by Neil Patel
AI时代的新赢家？深度解析Alphabet与Meta Platforms的投资价值
Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL / GOOG）和Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）无疑是当今全球最具统治力的两大科技巨头。这一点可以从它们在过去二十年中取得的惊人成就看出——两家公司合计市值已达到3.6万亿美元。长期以来，它们都为投资者带来了出色的回报。
在当前技术快速演进的背景下，毫不意外地，这两家公司正全力专注于最具战略意义的方向——人工智能（AI）。Alphabet与Meta各自拥有独特优势，能够在这波AI浪潮中占据有利位置。
那么，作为“七大科技巨头”（Magnificent Seven）中的两员，如今哪一家更值得投资者在AI领域下注？
投资Alphabet的理由
虽然Alphabet早在十年前就已将AI列为战略核心，但这家公司仍在不断拓展边界。其持续推出更新版本的Gemini大语言模型（LLM）。在最近举行的I/O开发者大会上，Alphabet发布了多个AI相关的全新功能，涵盖其业务各个层面。其中最引人注目的，是名为“Agent Mode”的AI代理功能，可自主完成复杂任务的全过程。
早在2023年7月，CEO Sundar Pichai就曾表示，Alphabet旗下已有六款产品或服务的用户规模超过20亿。这使得公司拥有无与伦比的渠道，将最新AI工具迅速推广到全球市场，实现几乎“即时采纳”的效果。
此外，Google Cloud业务正进入高盈利阶段，越来越多企业客户将Alphabet视为其在AI基础设施方面的关键合作伙伴。
Alphabet在今年第一季度录得近350亿美元的净利润。截至3月31日，公司账面持有的现金及等价物和可变现证券达950亿美元，为其在AI领域持续投入提供了强大资金保障。结合其在数字广告、云计算等多个领域的领先地位，Alphabet当下可谓几乎无懈可击。
投资Meta Platforms的理由
Meta Platforms的日活跃用户已达34.3亿人次，其覆盖广度与Alphabet不相上下。更令人称道的是，尽管体量庞大，这家社交媒体巨头仍在每季度持续新增用户，凸显其产品在全球范围的高度刚需性。
Meta Platforms公司创始人兼CEO Mark Zuckerberg近期表示，其推出的Meta AI助手目前已拥有10亿月活跃用户，他认为这些使用行为在未来具有巨大的变现潜力。
Meta Platforms约98%的收入来自数字广告业务。而AI正积极帮助广告主更精准地触达目标人群，显著提升广告投放效率。
Meta Platforms公司还在硬件领域进行布局。Zuckerberg在2025财年第一季度财报电话会上提到：“Ray-Ban联名的Meta AI眼镜销量同比增长三倍，而拥有这款设备的用户使用频率极高。”
与Alphabet一样，Meta Platforms也具备雄厚的财务实力。截至一季度末，公司账面持有700亿美元的现金及可变现资产，当季净利润高达170亿美元。管理层计划在今年将资本支出提高至680亿美元（中位数），主要用于扩充技术基础设施——这是一个令人瞩目的投入规模，但Meta完全具备支付能力。
估值也同样重要
AI显然将在未来社会与经济中扮演越来越核心的角色。然而，对于投资者而言，仅仅押注AI赛道并不足够。若以过高估值入场，即便企业再优秀，也可能面临回报受限的风险。
截至撰写本文时，Alphabet的远期市盈率（Forward P/E）为17.6倍，明显低于Meta的25倍估值。尽管如此，这两家公司仍是“七大科技巨头”中估值最具吸引力的。
在我看来，投资者完全没必要在这两家公司中做出“二选一”的决策。从业务实力、AI战略、财务基础与用户规模看，Alphabet与Meta都拥有非常稳健的发展基础。当前的估值水平也提供了较好的中长期投资切入点。
因此，我认为，这两只AI股票都值得现在就纳入投资组合。在未来五年，它们都很有可能持续表现优异。
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