近期成长股强势反弹，这对Cathie Wood（凯西·伍德）而言通常是好消息。作为方舟投资（Ark Invest）旗下ETF基金的创始人、CEO及核心选股人，她如今正站在市场的顺风口。她管理的最大基金自上月触底以来已飙升近30%，但起点依然重要——若想回到四年前的历史高位，该基金仍需翻三倍以上。
本周三市场持续走高之际，Wood也出手加码。她增持了Nvidia（纳斯达克代码：NVDA）、Advanced Micro Devices（AMD，纳斯达克代码：AMD）以及CRISPR Therapeutics（纳斯达克代码：CRSP）等持仓。以下是这三笔交易的深入解读。
1. Nvidia：回调中的“AI芯王”，机会再现？
作为美国市值第三高的公司，Nvidia是一个充满对比的研究案例。过去五年其股价实现了令人惊叹的13倍增长，堪称改变命运的“造富神器”；但在2025年迄今，它却已回撤13%，自年初创下历史新高以来，跌幅达24%。
Wood显然察觉到了这次回调带来的机会。她在方舟旗下逾半数的成长型基金中加仓了Nvidia股票。虽然这并不代表她一定正确，但她的押注值得关注。
尽管Nvidia仍处于AI芯片市场的领先地位，为大型语言模型提供计算引擎，但短期逆风不断。首先是中国的DeepSeek公司年初宣布，其生成式AI无需依赖最新的Nvidia硬件，效果已可媲美。更严峻的是来自美国对华出口限制的新一轮全球性关税冲击，芯片厂商普遍预警一次性重大损失。Nvidia上月披露，由于新禁令，公司将计提最多55亿美元的资产减值，涉及无法在中国销售的库存。
距离公司公布季度财报还有约三周时间，市场仍在押注其强劲增长。华尔街分析师预计本季度营收将达到430亿美元，同比增长高达65%；每股收益预计同比提升46%，达到0.81美元。尽管近期利空不断，但主流机构对Nvidia截至2027财年的增长预测仅做了小幅下调。
当前回调后的估值（明年预期市盈率约为20倍出头）对于一家仍在高速增长的公司来说具有相当吸引力。虽然半导体行业具有周期性，但AI浪潮才刚刚起步。Wood的选择，或许并不轻易出错。
2. AMD：增长复苏中的“追赶者”
在AI芯片需求激增背景下，AMD也开始迎来增长复苏。就在本周，该公司公布的最新财报喜人：营收同比增长36%，实现连续第四个季度加速增长；毛利率提升，推动每股盈利大涨55%。财报发布当日，股价盘中曾大幅走高，但随后涨幅尽失，最终仅上涨约2%。
相比Nvidia，AMD并未获得同样程度的长期估值溢价。尽管其因中国出口限制预计仅需计提15亿美元减值，远低于Nvidia，但其股价表现却远远落后。在过去五年间，AMD股价尚未实现翻倍，远逊于Nvidia的13倍涨幅。即便当前预期市盈率仅为17倍，其估值折扣也未达到理想水平。
这是否意味着投资AMD就没有机会？未必。AI市场的未来不会只有一个赢家，AMD依然有望在竞争中取得一席之地。
3. CRISPR Therapeutics：Cathie Wood钟爱的“基因剪刀”
除了科技股，Wood本周三最大手笔的加仓还来自她热衷的医疗科技领域，尤其是基因编辑公司。CRISPR Therapeutics目前已跃升为方舟所有ETF基金的前十大持仓股之一。
作为基因编辑领域的先锋，CRISPR正在开发涵盖肿瘤、免疫、自身免疫疾病、糖尿病及心血管疾病的创新疗法。目前其营收规模仍然极小，市场普遍预计未来几年内都无法实现盈利。
尽管如此，Wood仍坚定加码，因为她看到这家公司具备长期潜力。该股当前股价距2021年初的历史高点已回撤近85%，如果未来转型成功，其上行空间或将十分惊人。
总结：
Cathie Wood再一次在市场恐慌中寻找“价值洼地”，押注AI和基因科技的未来。她的三项新动作分别代表了**硬科技（Nvidia、AMD）与医疗前沿（CRISPR）**的典型成长股路径。在市场震荡期，正是长期主义者布局未来的关键窗口。你准备好和Cathie Wood一起下注了吗？
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