想在不被高估值“割韭菜”的前提下，把握人工智能（AI）投资机会？
虽然如今许多AI概念股估值偏高，但市场中仍存在一些兼具成长潜力与合理估值的优质标的，值得长期投资者关注。本文将介绍三只具备显著上涨潜力、目前估值仍具吸引力的AI相关股票，它们分别是：Alphabet（NASDAQ: GOOG / GOOGL）、阿里巴巴集团（NYSE: BABA）以及超威半导体（Advanced Micro Devices，NASDAQ: AMD）。以下是这三家公司的投资亮点。
Alphabet：现金流充沛、创新布局广泛，估值仍处合理区间
Alphabet股价年初至今下跌约11%，主要受到反垄断监管与潜在业务拆分的担忧影响。然而，从基本面来看，该公司依然具备强劲竞争力。Alphabet今年计划投入750亿美元资本开支，以打造下一代科技平台，包括AI、云计算、自动驾驶等领域。
尽管ChatGPT的问世已有数年，但Alphabet的核心广告业务依然表现强劲，并未遭到重大冲击。今年一季度，公司营收达到902亿美元，同比增长12%，且超出市场预期。
此外，Alphabet年初宣布将以320亿美元收购网络安全公司Wiz，进一步强化其在安全与企业服务领域的竞争力。该公司还拥有一系列高成长资产：Gemini聊天机器人、Waymo自动驾驶平台，以及核心广告平台YouTube和Google搜索。
考虑到其庞大的营收基础与不断拓展的技术版图，Alphabet目前仅以19倍TTM市盈率交易，被视为AI巨头中估值最合理的投资标的之一。
阿里巴巴：15倍市盈率入手AI龙头，苹果都在用其大模型
若投资者希望以更大折扣布局AI赛道，中国科技巨头阿里巴巴值得纳入视野。当前其市盈率仅为15倍，在中国宏观风险存在的背景下，市场给予了适度估值折价，但阿里正在AI领域悄然崛起。
近日，阿里发布了最新一代大模型Qwen3，具备“混合推理”能力，可兼顾深度思考任务与标准化问答的响应速度。值得一提的是，苹果公司正将阿里巴巴的AI技术集成至其新款iPhone中，此举不仅体现阿里AI技术的成熟度，也为其国际化提供重要背书。
2024年第一季度，阿里巴巴旗下AI相关产品营收实现连续第七个季度三位数增长。虽然公司整体营收同比仅增长7%至326亿美元，但考虑到其涵盖电商、云计算、物流等多个板块，AI业务的增长潜力尚未完全体现在整体营收中。未来，AI有望成为拉动阿里巴巴新一轮成长的核心引擎。
AMD：挑战英伟达的芯片新贵，PEG低至0.6以下，成长空间广阔
在AI赛道中布局芯片企业，无疑是一种高效参与方式。超威半导体（AMD）作为英伟达的主要竞争对手，其AI芯片业务正在快速发展。
从估值角度看，AMD当前市盈率高达80倍，乍看并不便宜，但考虑到分析师对其未来几年高速成长的预期，其PEG（市盈率与增长比）低于0.6，而PEG<1通常被视为成长投资的合理估值区间，表明其未来增长已在估值中被明显低估。
截至3月29日的一季度中，AMD营收同比增长36%，达到74亿美元。其最新推出的AI加速芯片市场反响热烈，需求强劲。若保持这一势头，未来将具备强劲的利润释放能力。
公司CEO Lisa Su此前曾表示，AI芯片业务在未来有望带来数百亿美元营收。若这一预期得以兑现，AMD将有望跻身AI投资者眼中的“必买清单”。
【总结】
在AI市场火热的当下，估值合理与成长潜力兼备的股票已变得稀缺。而Alphabet、阿里巴巴与AMD三者各具亮点：
- Alphabet 拥有庞大现金流与多元AI布局，估值仍处低位；
- 阿里巴巴 已实现AI技术商业化，苹果合作为其AI业务“正名”；
- AMD 作为硬件核心供应商，具备极强杠杆与成长潜力。
对长期投资者而言，现在或许正是布局这些AI“第二梯队巨头”的最佳时机。如需进一步分析其财务数据、增长预测模型或与英伟达、微软等龙头的对比分析，可继续展开。
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