Newsmax（纽斯马克斯）——短短数月内掀起股价波澜，未来是否值得投资？
Newsmax（纽斯马克斯）（NYSE: NMAX）作为一家上市公司，虽然挂牌仅数月，却在短时间内引发了极大关注。3月31日定价发行价为10美元后，股价曾在两天内疯狂暴涨至233美元，随后迅速回落。
股价的暴涨得益于流通股有限、高需求、保守派媒体品牌的市场热度以及“迷因股票”效应等多重因素共同作用，短暂地推高了股价。
之后，Newsmax股价逐渐回落，截至6月4日收盘为18.09美元，但相比发行价仍上涨了80%以上。
近期，Newsmax投资者迎来利好消息：该股将于本月底加入小盘股权重指数——Russell 2000，这意味着追踪该指数的交易型开放式指数基金（ETF）将被动买入Newsmax股票，预计将对股价形成一定支撑。
借助Russell 2000的认可，正是探讨Newsmax是否值得买入的合适时机。以下为您解析Newsmax的核心情况。
Newsmax概况
当下传统媒体公司的首次公开募股（IPO）已不多见，但Newsmax似乎看准了特朗普总统当选后，保守派媒体品牌的增长契机，至今成果显著。
除了核心的广播业务（包括两条线性有线频道及一个流媒体频道）外，Newsmax还布局了多个业务板块：
- 数字业务Humanix Publishing，拥有图书及电子书出版业务；
- Medix Health，针对Newsmax受众推出22款营养保健产品；
- 广告及媒体策略服务业务；
- 保险经纪业务Crown Atlantic Insurance，主打寿险及年金等退休金融产品。
从业绩表现看，Newsmax增长势头强劲：去年总营收达到1.71亿美元，同比增长26%。其中广告收入占大头，基本持平；但由于2023年末开始的新合约推动，代理费收入激增。经调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2023年亏损1040万美元，转为2024年盈利1030万美元，主要得益于广播部门的优异表现。
目前，Newsmax是美国第四大有线新闻频道，第一季度平均观众数达到3360万人，营收同比增长12%至4530万美元。
未来，Newsmax计划通过多维度拓展实现增长，包括扩大观众规模、提升高质量内容吸引订阅用户、丰富电视及数字产品线。
Newsmax值得买入吗？
尽管Newsmax观众增长亮眼，第一季度观众数量同比飙升50%，但在当下电视传统媒体受众总体萎缩的大环境下，Newsmax仍面临巨大挑战，即使政治氛围短期有利也难以根本扭转。
比如，第一季度的观众激增很大程度上受益于特朗普就职仪式及相关关注，投资者不应轻易假设这一增长具备长期可持续性。
财务方面，公司尚未实现通用会计准则（GAAP）下盈利，去年亏损7220万美元，其中包含一次性5300万美元的法律和解费用，涉及Smartmatic诉讼。第一季度亏损1720万美元。此外，IPO时机选在特朗普及相关业务关注度高峰，短期内或有助推，但长期来看并非利好。
综合来看，尽管Newsmax有望逆势成功，但当前股价估值偏高，市销率达到14倍，尚无投资价值。
只有在估值合理且实现GAAP盈利的情况下，Newsmax才值得考虑小仓位介入。虽然纳入Russell 2000指数是积极信号，但还不足以构成买入理由。
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