房地产板块逆势突围：这3只REITs兼顾增长与收益，值得长期布局

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💰隐藏的财富机器：三只被低估的REITs正悄然释放长期红利潜力

尽管过去一个半月中，股市已大幅收复因关税问题带来的跌幅，但市场中仍存在不少优质的“捡漏”机会。尤其是对于正在构建红利股投资组合的投资者来说，当前仍有大量估值诱人的红利资产，主要受益于高利率环境的持续影响。

目前，市场上一些最具吸引力的红利机会正出现在房地产板块。以下三只在行业中处于领先地位的房地产投资信托（REITs）不仅具备长期增长潜力，也为寻求稳定现金流的投资者提供了良机。

1. Realty Income：极为稳健的REIT，难得出现折价机会

Realty Income（NYSE: O）是一家规模庞大的净租赁型REIT，拥有约15,600处物业，其中约四分之三为零售物业。公司专注于具备抗衰退属性、且不易受到电商冲击的商业地产，通过与租户签订长期租约并内嵌年度租金上涨机制，构建出稳定、可预测的现金流模型。

其长期表现印证了这种模式的有效性。自31年前上市以来，Realty Income实现了年均13.6%的总回报，并已连续超过100个季度提高股息。

不过，由于过去几年利率不断上升，Realty Income股价跑输大盘，为长期投资者提供了罕见的低位切入机会。目前该股的“价格/运营资金”（P/FFO，REITs常用估值指标）接近历史低点，同时股息率已升至金融危机以来的最高水平——5.8%。对追求长期收益的投资者而言，这或许是一次难得的上车机会。

2. Prologis：短期逆风不改长期护城河

工业地产近期面临一定挑战。一方面，疫情期间的需求激增造成了供应过剩；另一方面，关税不确定性也给像Prologis（NYSE: PLD）这样运营国际物流网络的公司带来压力。目前该公司股价较52周高点下跌约20%。

尽管如此，Prologis仍是行业中极具优势的龙头企业——其规模超过所有上市竞争对手的总和，信用评级优异，可低成本获取融资，财务灵活性无出其右。

在充满挑战的环境下，公司依然交出了亮眼成绩：今年第一季度，核心运营资金（FFO）每股同比增长9.2%。此外，许多租约尚未到期，租金重定价带来的潜在增长尚未完全体现在财务数据中。当前股息率为3.9%，在这一估值下增持这家稳健企业，或为聪明选择。

3. Ryman Hospitality Properties：周期性强，但布局正确

Ryman Hospitality Properties（NYSE: RHP）专注于大型会议型酒店，以及一系列娱乐资产。正因如此，它是这三家中周期性最强的公司。近期Ryman的入住率表现不佳，若经济衰退到来，可能面临更大压力。

然而，从长期视角看，Ryman依然充满吸引力。公司拥有一批不可替代的地标性资产，并在多年间持续为股东创造价值。约四分之三的酒店收入来自团体预订，而这类客户往往提前数年预订，为公司带来极高的收入可预测性。事实上，Ryman在第一季度刚刚录得创纪录的未来预订日均房价。

公司也在积极投资旗下核心资产，并计划收购凤凰城JW万豪沙漠岭度假村，该酒店正进行会议空间的大规模翻新。更值得一提的是，Ryman有意将其娱乐业务（如Ole Red连锁餐饮及演艺品牌、Grand Ole Opry与Ryman Auditorium等标志性场所）剥离上市，释放巨大潜在价值。当前近5%的稳定股息率，令Ryman成为长期收入型投资者关注的优质标的。