伊顿(ETN)发布亮眼财报却遭市场冷遇?钢铝关税成全年净利隐忧,投资者应如何解读?

伊顿(ETN)发布亮眼财报却遭市场冷遇?钢铝关税成全年净利隐忧,投资者应如何解读?

伊顿公司Eaton Corporation, NYSE:ETN)周五交易中下跌1.3%,尽管该公司第一季度经调整后的每股收益与营收略高于市场预期,但因下调全年净利润预期以反映对钢铁和铝进口关税的预期影响,包括对中国进口商品征收的125%关税以及所有进口商品的基准10%税率等因素。

第一季度利润同比增长20%,达到每股2.45美元,创下公司第一季度新高;营收同比增长7.3%,达到63.8亿美元,亦为季度纪录,亮点在于北美电气部门,其销售额同比增长12%,达到创纪录的30亿美元;电气全球部门销售同比增长7%,达到季度新高的16亿美元。

若剔除每股0.21美元的无形资产摊销费用、每股0.04美元的多年期重组计划费用及每股0.02美元的并购与剥离相关费用,经调整后的每股收益为2.72美元,为第一季度纪录,较去年同期增长13%。

伊顿公司预计第二季度调整后每股收益为2.85-2.95美元,全年为11.80-12.20美元,但将2025财年的净利润预期下调至每股10.29-10.69美元,低于此前预估的10.60-11.00美元,同时将全年业务部门利润率预期由原先的24.4%-24.8%下调至24%-24.4%。

  • 伊顿公司(纽交所代码:ETN):第一季度非公认会计准则每股收益 2.72 美元,较上年同期增长 0.01 美元。
  • 营收 64 亿美元(同比增长 7.3%),较上年同期增长 1.5 亿美元。
  • 有机销售额增长 9%,但部分抵消了 2% 的负面货币折算影响。
  • 营运现金流为 2.38 亿美元,自由现金流为 9100 万美元。

对于 2025 年全年,该公司预计:

  • 有机增长率为 7.5%-9.5%
  • 部门利润率:24.0%-24.4%
  • 每股收益:10.29 美元至 10.69 美元,按中间值计算较上年增长 10%
  • 调整后每股收益:11.80 美元至 12.20 美元,市场预期:12.01 美元,按中间值计算较上年增长 11%

KeyBanc分析师Jeff Hammond表示:“尽管有些人可能对第二季度疲软和订单放缓表示担忧,但我们认为这些因素在财报发布前已有充分预期。”该分析师对该股票的评级为“增持”(Overweight)。

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