塔吉特（Target）股价下跌近30%，但长线投资者的机会来了
2023年，塔吉特（Target，纽约证券交易所：TGT）的股价出现了近30%的下跌，至5月9日的一周，主要是受到多种因素的影响，其中既有宏观经济因素，也有零售巨头自身的决策问题。
高通胀的持续影响抑制了消费者需求，导致塔吉特在其2024财年（截至2月1日）经历了0.8%的收入下降，降至1066亿美元。此外，特朗普总统的关税政策也为经济带来了进一步的不确定性。
更糟糕的是，塔吉特于2024年1月终止了长期实施的多元化、公平性与包容性（DEI）政策。媒体报道称，这一决定导致了大量消费者抵制，进而造成了店内客流量的显著下降。
这些因素为塔吉特股价施加了下行压力，但这一抛售为长期投资者提供了一个购买机会。多种迹象表明，塔吉特有望迎来繁荣的未来。以下是三个值得关注的方面。
塔吉特的增长机会
塔吉特无法控制宏观经济因素，但其在DEI方面的做法则属于公司自己可以掌控的事情。意识到其1月决定的影响后，塔吉特CEO布赖恩·科内尔（Brian Cornell）于4月与民权领袖会面，并承诺在7月底前兑现公司2020年承诺，投资20亿美元支持黑人企业。如果管理层能够修复因退出DEI政策而对品牌造成的损害，塔吉特有机会恢复元气。然而，在会后，一位关键参与者表示，虽然这次会面是一个良好的开端，但他仍呼吁抵制行动继续进行。
此外，塔吉特正通过电子商务拓展销售渠道。塔吉特的数字化收入稳步增长，在2024财年，数字销售占公司总收入的20%，较上一年的18%有所增加。
尽管短期内宏观经济压力依然存在，但长期来看，预计美国电子商务销售将从今年的1.3万亿美元增长至2029年的1.8万亿美元。这对塔吉特的在线购物业务是一个利好消息。
另外，超过三分之一的顾客在店内购物时使用塔吉特的移动应用程序，而这些消费者每笔交易的平均消费额比不使用应用的顾客高出50%。这表明，塔吉特的数字化与实体店体验相互补充，形成了良好的协同效应。
说到实体店，实体零售依然是塔吉特的根基。公司计划在未来十年内增加300家门店。
强大的生态系统
今天的塔吉特不只是一个传统的零售目的地。公司构建了一个复杂的生态系统，旨在加强顾客的忠诚度并推动更多的重复购买。
该生态系统的一部分是公司免费的忠诚计划——Target Circle。注册该计划的顾客可以享受折扣和其他激励措施。2024年，Target Circle新增了1300万会员，而这些忠诚会员的平均消费是非会员的三倍。
这个忠诚计划为塔吉特生态系统中的另一个部分——Roundel（塔吉特的内部数字广告业务）提供了数据支持。Roundel利用人工智能分析Target Circle数据，为每个顾客提供个性化的广告投放。
塔吉特没有披露Roundel的具体收入，但指出这一业务在去年创造了“近20亿美元的价值”。由于Roundel的成功，塔吉特预计在未来五年内将把其广告业务规模翻倍。
Roundel属于零售媒体领域，数字广告市场的增长潜力巨大。亚马逊在数字广告销售中创造了140亿美元的收入，而行业预测称，美国零售媒体市场将从2024年的520亿美元增长到2028年的980亿美元，这为Roundel提供了强劲的增长动力。
股票估值具有吸引力
购买塔吉特股票的另一个原因是，目前它的股价相对便宜。从市盈率（P/E）来看，塔吉特的估值显著低于沃尔玛（Walmart）和亚马逊（Amazon），这意味着塔吉特股票相较于竞争对手而言具有更高的性价比。
对于现在购买塔吉特股票的投资者来说，不仅能以有吸引力的估值购买该股，还可以在股价恢复时收获可观的被动收入流。因为公司自1967年起就有稳定的股息支付，而目前的股息收益率约为4.5%，是标准普尔500指数平均收益率的三倍多。
塔吉特目前正面临一些困难。然而，从长远来看，在线销售增长、店面扩张、促进消费者忠诚度的生态系统以及日益增长的广告业务都为公司的未来发展提供了有力的支持。结合其吸引力的股票估值，塔吉特股票是一个值得长期投资的选择。
文章作者：Robert Izquierdo
文章编辑：投资之家，原文作者已于文中标注。
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