巴菲特虽退，伯克希尔风格未改：三只我当前看好的核心持股
无需赘述 Berkshire Hathaway 在 Warren Buffett 及其团队领导下所取得的长期成功。他们长期跑赢大盘，同时也为股东创造了数十亿美元的回报。即使Buffett逐步淡出管理一线，我依旧看好紧跟其投资组合策略的做法。
Buffett的接班人 Greg Abel 和整个伯克希尔投资团队，都是在这位“股神”的亲自指导下成长起来的，我相信他们的选股依旧具备极高价值。以下就是我目前最看好的三只伯克希尔持仓股票：
Visa：支付领域的常青树
像 Visa（NYSE: V） 这样的金融服务公司从未过时，它们是资本市场中稳定表现、长期回报的典范。
过去四年，Visa实现了两位数的营收增长，净利润也同步攀升，2023年净利润达到196亿美元。公司在逐步回购股份、减少流通股数量，这不仅提升了每股盈利（EPS），也增加了未来股东的回报空间。此外，分析师普遍预测未来四年公司盈利将持续增长，展现出强劲的成长动能。
信用卡及其相关支付服务的渗透率仍在不断提升。越来越多的消费者倾向于摒弃现金，转向更便捷的电子支付方式，这使Visa在全球范围内受益匪浅。只要全球经济继续扩张、资金流通加速，Visa的核心业务就会持续受益，这只股票值得长期关注与持有。
Apple：短期低迷，长线价值再现
Apple（NASDAQ: AAPL） 近期股价表现疲软，过去六个月跌幅超过20%，这反而为投资者提供了一个低位布局的良机。目前市场质疑Apple是否还能带来真正的创新，因为近几代iPhone在外观与功能上的迭代幅度趋缓，而iPhone又是其收入的核心来源。
但这并不意味着Apple的成长故事已经终结。人工智能（AI）等前沿科技领域仍为公司打开广阔空间，这一波下跌或许正是逢低买入的良机。即便 Warren Buffett 近期小幅减持了伯克希尔对Apple的持仓，也不能否定这家公司长期的竞争壁垒和稳定盈利能力。
从最新财报来看，Apple的表现其实并不差。2025财年前六个月，公司总营收同比增长约4.4%，达到2,196亿美元。其旗舰产品iPhone在第二财季的营收同比增长接近2%，总销售额则增长5%，达到954亿美元。
正如Buffett所言，Apple构筑起强大的“护城河”，外部新玩家几乎不可能挑战其主导地位。打造一个像Apple这样估值数万亿美元的科技巨头并非易事。尽管面临由前总统特朗普施加的外国制造关税政策带来的不确定性，我对其长期影响持保留态度，Apple的产业链弹性与供应链管理能力值得信赖。
Chubb：保险业务中的价值藏金
我上一次分析 Chubb Limited（NYSE: CB） 是在2024年10月。虽然此后其股价变化不大，但我仍认为这是一只极具长期投资价值的保险股。截至2024年3月31日，Chubb占据伯克希尔投资组合的2.8%。公司业务遍布全球54个国家，年营收持续实现两位数增长，未来前景明朗。
Chubb受到伯克希尔青睐本身就说明其质地不俗。虽然2025财年预期稍显疲软，分析师预计其每股收益为21.79美元，较2024财年的22.70美元略有下滑，但这更像是一个“买入机会”而非警讯。根据当前估算，到2027财年，其EPS有望提升至28.29美元。
当前Chubb的市盈率仅为13.9倍，估值处于合理偏低区间，非常契合价值投资者的胃口。保险业虽不性感，但却是一个不可或缺、极具稳定性的行业，这也正是巴菲特钟情保险资产的根本原因。无论经济周期如何波动，保险需求长期存在，使Chubb具备“抗周期+现金流”双重属性，我认为这是一只可以安心长期持有的“慢牛股”。
总结
虽然市场不断变化，Warren Buffett的身影也渐渐淡出一线，但 Berkshire Hathaway 的投资理念依然值得我们参考：寻找具有护城河、现金流稳健、估值合理的公司长期持有。Visa的支付主导地位、Apple的品牌与生态系统黏性、以及Chubb在保险业务中的稳健表现，正是当前市场中难得的三块“价值洼地”。对于坚定的长期投资者来说，这三家公司仍值得密切关注与配置。
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