by John Ballard
人工智能掀起企业级革命，这两只AI股票或将受益最大
人工智能（AI）正在迅速席卷企业界，不仅显著提升了劳动生产率，也加速了技术创新的进程。据IDC预测，到2030年，AI对全球经济的影响预计将高达20万亿美元。面对如此巨大的变革机遇，以下两家AI相关公司值得投资者重点关注。
1. CoreWeave：AI数据中心基础设施新贵
为了迎接AI驱动型经济的到来，全球正有数十亿美元资本涌入数据中心建设领域。然而，许多现有数据中心仍采用过时设备，难以满足AI高算力工作负载的需求。这正为CoreWeave（NASDAQ: CRWV）提供了巨大的市场空间——这家公司是专为AI打造的定制化数据中心运营商之一。
虽然CoreWeave在2024年才刚完成首次公开募股（IPO），但其作为上市公司发布的首份财报便展现出惊人的市场需求。公司营收呈爆发式增长，从2024年第一季度的1.89亿美元飙升至2025年第一季度的9.82亿美元，增幅近5倍。
更引人注目的是，公司在2025年第一季度的营收积压订单（Revenue Backlog）已达259亿美元，同比增长63%。其中大部分增长来自与ChatGPT开发者OpenAI签订的一项119亿美元重大合同。
这笔营收积压反映出客户在财务上对CoreWeave长期服务的高度承诺。公司营收来源主要为长期合同，也有部分按需计费模式，而长期合同往往覆盖多年，确保了高度可见的未来现金流。对于像CoreWeave这样拥有清晰未来收入路径的公司，投资者通常愿意给予较高的市销率估值。
不过，CoreWeave仍面临一个关键风险：其能否确保获取充足电力以维持现有及新增数据中心运行。AI算力中心对电力的依赖极大，电力供应瓶颈可能成为制约扩张的因素。
目前来看，CoreWeave在电力供应方面准备充分。公司表示，已拥有33座AI优化数据中心，由420兆瓦电力提供支持，分布于美欧各地；此外，公司还签订合同获取未来数年最多1.6吉瓦的额外电力容量。
在估值方面，截至撰文时，CoreWeave市值为530亿美元，根据其2025年收入预期，这相当于11倍预期市销率（Forward P/S）。考虑到其身处AI基础设施这一高增长赛道，该估值被认为合理，若增长趋势延续，有望在2025年及以后创下新高。
2. Advanced Micro Devices（AMD）：挑战Nvidia的AI芯片黑马
尽管Nvidia长期主导AI芯片市场，特别是在数据中心领域几乎占据垄断地位，但这个预计规模高达5000亿美元的市场并非Nvidia一家的专利。随着需求增长，Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）的AI芯片也获得了更多青睐，其当前估值具有吸引力，是值得关注的长期投资标的。
过去一年，AMD各业务板块表现分化明显。其数据中心和客户端业务（包括PC芯片）保持强劲增长，而游戏和嵌入式系统业务（主要面向工业客户）则持续承压。
2025年第一季度，AMD营收同比增长36%，但环比下降3%。数据中心芯片和Ryzen PC处理器的强劲销售成为主要驱动力。得益于数据中心芯片的高利润率，公司调整后净利润同比增长55%，这表明即便部分业务面临压力，AMD整体盈利能力依然强劲。
数据中心业务的强劲势头使AMD成为当前极具吸引力的投资标的。其最新推出的第五代EPYC Turin服务器芯片，已被全球主流云服务商采用，包括阿里巴巴、亚马逊、谷歌和甲骨文。
更值得一提的是，AMD通过收购ZT Systems展开关键战略部署。这项收购将使AMD具备整合芯片、网络设备与AI软件系统的能力，打造接近Nvidia所提供的“全栈AI解决方案”，大大增强其与Nvidia在数据中心市场的竞争力。
此外，AMD管理层预计其嵌入式芯片业务将在下半年开始复苏。这意味着到明年同期，公司整体业务或将迎来新一轮增长动能。当前市场似乎仍低估了AMD的长期潜力，其股价仅对应2025年预期市盈率（P/E）为28倍，在AI芯片行业内具备一定价值洼地。
总结：乘风AI浪潮，聚焦基础设施与芯片两大赛道
AI正推动全球经济进入一个全新增长周期，从底层算力基础设施到高端芯片的需求均处于上升通道。CoreWeave和AMD分别代表了这两个最具确定性的增长方向——前者打造AI运算的“能源与引擎”，后者制造“芯片大脑”。两家公司当前估值尚具吸引力，是投资者把握AI红利的有力抓手。
当然，面对快速变化的科技浪潮，投资者需保持长期视角，并做好短期波动的心理准备。对于愿意拥抱变革、追求高成长的投资者而言，这两只股票值得深度研究与持续关注。
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