AI投资回暖：英伟达、戴尔与新兴股CuriosityStream能否引领新一轮行情？
在关税升级与地缘政治紧张引发市场震荡之后，美股近期强劲反弹，投资者对全球贸易环境稳定的预期正在升温。科技股此前受到冲击最大，以科技股为主的纳斯达克综合指数一度较近期高点回调24%。
在此期间，一些先前的赢家也受到板块性担忧的拖累，例如人工智能（AI）巨头英伟达（Nvidia，NASDAQ: NVDA）和AI服务器提供商戴尔科技（NYSE: DELL）。不过，关于AI基础设施投资可能放缓的担忧，或许为时过早。随着2025年进程推进，这类公司股价有望强势反弹，尤其是英伟达、戴尔以及另一家尚未被广泛关注的AI概念股。
AI投资持续升温
市场乐观情绪回升，部分原因是前总统特朗普已宣布撤回部分先前加征的关税措施，包括将对华关税从145%大幅下调至30%，为期90天的谈判窗口期亦有望带来更多政策弹性。这一进展为企业继续加大AI基础设施投资创造了条件。
多家科技巨头已经表态将在今年维持甚至扩大AI相关投资。私募股权巨头黑石集团（Blackstone）总裁兼首席运营官Jonathan Gray就对数据中心业务持乐观看法。作为在众多科技公司中有广泛布局的投资者，黑石具备独特的行业洞察力。
Gray在接受CNBC采访时表示：“我认为这个趋势非常强劲，并将持续下去。”他补充称，“总体来看，我们看到的需求依然十分旺盛。”
其中大部分需求集中在英伟达（Nvidia）高性能芯片及其AI软件栈上。英伟达最近又获得一位来自沙特的新客户进一步验证了这一趋势。由沙特主权财富基金支持的新AI公司Humain计划采购18,000枚英伟达最新的Blackwell芯片，并配套购买其网络设备与Omniverse云平台。
这一采购仅为第一阶段，该公司计划在未来五年内建设一个容量达500兆瓦的数据中心，部署数十万枚英伟达GPU。这无疑为英伟达提供了极具增长潜力的长期发展空间。
英伟达带动戴尔共振
类似Humain的订单不仅将推动英伟达营收增长，也将大幅提振服务器提供商如戴尔科技（Dell Technologies）的业绩表现。尽管戴尔并非纯粹的AI公司，其业务仍包括个人电脑、传统服务器以及各类IT产品与服务，但其AI服务器业务正迅速成为核心增长引擎。
在最新财季中，戴尔AI优化服务器的销售额从去年同期的8亿美元激增至21亿美元。公司在截至1月31日的2025财年第四季度末披露，其AI相关订单积压已达到41亿美元。
此外，戴尔（Dell Technologies）也在积极回馈股东。2025财年公司将年度股息上调18%，延续2024年20%的增幅。即便股价自4月初以来上涨逾50%，当前股息仍代表近2%的远期收益率。公司将于5月29日公布下一季度财报，届时若管理层传递出足够乐观的前景指引，股价有望在2025年下半年继续走强。
CuriosityStream：AI投资版图中的“黑马”
相比英伟达和戴尔，CuriosityStream（NASDAQ: CURI）对投资者而言仍相对陌生。作为一家市值约为3.2亿美元的小盘股，它的AI投资逻辑看似并不明显。
CuriosityStream由Discovery频道创始人John Hendricks创建，秉承与该纪录片频道相似的使命：“以优质的事实类内容，满足人类对世界的持久热情、求知欲与探索欲。”
正是这种内容资源，使其成为AI大模型（LLM）训练的热门素材来源之一。如今，公司内容授权收入已成为其主要增长引擎。
由于收入增长前景良好，公司去年首次启动派息，并已多次上调常规股息。2025年第一季度实现首次净利润后，公司更宣布发放一次性特别股息。
截至3月31日，公司账上拥有3,900万美元现金及等价物，且无任何负债，为将盈余资金回馈股东提供了坚实基础。
管理层预计，第二季度营收将继续增长，业绩指引中值显示同比增幅达33%。经调整后的自由现金流也有望稳步提升，为继续在业务投资后回馈股东提供保障。以当前5.62美元股价计算，其远期股息收益率达到健康的5.7%，尚不包括即将在6月发放的一次性股息。
三股共乘AI投资东风
随着AI相关资本支出不断增长，英伟达、戴尔与CuriosityStream这三家公司正站在同一波浪潮上。
英伟达由于其领先的市场地位与稳定的订单基础，风险相对最低。CuriosityStream近期也被更多投资者关注，其股价仅在过去一个月就实现翻倍。尽管部分AI相关利好已反映在当前估值中，但对于更具风险偏好的投资者而言，它依旧是一条值得关注的成长故事，尤其在下半年内容授权收入有望持续增长的背景下。
文章作者：Howard Smith
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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