人工智能（AI）在过去几年为股市注入了强劲动力。随着技术的颠覆性特征日益显现，全球企业和政府正在加速采纳AI，尤其是在它被预期将带来显著长期生产力提升的背景下。
市场研究机构IDC预测，到2030年，每投入1美元到AI领域，全球经济将获得4.6美元的回报。由此看来，未来五年，AI软硬件的强劲需求大概率将持续。作为AI领域的先驱企业之一，Nvidia凭借其强大的芯片，使客户能够训练和部署大型语言模型（LLMs）以及其他AI应用，长期受益于这一浪潮。
Nvidia股价或将在5月迎来强势反弹……
作为当前全球最大的AI芯片企业，Nvidia在2025财年实现了惊人的114%营收增长，达到1305亿美元。值得注意的是，Nvidia有望在未来很长时间内维持其卓越的增长动能，因其面向的市场空间极为广阔。
不过，受多重因素影响，该股今年以来表现承压，包括对华出口限制、AI芯片市场竞争加剧、AI基础设施投资放缓的预期，以及关税驱动的贸易摩擦带来的不确定性。
好消息是，这家有潜力的长期赢家目前估值颇具吸引力，特别是在5月即将发布的财报可能成为股价催化剂的情况下。但如果投资者希望寻找比Nvidia更具吸引力的AI芯片标的，另一家公司或许值得更高关注。
……但这家高成长公司值得大举买入
Marvell Technology（迈威尔科技，NASDAQ: MRVL）专注于设计专用集成电路（ASIC）及网络芯片，广泛应用于数据中心、企业网络、电信、汽车、工业及消费电子等领域。其中，数据中心业务已成为其最主要的收入来源。
在截至2025财年第四季度（截止至2月1日），Marvell有高达75%的营收来自数据中心芯片销售。该业务受AI强劲需求驱动，同比大幅增长78%。Marvell指出，其AI业务收入在2025财年远超最初设定的15亿美元目标，并预计将在2026财年“显著超越”25亿美元的营收预期。
这一波AI驱动的增长势头，正在推动Marvell营收与盈利的飞跃。据分析师共识预测，迈威尔科技公司在当前财年营收将同比增长42%，达到82亿美元，远优于前一财年5%的增长水平。更令人振奋的是，分析师普遍预期其强劲的营收势头将在未来几个财年持续。
底层盈利爆发在即，估值却极具吸引力
营收增长只是开始。Marvell在当前财年的每股盈利预计将大增78%，达到2.80美元，未来几年也将保持健康增长。
分析师如此看好Marvell的根本原因在于：定制AI芯片的需求正在加速上升。与通用图形处理器（GPU）相比，专为特定任务设计的定制AI处理器效率更高，因此能有效降低运营成本。这也是为何像亚马逊等科技巨头正在与Marvell合作，共同开发定制AI芯片。
目前，Marvell已经拥有两家高产量客户，未来有望获得更多订单，这两家客户将采用其下一代定制芯片。此外，Marvell还赢得了一位新客户，预计将于明年开始出货。
展望未来，Marvell吸引更多定制AI芯片客户的机会非常大。原因之一是其在产品开发方面不断突破，已开发出2纳米（nm）制程节点，用于制造定制AI芯片和网络组件。当前迈威尔科技芯片基于3nm平台，而2nm节点在性能上可提升15%，能耗则降低30%。
Marvell认为，这一新制程将使其在快速增长的定制AI芯片市场中占据有利地位。该公司预计该市场将以每年45%的速度增长，至2028年达到430亿美元。此外，迈威尔科技公司管理层相信，凭借下一代芯片，Marvell在数据中心芯片市场的份额将从2023年的10%翻倍至2028年的20%。
投资窗口已现，或许正是布局良机
Marvell在未来数年维持强劲增长的可能性非常高。目前该股的前瞻市盈率不到23倍，而Nvidia则高达26倍。考虑到Marvell未来盈利的大幅跃升，现在入场的投资者或许将收获长期超额回报。
在AI芯片市场加速成长、企业自研芯片趋势愈发明确的大背景下，Marvell正站在一条快速上升的赛道上。这个月，或许正是把握迈威尔科技这匹“AI芯片黑马”的理想时机。
文章作者：Harsh Chauhan
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