🛡️超千亿美元防御系统初见曙光，Palantir将成最大赢家？
包装很重要。消费品公司明白这一点，政客们也深谙此道。
这就是为什么共和党将正在国会推进的 H.R.1 法案命名为《大漂亮法案》（One Big Beautiful Bill Act）——这一名称源自前总统唐纳德·特朗普在社交媒体上发布的帖子，他主张用“一大漂亮法案”来囊括其所有国内政策议程。
常言道，美在观者之眼。并非所有人都会赞同法案中体现的共和党优先事项，但这项由众议院通过并正送往参议院的法案确实“大”，共计1,082页。
国会立法往往会创造出巨大的赢家。而我预测，如果特朗普版《大漂亮法案》（大而美法案）在国会通过，Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）将成为最大受益者之一，其股价有望大幅飙升。
黄金穹顶计划：法案的关键部分
要理解我作出这一判断的理由，首先需要看看该法案具体包括了哪些内容——而内容确实不少。
共和党希望将特朗普第一任期内通过的个人所得税减免永久化。此外，该法案还提议对加班费和小费提供税收减免，这是特朗普在最近一轮总统竞选中承诺的内容。共和党还希望对某些获得医疗补助（Medicaid）和食品援助的个人实施工作要求。
该立法还包括用于驱逐非法移民的经费，并提议设立一个全新的“成长与进步账户”计划，为2024年1月1日至2028年12月31日出生的新生儿提供资金。
以上仅是法案的一部分内容。而与我对Palantir前景判断最密切相关的，是一项名为“美国黄金穹顶”（Golden Dome for America）导弹防御系统的计划。
这项计划旨在建立一套能拦截全球（甚至太空）任意导弹的防御系统。法案为该系统提供了250亿美元的初始资金。而整个黄金穹顶计划的总预算预计约为1,750亿美元。特朗普的目标是：在其任期结束前（2029年1月）建成该系统。
Palantir凭什么有望受益？
为什么Palantir有望从该计划中获得巨大收益？
据路透社近期报道，Palantir正是少数几家被视为有望赢得“黄金穹顶”关键合约的公司之一。
尽管Elon Musk旗下的SpaceX有望成为该项目的主要承包商——毕竟该公司与美国国防部和NASA有着紧密合作关系——但知情人士向路透表示，SpaceX计划与Palantir以及无人机公司Anduril联手组成联合团队。
目前尚不清楚这三家公司是否最终会获得开发黄金穹顶系统的正式合约，也无法确定若中标，各公司将分得多少预算。
然而，如果《一大漂亮法案》成功在国会两院通过并由特朗普签署成法，我认为很多投资者并不会过分纠结具体分配金额。Palantir过去12个月的股价已经上涨近六倍，过去三年的累计涨幅更高达1,470%。
当一只股票处于强劲上升通道时，一点利好就足以让投资者更加亢奋。如果共和党的这项法案顺利立法，我认为Palantir股价再次起飞的可能性将显著提升。
不那么“漂亮”的问题：估值过高
虽然《一大漂亮法案》对持有Palantir股票的投资者而言或许是“美梦成真”，但该股却也存在一个不太美丽的问题——估值过高。
目前Palantir的股票远期市盈率高达227倍。这一“高空作业”般的估值是否真的有基本面支撑？我认为并不完全合理。
诚然，Palantir在最近一个季度的营收同比增长了39%，每股盈利甚至实现了翻倍。但其增长速度正在放缓。今年全年，Palantir预计营收增长约36%；而华尔街共识预计其2026年营收增速将降至28.7%。
尽管如果“黄金穹顶”项目启动，确实有可能为Palantir带来新的强劲增长引擎，但我的股价上涨预期仍然高度依赖于《一大漂亮法案》的最终通过——尤其是其中那250亿美元的初始拨款。
然而，该法案目前面临民主党激烈反对，同时也遭遇部分保守派共和党人对政府支出扩大化的质疑。因此，立法前景仍存在高度不确定性。
结语：高风险中的高潜力博弈
总的来看，Palantir是目前市场最具争议性的科技成长股之一。其在国防、情报、AI领域的竞争力无可否认，而若黄金穹顶计划落实，该股将具备显著的战略性红利。但投资者也需清醒认识其估值泡沫的风险。
在利空与利多交织的节点上，Palantir或许正站在又一个风口的门槛前。
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评论列表（1条）
[…] 众议院通过的这项大漂亮法案可谓是特朗普时代共和党政策的大杂烩：不仅延长了即将到期的税收减免，还纳入了特朗普承诺的免除小费、加班费以及社会安全福利(Social Security)税的内容，同时增加了边境安全和国防支出。但也削减了民主党优先推动的项目，比如医疗补助(Medicaid)计划、食品援助和高等教育等。 […]