标准普尔500指数和纳斯达克100指数自2025年4月初特朗普总统宣布“对等”关税政策后的低点以来，已大幅反弹。然而，尽管主要指数可能已不再处于熊市区间，但仍有一些优质个股依旧处于低位。
通常而言，当一个指数或个股自近期高点下跌超过20%，即被视为进入熊市。以下三只股票自2025年高点以来跌幅远超20%，但目前可能是极具吸引力的长期投资机会。
复苏初现端倪：Starbucks（NASDAQ: SBUX）
在2024年中期，曾深陷困境的咖啡连锁巨头 Starbucks 因聘请餐饮行业明星 CEO Brian Niccol 而股价一度飙升，但此后多数涨幅已回吐。
不过，Niccol 推出的“回归 Starbucks”战略已展现出强劲的初步成果。战略包括简化菜单、缩短顾客等待时间、以及优化门店体验等措施，这些都逐渐赢得了消费者认可。在最近一个季度中，几乎所有与顾客相关的指标均出现环比改善。例如，同店销售同比下降4%，但相较于前一季度的7%跌幅，已有显著好转。
虽然 Starbucks 目前估值并不便宜（市盈率约为27倍），但需注意的是，营业利润率的下滑是由于 Niccol 战略所带来的加速投资所致。最新季度，营业利润率下降了近4个百分点至11.9%。如果转型持续推进，利润率回升，这家标志性企业可能成为耐心投资者的长期回报之选。
管理层奋力变革，财务数据尚未反映：PayPal（NASDAQ: PYPL）
在 COVID-19 疫情结束后，PayPal 的增长几乎陷入停滞，公司也因此更换了包括 CEO 在内的整个管理团队。新任 CEO Alex Chriss 曾任职于 Intuit，目前正带领团队首先专注于提升运营效率，随后推进增长计划。
截至目前，效率提升已显著推动公司盈利增长。尽管部分增长计划已启动，但这些尚未体现在财报数据中。以广告平台为例，由前 Uber 广告部门负责人领导，该平台于去年10月上线，需要一段时间才能在业绩中有所体现。然而，这块业务具备极高的增长潜力。
展望未来，PayPal 管理层认为公司在变现 Venmo 用户群、扩大线下支付市场份额，以及整合其平台以构建更紧密的生态系统方面，拥有巨大潜力。总体而言，PayPal 有望在长期实现年均20%以上的盈利增长。如果目标得以实现，目前仅12倍远期市盈率的估值显得极具吸引力。
高动能金融科技股：SoFi Technologies（NASDAQ: SOFI）
SoFi 股价较2025年1月高点下跌近30%，但该公司的基本面仍有诸多亮点。
首先，公司增长动能强劲：2024年用户增长34%，营收增长26%。2024年也是 SoFi 实现全年盈利的首年，管理层预计未来几年盈利将大幅提升。今年，其较新的第三方贷款平台也获得了大额资本承诺。
随着业务扩张，SoFi 有望通过深化客户关系、构建生态系统实现更大突破。尤其是在利率下行、贷款需求回升的背景下，潜力更为可观。目前，平均每位 SoFi 客户仅持有不到1.5项产品（如贷款、银行账户、信用卡等），未来通过交叉销售实现更高产品渗透率可能成为公司的一大推动力。
短期波动在所难免
需要明确的是，我本人持有以上三只股票，但我是基于长期投资逻辑进行配置的。对于未来几周甚至几个月的股价走势，我并无确切预判，尤其在当前关税政策不确定性、潜在衰退以及其他经济阻力因素的影响下更是如此。
如果你决定投资其中一只或全部这三只股票，请准备好面对短期市场震荡，直到贸易政策、利率走向以及美国经济整体趋势有更明朗的方向。但从长期视角来看，这三只估值合理的股票，值得风险承受能力较强的投资者深入研究。
文章作者：Matt Frankel @ The Motley Fool
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