TSMC究竟强在哪里？从3nm崛起到1650亿美元扩产计划的深度解析
在当前可供投资者选择的众多高质量芯片制造商中，Taiwan Semiconductor Manufacturing（台积电，NYSE: TSM）仍然是全球体量最大的一家。这家通常被称为 TSMC 的企业，占据全球晶圆代工市场 70% 的份额——而排名第二的Samsung仅有 7%。
与众多人工智能（AI）相关股票一样，台积电近期也出现回调，为长期投资者提供了更具吸引力的介入窗口。无论你已经持有TSMC，还是正在考虑买入，以下几点是关于这家半导体巨头最值得了解的核心要素。
1. 全球科技巨头高度依赖TSMC
台积电在全球科技产业链中扮演着关键角色，为超过500家客户提供代工服务。在这些客户中，按收入贡献排名靠前的包括：
- Apple
- Nvidia
- Broadcom
- Qualcomm
- Advanced Micro Devices
这些企业不仅在科技行业中处于领导地位，其中三家——Apple、Nvidia、Broadcom——更是全球市值排名前20的科技巨头。
台积电的芯片是从Apple iPhone到Nvidia GPU（图形处理器）的核心动力来源。由于这些客户高度依赖TSMC的先进制程能力，TSMC享有稳定的需求与强劲的定价能力。
2. 先进制程芯片贡献了60%的营收
台积电最先进的制程技术在公司营收中的占比正稳步提升。Motley Fool的研究显示，截至2025年第三季度，3纳米（nm）芯片贡献了TSMC 23% 的营收。值得注意的是，直到2023年第二季度，TSMC的3nm业务还没有产生任何收入。
与此同时，2025年第三季度，5nm 芯片贡献了 37% 的营收，同样属于高端先进制程。随着AI数据中心计算需求持续攀升，来自 7nm及以上 芯片的营收占比正在不断下降，且这一趋势预计将持续。
在先进制程需求快速增长的驱动下，TSMC的营收与利润同步大幅提升：
- 第三季度营收同比增长30.3%至330亿美元
- 净利润同比增长39%至150亿美元
3. 台积电正持续扩大全球生产版图
尽管TSMC的大部分产能依然位于台湾，但公司近年来正快速扩大全球布局，正在美国、日本和德国建设更多生产基地。
其中规模最大的是美国亚利桑那州的生产项目。台积电计划在当地投资总计 1650亿美元，用于建设 六座晶圆厂、两座先进封装工厂以及一个 研发中心。TSMC称这是：
“美国历史上规模最大的外来绿地投资项目。”
扩大全球生产布局不仅让TSMC更接近其全球主要客户，美国的大规模投资也帮助台积电获得了特朗普总统时期半导体关税的豁免。
过去五年，TSMC股价上涨 213%，远超 标普500指数 的 92% 回报。考虑到其在全球科技产业链中的关键地位，TSMC未来五年继续跑赢大盘的概率仍然相当高。
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