rocket Lab 的强劲动能在其最新财报中得到了充分体现。第三季度营收达到 1.55 亿美元，创公司历史新高，同比大增 48%。
季度 毛利润为 5730 万美元，较去年同期的 2800 万美元显著提升；不过，由于 1.162 亿美元的运营支出，公司当季录得 5890 万美元的经营亏损。
好消息是，净亏损已大幅收窄：当季净亏损 1825 万美元（每股 0.03 美元），相比去年同期的 **5193 万美元（每股 0.10 美元）**明显改善。
同时，公司录得历史最高毛利率 37%，并积累了49 个在手发射合同，创下发射业务的最大订单积压规模。
并购布局国防与通信，现金实力雄厚
Rocket Lab 还完成了 3.25 亿美元对 Geost 的收购。Geost 是一家电光与红外传感器制造商，该交易将使 Rocket Lab 能够为 美国国家安全相关发射任务提供更完整的端到端解决方案。
与此同时，公司正在推进对德国 Mynaric（激光通信公司）的收购，进一步强化其在下一代卫星通信领域的能力。
截至季度末，Rocket Lab 拥有 超过 10 亿美元的流动性，为未来扩张与潜在并购提供了充足“弹药”。Peter Beck 在新闻稿中表示：
“随着核心航天系统项目持续推进、发射服务业务合同积压创下新高，以及在与下一代国防项目（如 Golden Dome 和太空发展局未来星座计划）高度契合的领域进行战略性并购，我们的增长动能十分强劲，并已具备实现长期、令人振奋增长的条件。”
Rocket Lab 现在值得买入吗？
任何尚未实现盈利的公司都存在风险，而把火箭送入外太空本身就是一项高成本业务。不过，Rocket Lab 正在稳步向盈利迈进，其发射订单积压情况也显示，公司在 2026 年有望进一步提升发射频率。
尽管 Rocket Lab 未必能复制 2025 年高达 174% 的涨幅，但对于风险承受能力较强、看好商业航天与国防航天长期趋势的投资者而言，这只股票在 2026 年仍具备“强烈买入”价值。
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