尽管股市已从低点大幅反弹，但对于有耐心的长期投资者而言，依然可以找到一些出色的投资机会。尤其是在股息股票方面，由于当前高利率环境持续以及美联储未来政策走向的不确定性，收益型投资正面临一定阻力。
房地产投资信托基金（REITs）是当下市场中尤其值得关注的一个板块。以下这两只房地产股票也许尚未成为大众熟知的名字，但目前确实值得投资者深入研究。
一、卓越的价值创造记录
AvalonBay Communities（NYSE: AVB） 是全球最大的多户住宅房地产持有者之一，拥有 309 处公寓物业，涵盖近 95,000 套公寓住宅。
该公司自 1994 年上市以来已发展多年，近来其战略有所调整，从原本专注于大型高成本都会区，逐步转向美国一些增长最快的房地产市场进行扩张。
具体而言，AvalonBay 近年来的新投资主要集中在北卡罗来纳州、美国东南部佛罗里达州、德克萨斯州和科罗拉多州的大城市“扩张市场”。这些地区人口净迁入率为正，且就业与薪资增长高于平均水平，同时住房仍相对可负担。这部分业务是公司近几年新增的板块，目前已占其租金收入的 10%，中期目标是将这一比例提升至 25%。
我对 AvalonBay 积极进入“阳带”市场的动作感到尤为看好，原因在于其卓越的价值创造历史。公司的主要投资策略是从零开始开发项目，目前共有 19 个新社区正在建设中，总投资额达到 25 亿美元。同时，AvalonBay 也在战略性地收购现有物业，例如在 2025 年已收购的德州八个社区。
目前，AvalonBay 的股息收益率为 3.4%。自 1994 年上市以来，公司实现了年化总回报（股息加股价增长）12.5%，远超标普 500 指数（SNPINDEX: ^GSPC）。考虑到其庞大的增长潜力与卓越的运营历史，AvalonBay 有望成为您投资组合中的长期房地产布局优选。
二、我最喜欢的全能型股息股
我最近撰文提到：如果此刻只能买一只股票，我会选择 Realty Income（NYSE: O）。该股目前股价较高点回落约 25%，但从长期来看，公司有望持续增长其收益并实现优异的总回报。
Realty Income 拥有约 15,600 处物业，其中约四分之三的租金收入来自独栋零售物业。其余主要为工业用地，另有部分博彩业和农业相关资产。
Realty Income 能够被视为“防弹级别”的企业，原因有二：
- 首先，其租户多具有抗衰退能力，且不易被电商冲击。多数零售租户销售的是生活必需品、以折扣为主，或是提供服务（而非单纯销售商品）。
- 其次，租户签订的是长期租约，并内含逐步递增的租金条款。这些都是三网合一（Triple Net Lease）的协议，也就是说租户需承担房产税、保险及维护等变动成本。
Realty Income 的增长空间依然广阔。公司估算其在美国的可触达房地产市场规模为 5.4 万亿美元，欧洲市场则更大。凭借其长期以来优秀的资本配置策略，Realty Income 自 30 多年前上市以来，已实现年化总回报 13.4%，目前股息收益率为 5.6%，并且是按月派发股息。
当然，不能保证上述两家公司今后能够复制其过去 30 年的辉煌表现，但它们的价值创造记录本身就是最好的背书。如果你正在寻找一只可持有数十年的收益型股票，AvalonBay 与 Realty Income 无疑值得重点关注。
文章作者：Matt Frankel@Motley Fool
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