争夺AI芯片高地:Qualcomm重返数据中心市场,剑指Broadcom主导地位

 

低估的科技巨头?Qualcomm加码AI芯片,估值仅15倍PE或迎重估

争夺AI芯片高地:Qualcomm重返数据中心市场,剑指Broadcom主导地位

Broadcom凭借ASIC定制芯片在AI半导体市场稳居领先

Broadcom凭借其在应用特定集成电路(ASIC)方面的深厚技术积累,已经成为人工智能(AI)半导体市场的领先玩家之一。ASIC是一种专门为特定任务设计的定制处理器,因其出色的性能与成本控制能力,正快速成为应对AI工作负载的优选解决方案。

这类定制芯片的市场需求正在迅猛增长。多家云端超大规模服务提供商(hyperscaler)正借助Broadcom的定制芯片和网络组件来降低其AI训练与推理应用的运营成本。这也解释了Broadcom为何在最近几个财季中表现出色。

更重要的是,Broadcom面临的潜在可服务市场规模预计高达600亿至900亿美元,这意味着其增长曲线可能才刚刚起步。在如此庞大的市场蛋糕面前,就连Qualcomm(NASDAQ: QCOM)也不愿缺席,并通过最新动作意图在AI定制芯片市场占据一席之地。

Qualcomm意图切入AI数据中心市场

Qualcomm近日宣布,将以24亿美元收购英国芯片公司Alphawave Semi,旨在“加速并拓展Qualcomm在数据中心领域的关键布局”。通过此次收购,Qualcomm希望借助Alphawave的高速连接技术将其整合至AI芯片平台中,以实现更快的数据传输,从而提升计算性能并降低能耗。

Qualcomm指出,Alphawave的产品是“支持下一代服务的重要基础设施组成部分,覆盖数据中心、AI、数据网络与存储等多个高增长应用领域”。实际上,Qualcomm早在上月已宣布计划重返数据中心市场,并正在开发一个基于其Oryon中央处理器(CPU)和Hexagon神经处理单元(NPU)的AI定制芯片平台。Qualcomm声称,该平台可满足数据中心AI推理应用的性能需求。

此次并购是Qualcomm在打造数据中心芯片平台上的又一关键拼图。此前,该公司还宣布与由沙特阿拉伯支持的AI初创企业HUMAIN达成合作协议,计划在沙特建设AI数据中心。这意味着Qualcomm正积极争取市场切入口,未来有望在庞大的AI定制处理器市场中站稳脚跟。

值得注意的是,目前该细分市场主要由Broadcom主导,其市占率约为70%,其余由Marvell Technology控制。若Qualcomm能成功打造出具有竞争力的产品,其有望成为该领域的第三位有力竞争者。考虑到整体市场体量,这对其长期业务增长意义重大。

合理估值与增长驱动因素令Qualcomm具备投资吸引力

目前,Qualcomm的营收来源主要分布于三大业务板块:智能手机、汽车电子与物联网(IoT)芯片,而这三大市场皆因AI技术的广泛应用而受益匪浅。

这也解释了为何Qualcomm在2025财年第二财季营收同比增长15%,达到108亿美元;经调整后的每股收益则同比提升17%。从趋势来看,AI在这三大终端市场的渗透率仍将持续上升。例如,预计未来十年内,AI在汽车市场的年复合增长率将达到37%;而生成式AI的出货量则有望在2028年前以78%的年增长率扩大。

若Qualcomm能够顺利将数据中心业务发展为新的增长引擎,其整体增长节奏将有望进一步加快。因此,从当前视角看,买入Qualcomm股票或许是一个具备吸引力的投资机会,尤其是考虑到该股当前的市盈率仅为15倍,远低于许多AI相关科技股。

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