投资者视角：为何现在是增持Berkshire Hathaway股票的最佳时机？
今日，Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）成为市场焦点，因为长期担任首席执行官的沃伦·巴菲特（Warren Buffett）将把掌舵权交给其核心副手 Greg Abel。这一人事变动意义重大，但不太可能对这家巨型控股公司的运营方式带来实质性改变。如果您正在关注 Berkshire Hathaway 的投资机会，更值得关注的其实是另一项关键因素，而不仅仅是 CEO 的交接。
什么是 Berkshire Hathaway？
正如所述，Berkshire Hathaway 是一家控股公司。也就是说，它拥有众多其他企业的控股权。大多数控股公司只涉足少数行业并拥有有限的子公司，而截至 2024 年末，Berkshire Hathaway 旗下已拥有 189 家不同公司，这是一个庞大的数字。
更有意思的是，这 189 家企业覆盖了极其广泛的行业领域。Berkshire Hathaway 拥有几家大型企业单独披露业绩，包括铁路、公共事业和能源公司。同时，它还涉及零售、旅游、化工和制造等多个行业。这仅是巴菲特任期内所创建资产的一部分。
不仅如此，Berkshire Hathaway 还持有大量上市公司股票，其最大持股包括 Chevron（NYSE: CVX）、Coca-Cola（NYSE: KO）和 American Express（NYSE: AMX）。巴菲特曾表示，他对公开交易股票与私有企业的投资理念基本一致：买入优质企业并长期持有，让企业增长带来财富增值。
巴菲特的投资方法非常明确：他喜欢以合理价格收购管理良好的企业，然后长期持有，而不会干预企业的日常运营，使其保持较高自主性。从这个角度看，Berkshire Hathaway 更像是一只股票型基金，而非传统公司。投资者实际上是在与巴菲特共同投资。
Greg Abel 接任，起点极佳
新年伊始，Greg Abel 将成为 CEO，从而带领投资者“与他共投”。虽然是显著变动，但 Abel 已在巴菲特手下学习数十年。同时，巴菲特将继续担任董事会主席，Abel 仍需向其汇报。因此，巴菲特极不可能让 Abel 独自摸索。
现阶段是考虑增持 Berkshire Hathaway 股票的绝佳时机，其原因之一在于 Abel 接任时拥有巨大的安全垫。截至 2025 年第三季度末，公司资产负债表上现金及等价物超过 3,800 亿美元。作为对比，标准普尔 500 指数（S&P 500）中位市值约为 4,000 亿美元。Berkshire Hathaway 的现金储备之庞大可见一斑。
如此巨额现金储备带来两个好处：
- 当下一个熊市来临时，Berkshire Hathaway 作为企业将拥有足够现金从容应对下行风险。
- Abel 可能会利用这些现金，在熊市期间收购企业或上市股票，以低价获取优质资产。
虽然 Abel 需要填补巴菲特的“大鞋”，但巴菲特留下的现金“厚礼”将助他顺利起步。如果您正在考虑将 Berkshire Hathaway 纳入投资组合，公司庞大的现金储备就是一个极具吸引力的理由。
优秀的资金管理者，何时都值得信赖
归根结底，Berkshire Hathaway 独特的商业模式改变了投资逻辑。与其将其视为一家公司，不如把它看作雇佣巴菲特和 Abel 为您管理资金。从这个角度看，几乎不存在“投资时机不佳”的说法。
Abel 接任确实是一个不确定因素，但在巴菲特仍在以及手握巨额现金的情况下，没有理由不在今天增持 Berkshire Hathaway 股票。实际上，如果您对即将到来的熊市有所担忧，现在甚至可能是购买该股的绝佳时机。
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