🎬不是便宜才值得买：这两只高飞股票为何仍具长期投资价值？
有些股票值得买入，是因为价格被严重低估；而另一些股票，即便正在高歌猛进，依然有充足理由让你“追高”上车。无论哪种情况，我始终坚持：投资应围绕伟大企业，重点考察其长期业务前景。
在流媒体领域，目前有两只股票让我格外看好。它们的股价都处于高位，但背后的基本面支持它们继续腾飞，值得投资者深入研究。
Netflix：2025年已上涨35%
数字媒体领域的老牌企业 Netflix（NASDAQ: NFLX） 近期再次回报了其忠实股东。截至2025年5月27日，Netflix年初至今的股价已上涨35%。如果从2021-2022年通胀恐慌导致的低点算起，三年涨幅高达530%。
目前公司总市值已达 5140亿美元——超过半万亿。回想当年Netflix还是FANG（后改为FAANG）科技巨头组合的代表，如今虽然一度退场，如今却有望成为继“七巨头（Magnificent Seven）”之后的下一波核心成员。
Netflix无疑属于“高飞赢家”阵营。尽管批评者曾多次表示其估值过高、市场趋于饱和，但Netflix用实际表现一次又一次驳斥怀疑，继续主导全球视频娱乐产业。从早年用红色DVD信封革新视频租赁模式，到后来的在线流媒体平台再到频频出现在影视奖项名单中，Netflix一直在定义行业。
在我的核心投资组合中，Netflix是第一大持仓。这是因为自2011年Qwikster事件导致股价暴跌以来，我持有的这只股票回报已超过 10,019%。时至今日，我在2025年仍然坚定看好Netflix，这家“微型媒体巨人”依然具备强大的成长潜力。
Spotify：2025年已上涨46%
另一只表现同样亮眼的股票是数字音频巨头 Spotify（NYSE: SPOT）。过去三年，该股已累计上涨 500%，仅2025年迄今涨幅就达46%。而我相信，这只是一个长期增长故事的开始。
过去多年，Spotify的财务表现接近盈亏平衡，估值主要依赖于收入增长。但这种情况最近发生了转变：销售收入依然强劲增长，而自由现金流也已大幅提升。
过去两年，Spotify的收入增长了38%；与此同时，自由现金流从 5300万美元 飙升至 28亿美元。这并非偶然成功，而是公司战略调整与执行力提升的直接结果。
Spotify正受益于其 视频播客内容的强用户粘性，以及背后的 有效商业变现系统。此外，公司在 高端有声书市场的拓展 和 国际市场的持续渗透 同样值得关注。2025年，Spotify在付费用户和海外市场上的增长最为迅猛。
公司CEO Daniel Ek 在2025年第一季度财报电话会上表示：“在我看来，长期增长是日积月累构建的结果。过去几年我们打造的内部工具和AI系统，以及团队间协作方式的变革，如今使我们能够执行得更快、更智能。我相信，这种转变的复利效应将在未来几个季度变得更加明显。”
当然，目前Spotify的估值并不便宜——其市盈率为108倍，自由现金流倍数也达47倍。但即便如此，我仍然在2025年考虑建立Spotify的持仓，同时也为几年前没有及时入场而感到后悔。
无论是已经强势上行的Netflix，还是才刚刚释放盈利能力的Spotify，这两家媒体流媒体巨头都展示了长期增长的可持续性。在追求成长型投资的当下，它们无疑是值得密切关注的潜力股。
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