AI算力之战升温：Nvidia力挺、OpenAI加码合作，CoreWeave 是否被市场低估？
CoreWeave（NASDAQ: CRWV）是一家专注于人工智能（AI）算力云服务的公司。今年春季，公司在特朗普总统的进口关税政策冲击市场之际选择上市，时机颇为不利。然而，在经历一个月左右的艰难期后，随着 CoreWeave 营收爆发式增长，投资者迅速回流，公司股价一度飙升超过 300%。
不过过去一个月，CoreWeave 股价失去上升动力，累计回调 35%。面对这一明显降温的走势，投资者究竟应担忧潜在放缓，还是将其视为难得的低位布局机会？让我们深入分析。
AI 算力需求爆发，CoreWeave 收入持续飙升
CoreWeave 近期营收增长强劲，其核心原因在于公司向 AI 客户提供了当下最紧缺的资源 —— 高性能算力容量。与传统大型云厂商提供的通用云服务不同，CoreWeave 的云平台专为 AI 工作负载打造，能更精准地匹配客户需求。
公司为 AI 客户提供其超过 25 万颗 GPU 的算力租赁服务，无论客户需要数小时还是长期使用，都能快速部署。相比直接购买昂贵的 GPU 芯片，租赁模式显著节省时间与成本。
这助推 CoreWeave 最新季度营收同比翻倍以上，达到 13 亿美元。与此同时，公司与行业领军者的合作也在加速：
- OpenAI 与 CoreWeave 将合作规模扩大至 220 亿美元
- Meta Platforms 也签署了价值 140 亿美元 的长期 GPU 即服务协议
此外，CoreWeave 得到关键 AI 芯片巨头 Nvidia 的强力背书。Nvidia 持有 CoreWeave 7% 股份，并承诺将在 2032 年前包销公司未使用的算力容量。
对 AI 行业最了解的 Nvidia 的这一举动，被视为对 CoreWeave 强有力的信心投票。
为什么 CoreWeave 股价近期下跌？
既然基本面与合作方都如此亮眼，为何 CoreWeave 的股价仍然出现显著下行？
第一，整体 AI 板块面临估值压力。
市场担忧部分 AI 股已累积泡沫，在近期引发普遍调整，即便科技企业最新财报显示需求依然强劲，投资者情绪仍显谨慎。
第二，公司自身公布的两项消息也对股价形成压力：
1. 收购 Core Scientific 计划失败
若成功收购 Core Scientific，CoreWeave 将在未来 12 年节省超过 100 亿美元租赁成本。
但由于 Core Scientific 股东投票否决，该计划宣告终止，使部分投资者感到失望。
2. 公司全年营收指引略低于预期
CoreWeave 最新公布的全年营收展望为 50.5 亿—51.5 亿美元，低于分析师一致预期的 52.9 亿美元。
这两项消息叠加市场情绪，使公司股价近期出现双位数下跌。
此时是否应抄底 CoreWeave？
回到关键问题：CoreWeave 是否值得在下跌后买入？
首先，CoreWeave 在过去几个月的股价涨幅极其惊人，如此强势的走势不可能无休止延续，中途出现调整属于正常现象。在前述负面消息的影响下，部分投资者选择获利了结，也十分合理。
但更关键的是，短期波动并未改变 CoreWeave 的长期成长逻辑。
AI 投资主题依旧强劲，市场普遍预计到下个十年初，全球 AI 市场规模将突破 2 万亿美元。作为 AI 算力供应商，CoreWeave 在这一浪潮中拥有极佳的战略位置。
如果未来 AI 板块持续扩张，CoreWeave 很可能成为长期赢家之一。
因此，对于偏好成长股、看好 AI 长期趋势的投资者而言，此次回调或许是值得关注的布局时点。
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