三大优质股息股跑赢大盘，为投资者提供经济不确定时期的被动收入避风港
尽管标普500指数近期强势反弹，但截至目前2025年仍为年内下跌状态。尽管贸易紧张局势有所缓解，但宏观经济的不确定性依旧高企，更别提政策“笔尖一挥”风险——即国家政策突然变动可能对企业造成重大影响的潜在威胁。
在这种动荡的市场环境中，那些希望获得稳定被动收入、无论经济走向如何都能依靠的投资者，不妨重点关注以下三家公司：Allegion（NYSE: ALLE）、Pitney Bowes（NYSE: PBI）以及Southern Company（NYSE: SO）。三家公司均有持续派息增长记录，并在2025年迄今表现跑赢大盘。
以下是这三只优质股息股的投资亮点分析：
Allegion：在不确定环境中持续跑赢市场（Lee Samaha）
Allegion是一家专注于住宅及商用安全产品的供应商，其股息收益率高于标普500，并已连续11年实现年度股息增长。若管理层对长期双位数盈利增长的预测得以兑现，公司未来的分红能力有望持续大幅提升。
在Allegion最近的投资者日会议上，管理层表示计划将可支配自由现金流的30%用于派息，这一比例较过去几年的23%显著上升。
Allegion的增长战略聚焦于机械安全产品与电子安全系统及软件的融合所带来的结构性机遇。这涵盖了门锁、电子识别面板、门禁配件、门窗框架及自动闭门器等多样化产品。
随着网络连接功能提升，这些高技术含量的五金产品在教育、医疗等机构建筑，以及办公、工业等商业空间和多户住宅中越来越不可或缺。例如，借助Allegion的智能安防解决方案，用户可以远程控制和监控区域访问权限，从而构建更安全、更高效的工作和生活环境。
Allegion实现了4%的有机收入增长，与其长期中位数增长预期保持一致——即中个位数的自然增长外加通过并购整合分散市场带来的额外增长动能。公司最新确认2025年调整后每股收益（EPS）预期为7.65至7.85美元之间，其中已计入8000万美元的关税相关成本。
按该预期中值计算，公司当前的市盈率约为18倍，对一家具备长期优质增长前景的企业而言，这一估值具有吸引力。
Pitney Bowes：被市场低估的股息“隐藏宝石”（Scott Levine）
除了1月中旬短暂回调外，Pitney Bowes的股价在2025年持续高于2024年年末水平。截至目前，该家以邮资计量设备和邮件处理解决方案闻名的物流公司股价年初至今上涨约30%。
这种在市场动荡期间的韧性，加上其当前约3%的远期股息收益率，使其成为值得关注的被动收入选择。
本轮上涨的催化剂之一，是公司在2月份发布的2024年第四季度财报。公司宣布又一次削减年度成本3,000万美元，使其全年年化节约总额达到1.2亿美元，充分体现出管理层控制开支的坚定承诺。
更重要的是，公司预计该节约计划在未来将带来更大成效，年化节约目标将提升至1.7亿至1.9亿美元之间。
随着开支下降，Pitney Bowes更有能力回馈股东。除了授权1.5亿美元的股份回购外，公司还将季度股息从每股0.06美元上调至0.07美元。尽管加大回馈力度，但当前的派息率仅为43%，保持了相对保守、可持续的派息政策。
尽管过去几年自由现金流持续下滑，但管理层通过出售全球电商业务以及大刀阔斧的成本削减措施，显著改善了财务状况。预计2025年自由现金流将从2024年的2.9亿美元上升至3.3亿至3.7亿美元之间。
即使股价近期已有所上涨，当前仍是入手这家物流细分领域领军者的良机。
Southern Company：稳健商业模式支撑持续派息增长（Daniel Foelber）
截至目前，公用事业板块年内上涨5.6%，而标普500同期下跌3.7%。作为该板块的代表性企业，Southern Company得益于其高度稳定的业务模式，成功躲过市场抛售潮。
Southern在美国东南部经营传统电力公司，并在全国范围内布局风能、太阳能和天然气发电设施。随着经济与人口增长，电力与天然气需求稳步上升，公司也从中受益。
Southern与监管机构密切合作，在保障用户电费可承受的基础上，通过价格机制锁定稳定现金流。部分现金流再投资于基础设施项目，部分则以股息形式回馈股东。
公司积极拥抱能源转型，减少对化石燃料依赖，加大对可再生能源的投资。例如，Southern去年在佐治亚州Waynesboro完成Vogtle核电站四号机组的建设，使其成为全美规模最大的核电厂，为公司未来数十年提供稳定电力与现金流来源。
2025年5月7日，Southern宣布将在佐治亚州建设四个新的电池储能系统（BESS），并将在未来几年持续扩大投资。
对于股东而言，项目的执行质量和资本回报尤为关键。Southern在同业中始终保持较高的投资资本回报率与股东权益回报率，体现出卓越的项目开发能力与运营效率。
2025年4月，Southern连续第24年上调股息，年度化股息提高至每股2.96美元，按当前股价计算，其远期股息收益率为3.2%。公司稳定的商业模式和持续增长的派息记录，使其成为风险规避型投资者理想的“抗衰退”股息股。
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